4．成本費(fèi)用利潤(rùn)率

　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指借款人利潤(rùn)總額與當(dāng)期成本費(fèi)用總額的比率，具體公式是：

　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額／成本費(fèi)用總額×l00％

　　成本費(fèi)用總額=銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　該指標(biāo)反映單位成本費(fèi)用支出所帶來的利潤(rùn)總額，其值越大，表明同樣的成本費(fèi)用取得的利潤(rùn)就越多，或取得同樣利潤(rùn)需要花費(fèi)的成本費(fèi)用就越少，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。

　　銀行應(yīng)綜合利用上述幾個(gè)盈利指標(biāo)及其變化趨勢(shì)，以對(duì)公司客戶盈利能力作出客觀評(píng)價(jià)；指標(biāo)變化趨勢(shì)發(fā)生明顯變動(dòng)的，要結(jié)合其他材料確定其變化的主要原因及其未來影響。此外，具體分析時(shí)還要注意諸如會(huì)計(jì)制度變更等事項(xiàng)帶來的累計(jì)影響，即已關(guān)停或即將關(guān)停的營(yíng)業(yè)項(xiàng)目也要予以剔除。

　　5．資產(chǎn)收益率

　　資產(chǎn)收益率是客戶稅前凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率，其計(jì)算公式為：

　　資產(chǎn)收益率=稅前凈利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額×l00％

　　資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2

　　資產(chǎn)收益率是反映客戶資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是反映客戶利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。資產(chǎn)收益率越高，說明客戶資產(chǎn)的利用效率越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，盈利能力越強(qiáng)。

　　6．所有者權(quán)益收益率

　　所有者權(quán)益收益率是客戶稅前凈利潤(rùn)與有形凈資產(chǎn)的比率。其計(jì)算公式為：

　　所有者權(quán)益收益率=利潤(rùn)總額／有形凈資產(chǎn)×l00％該比率越高，表明所有者投資的收益水平越高，營(yíng)運(yùn)能力越好，盈利能力越強(qiáng)。

　　銀行在具體分析公司客戶的營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，可以參照下表。

　　(二)償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務(wù)的能力，包括長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　1．長(zhǎng)期償債能力分析

　　長(zhǎng)期償債能力指客戶償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明客戶對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力，長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。它主要通過如下四個(gè)指標(biāo)來衡量。

　　①資產(chǎn)負(fù)債率。又稱負(fù)債比率，是客戶負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，相關(guān)公式為：

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額7資產(chǎn)總額×100％

　　對(duì)銀行來講，借款人負(fù)債比率越低越好。因?yàn)樨?fù)債比率越低，說明客戶投資者提供的無須還本付息的資金越多，客戶的債務(wù)負(fù)拒越輕，債權(quán)的保障程度就高，風(fēng)險(xiǎn)也就越小；反之，負(fù)債比率越高，說明負(fù)債

　　在總資產(chǎn)中的比重越大，則表明借款人債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。這樣債權(quán)人的保障程度就低，債權(quán)人的權(quán)益就存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　②負(fù)債與所有者權(quán)益比率。是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，具體公式為：

　　負(fù)債與所有者權(quán)益比率一負(fù)債總額／所有者權(quán)益×l00％

　　該比率越低，表明客戶的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高。但該比率也不必過低，因?yàn)?

　　當(dāng)所有者權(quán)益比重過大時(shí)，盡管客戶償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力很強(qiáng)，但客戶不能充分發(fā)揮所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)杠桿作用。

　　③負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。是指負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，具體公式為：

　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額／有形凈資產(chǎn)×l00％

　　有形凈資產(chǎn)一股東權(quán)益一無形資產(chǎn)一遞延資產(chǎn)

　　該指標(biāo)反映了借款人清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)更為保守的指標(biāo)。從長(zhǎng)期償債能力來講，該比率越低，表明借款人長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人越有保障。

　　④利息保障倍數(shù)。是指借款人息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，具體公式為：

　　利息保障倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)／N息費(fèi)用

　　公式中利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用、長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用、長(zhǎng)期租賃費(fèi)用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營(yíng)的前提，又是衡量借款人長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。根據(jù)穩(wěn)健性原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評(píng)價(jià)依據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于l。

　　上述幾個(gè)指標(biāo)又統(tǒng)稱為杠桿比率，反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。銀行在具體分析時(shí)還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的融資租賃項(xiàng)目及或有項(xiàng)目等因素，綜合分析得出公司客戶長(zhǎng)期償債能力的評(píng)價(jià)。

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