6. 市場風險管理的組織框架

　　一般而言，商業銀行對市場風險的管理應當包括董事會、高級管理層和相關部門三個層次：

　�、俣�事會承擔對市場風險管理實施監控的最終責任，確保商業銀行能夠有效地識別、計量、監測和控制各項業務所承擔的各類市場風險。

　�、诟呒壒芾韺迂撠熤贫�、定期審查和監督執行市場風險管理的政策、程序以及具體的操作規程;及時了解市場風險水平及其管理狀況，并確保銀行具別足夠的人力、物力以及恰當的組織結構、管理信息系統和技術水平來有效地識別、計量、監測和控制各項業務所承擔的各類市場風險。

　�、凵虡I銀行應當確保各職能部門具有明確的職責分工、相關職能被恰當分離，以避免產生潛在的利益沖突。

　　7. 市場風險控制

　　1. 限額管理

　　常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等。

　�、俳灰紫揞~是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額。

　　②風險限額是指對采用一定的計量方法所獲得的市場風險規模設置限額，例如對采用模型法計量得出的風險價值設定的風險價值限額，對期權性頭寸設定的期權性頭寸限額等。

　�、壑箵p限額是指所允許的最大損失額。

　　2. 市場風險對沖

　　8. 經風險調整的收益率和經濟增加值在市場風險管理中的應用

　　計算公式

　　RAROC=稅后凈利潤、經濟資本

　　EVA=稅后凈利潤-資本成本-資本預期收益率)=(經風險調整的收益率-資本預期收益率)×經濟資本

　　用途：可以用來評估交易員、投資組合、各項交易及業務部門的業績表現

　　2)久期缺口判斷

　　銀行可以使用久期缺口來測量其資產負債的利率風險。久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和資產負債率乘積的差額，即：

　　久期缺口=資產加權平均久期-(總負債/總資產)×負債加權平均久期

　　當久期缺口為正值時，資產的加權平均久期大于負債的加權平均久期與資產負債率的乘積。當久期缺口為負值時，市場利率上升，銀行凈值將增加;市場利率下降，銀行凈值將減少。當缺口為零時，銀行凈值的市場價值不受利率風險影響。

　　3)如果日元多頭50，馬克100，英鎊多150法郎空頭20，美元空頭180，累計頭寸：50+100+20+180=500

　　凈頭寸：50+100+150-200=100

　　短邊法：多300，空200故300

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