二、企業財務管理的目標

　　財務管理目標的表述有四種具有代表性的模式(利潤最大化目標、股東財富最大化目標、企業價值最大化目標、相關者利益最大化目標)，注意：這四種表述各自的評價指標、優缺點。

　　(一)利潤最大化

　　利潤最大化目標就是假定在投資預期收益確定的情況下，財務管理行為將朝著有利于企業利潤最大化的方向發展。評價指標----利潤。

　　優點：

　　① 直接反映企業創造剩余產品的多少

　　② 從一定程度上反映經濟效益的高低和對社會貢獻的大小

　　③ 利潤是企業補充資本、擴大經營規模的源泉

　　缺點：

　　① 這里的利潤是稅后凈利潤，沒有考慮資金的時間價值

　　② 沒有考慮創造利潤與投入資本的關系

　　③ 沒有考慮風險因素，高額利潤往往需要承擔過大的風險

　　④ 片面追求利潤，可能導致企業短期行為

　　(二)股東財富最大化

　　上市公司中，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面所決定的。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。評價指標---股價。

　　優點：

　　① 考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出比較敏感的反應

　　② 在一定程度上能夠避免企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產生影響

　　③ 對于上市公司而言，股東財富最大化比較容易量化，便于考核和獎懲

　　缺點：

　　① 通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價

　　② 股價受眾多因素影響，特別是企業外部的因素，有些還可能是非正常因素

　　③ 它強調更多的是股東的利益，而對其它相關者的利益重視不夠

　　(三)企業價值最大化

　　企業價值就是企業的市場價值，是企業所能創造的預計未來現金流量的現值，反映了企業潛在的或預期的獲利能力和成長能力。評價指標---價值。

　　優點：

　　①考慮了資金時間價值和風險價值

　　②反映了對企業資產保值增值的要求

　　③有效地規避企業的短期行為

　　④有利于克服管理上的片面性

　　⑤有利于社會資源的合理配置

　　缺點：

　　①企業價值過于理論化，不易操作

　　②非上市公司企業價值確定困難