11.【答案】D

　　【解析】購買股票通常屬于投機動機。

　　12.【答案】A

　　【解析】β系數用來衡量系統風險(市場風險)的大小，而不能用來衡量非系統風險(公司特有風險)。

　　13.【答案】A

　　【解析】利息保障倍數=息稅前利潤/利息，BD選項對息稅前利潤沒有影響，而C選項會增加借款利息，從而會使利息保障倍數下降，所以BCD都不對。A選項會使息稅前利潤增加，所以能提高企業利息保障倍數。

　　14.【答案】D

　　【解析】選項D是剩余股利政策的優點。

　　15.【答案】C

　　16.【答案】A

　　【解析】根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下每股收益高。當預計息稅前盈余高于每股收益無差別點時，采用負債籌資方式可以獲得較高的每股收益。

　　17.【答案】A

　　【解析】總資產息稅前報酬率=息稅前利潤/總資產=(稅后利潤+所得稅+利息費用)/總資產，該比率反映每一元資產賺取的報酬，而不管這些報酬屬于誰。它著眼于企業整體的經營效率，反映企業綜合利用全部資產創造營業利潤的業績。它的報酬中含有所得稅額和利息支出，可以用于稅負和財務杠桿不同的同行業的業績比較。

　　18.【答案】A

　　【解析】在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現值總量。

　　19.【答案】A

　　【解析】我國上市公司的除息日通常是在登記日的下一個交易日。由于在除息日之前的股票價格中包含了本次派發的股利，而自除息日起的股票價格中則不包含本次派發的股利，所以A正確。

　　20.【答案】C

　　【解析】附帶認股權債券的資本成本，可以用投資人的內含報酬率來估計。計算出的內含報酬率必須處在債務的市場利率和普通股成本之間，才可以被發行人和投資人同時接受。