2．短期償債能力分析

　　短期償債能力是指借款人以流動資產償還短期債務即流動負債的能力，它反映客戶償付日常到期債務的能力，主要通過流動比率、速動比率、現金比率、營運資金和現金債務總額比等指標來反映。

①流動比率。流動比率是流動資產與流動負債的比率，其公式為：

　　流動比率一流動資產／流動負債×100％

　　流動比率因企業的經營規模和經營性質的不同而不同，一般情況下，流動比率越高，反映借款人短期償債能力越強，債權人的權益有保證，具體比較時可參照下表提供的合理范圍。

　　②速動比率。速動比率是速動資產與流動負債的比率，相關公式為：

　　速動比率=速動資產／流動負債×100％

　　速動資產=流動資產一存貨一預付賬款一待攤費用

　　速動資產是指易于立即變現、具有即時支付能力的流動資產，在流動資產中扣除存貨而采用速動資產的主要原因是：存貨變現速度相對較慢；存貨可能不適銷；存貨的成本與市價相差懸殊。速動比率是流動比率的主要輔助指標，兩者結合能更準確地評價借款人的資產流動性及短期債務償還能力。速動比率需要根據企業所處的行業、生產周期、產品類別、應收賬款周轉速度等的不同而具體分析，在分析時可參照下表提供的合理范圍。

　　③現金比率。現金比率是客戶現金類資產與流動負債的比率，相關公式為：

　　現金比率=現金類資產／流動負債×l00％

　　現金類資產=貨幣資金+短期投資凈額

　　現金比率是衡量借款人短期償債能力的一項參考指標。現金比率越高，表明客戶直接支付能力越強。但實際中企業若保留過多的現金類資產，會增加資金的機會成本，并影響企業未來的盈利能力。

　　④營運資金。營運資金是指流動資產與流動負債的差額，相關公式為：

　　營運資金=流動資產一流動負債

　　營運資金可以為正值也可以為負值。正值時說明該借款人是用長期資金(所有者權益、流動負債)支持著部分流動資產，負值時說明該借款人是用流動負債支持部分長期資產。營運資金越多越好，因為這樣可以對借款人短期和長期資產的支持越大。

　　⑤現金債務總額比。現金債務總額比是經營活動現金凈流量與全部債務的比率，計算公式為：

　　現金債務總額比=經營活動現金凈流量／債務總額

　　該比率反映企業用每年的經營活動現金流量償付所有債務的能力，比率越大，說明企業承擔債務能力越強。

　　具體分析時，除了計算上述五個指標，還需關注影響企業短期償債能力的其他因素，如即將出售的長期資產情況及或有負債相關情況等。

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