4．成本費用利潤率

　　成本費用利潤率是指借款人利潤總額與當期成本費用總額的比率，具體公式是：

　　成本費用利潤率=利潤總額／成本費用總額×l00％

　　成本費用總額=銷售成本+銷售費用+管理費用+財務費用

　　該指標反映單位成本費用支出所帶來的利潤總額，其值越大，表明同樣的成本費用取得的利潤就越多，或取得同樣利潤需要花費的成本費用就越少，企業的盈利能力就越強。

　　銀行應綜合利用上述幾個盈利指標及其變化趨勢，以對公司客戶盈利能力作出客觀評價；指標變化趨勢發生明顯變動的，要結合其他材料確定其變化的主要原因及其未來影響。此外，具體分析時還要注意諸如會計制度變更等事項帶來的累計影響，即已關停或即將關停的營業項目也要予以剔除。

　　5．資產收益率

　　資產收益率是客戶稅前凈利潤與資產平均總額的比率，其計算公式為：

　　資產收益率=稅前凈利潤／資產平均總額×l00％

　　資產平均總額=(期初資產總額+期末資產總額)／2

　　資產收益率是反映客戶資產綜合利用效果的指標，也是反映客戶利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。資產收益率越高，說明客戶資產的利用效率越高，營運能力越強，盈利能力越強。

　　6．所有者權益收益率

　　所有者權益收益率是客戶稅前凈利潤與有形凈資產的比率。其計算公式為：

　　所有者權益收益率=利潤總額／有形凈資產×l00％該比率越高，表明所有者投資的收益水平越高，營運能力越好，盈利能力越強。

　　銀行在具體分析公司客戶的營運能力時，可以參照下表。

　　(二)償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務的能力，包括長期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　1．長期償債能力分析

　　長期償債能力指客戶償還長期債務的能力，它表明客戶對債務的承受能力和償還債務的保障能力，長期償債能力的強弱是反映客戶財務狀況穩定與安全程度的重要標志。它主要通過如下四個指標來衡量。

　　①資產負債率。又稱負債比率，是客戶負債總額與資產總額之比，相關公式為：

　　資產負債率=負債總額7資產總額×100％

　　對銀行來講，借款人負債比率越低越好。因為負債比率越低，說明客戶投資者提供的無須還本付息的資金越多，客戶的債務負拒越輕，債權的保障程度就高，風險也就越小；反之，負債比率越高，說明負債

　　在總資產中的比重越大，則表明借款人債務負擔越重。這樣債權人的保障程度就低，債權人的權益就存在風險。

　　②負債與所有者權益比率。是指負債總額與所有者權益總額的比例關系，具體公式為：

　　負債與所有者權益比率一負債總額／所有者權益×l00％

　　該比率越低，表明客戶的長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高。但該比率也不必過低，因為

　　當所有者權益比重過大時，盡管客戶償還長期債務的能力很強，但客戶不能充分發揮所有者權益的財務杠桿作用。

　　③負債與有形凈資產比率。是指負債總額與有形凈資產的比例關系，具體公式為：

　　負債與有形凈資產比率=負債總額／有形凈資產×l00％

　　有形凈資產一股東權益一無形資產一遞延資產

　　該指標反映了借款人清算時對債權人權益的保障程度，是評價企業長期償債能力時更為保守的指標。從長期償債能力來講，該比率越低，表明借款人長期償債能力越強，債權人越有保障。

　　④利息保障倍數。是指借款人息稅前利潤與利息費用的比率，具體公式為：

　　利息保障倍數=(利潤總額+利息費用)／N息費用

　　公式中利息費用一般包括流動負債利息費用、長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產原價的利息費用、長期租賃費用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費用的能力越強，因此，它既是借款人舉債經營的前提，又是衡量借款人長期償債能力強弱的重要標志。根據穩健性原則，應以倍數較低的年度為評價依據，但無論如何，利息保障倍數不能低于l。

　　上述幾個指標又統稱為杠桿比率，反映企業的長期償債能力。銀行在具體分析時還應該結合企業的融資租賃項目及或有項目等因素，綜合分析得出公司客戶長期償債能力的評價。

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