二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】AC

　　【解析】選項A正確：復利終值系數與復利現值系數互為倒數;選項B錯誤：普通年金終值系數與償債基金系數互為倒數，普通年金現值系數與資本回收系數互為倒數;選項C正確，選項D錯誤：預付年金終值系數等于普通年金終值系數期數加1，系數減1，預付年金現值系數等于普通年金終值系數期數減1，系數加1。

　　2.

　　【答案】AB

　　【解析】風險的衡量需要使用概率和統計的方法。

　　3.

　　【答案】ABD

　　【解析】證券組合的風險與各證券之間報酬率的相關系數有關，相關系數越小，組合風險越小;不論投資組合中兩項資產之間的相關系數如何，只要投資比例不變，各項資產的期望收益率不變，則該投資組合的期望收益率就不變;隨著證券組合中證券個數的增加，協方差比方差更重要;相關系數總是在-1~+1間取值。因此選項A、B、D正確。

　　4.

　　【答案】AB

　　【解析】相關系數為+1時，不能分散任何風險;相關系數為0時，可以分散部分非系統風險;相關系數為-1時，能夠抵消全部非系統風險。相關系數為0~1之間，隨著正相關程度的提高，分散風險的程度逐漸減少;相關系數為-1~0之間，隨著負相關程度的提高，分散風險的程度逐漸增大;

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】投資組合的預期報酬率等于各項資產預期報酬率的加權平均數，所以投資組合的預期報酬率的影響因素只受投資比重和個別收益率影響，當把資金100%投資于甲證券時，組合預期報酬率最低為8%，當把資金100%投資于乙證券時，組合預期報酬率最高為10%，因此選項A、B的說法正確;組合標準差的影響因素包括投資比重、個別資產標準差以及相關系數，當相關系數為1時，組合不分散風險，且當100%投資于乙證券時，組合風險最大，組合標準差為16%，選項C正確。如果相關系數小于1，則投資組合會產生風險分散化效應，并且相關系數越小，風險分散化效應越強，當相關系數足夠小時投資組合最低的標準差可能會低于單項資產的最低標準差，而本題的相關系數接近于零，因此，投資組合最低的標準差可能會低于單項資產的最低標準差(12%)，所以，選項D錯誤。

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】機會集曲線向左彎曲的程度取決于相關系數的大小，相關系數越小，機會集曲線越向左彎曲，相關系數為-1時，機會集曲線向左彎曲的程度最大，形成一條折線，相關系數為+1時，機會集是一條直線。

　　7.

　　【答案】ACD

　　【解析】在既定的期望報酬率下，風險是最低的。

　　8.

　　【答案】BCD

　　【解析】證券市場線無論對于單個證券，還是投資組合都可以成立。

　　難易程度：中

　　9.

　　【答案】AD

　　【解析】本題的主要考核點是資本資產定價模型。KS=4%+1.8×(10%-4%)=14.8%

　　P=0.3×(1+3%)/(14.8%-3%)=2.62(元)。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】本題的考點是市場價值與內在價值的關系。內在價值與市場價值有密切關系。如果市場是有效的，即所有資產在任何時候的價格都反映了公開可得的信息，則內在價值與市場價值應當相等，所以選項A、B的說法是正確的。如果市場不是完全有效的，一項資產的內在價值與市場價值會在一段時間里不相等，因此選項C的說法是正確的;資本利得是指買賣價差收益，而股票投資的現金流入是指未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來股利所得和售價所形成的現金流入量的現值，選項D錯誤。

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