3.丙商場季節性采購一批商品，供應商報價為1 000萬元，付款條件為“3/10，2.5/30，N/90”。日前丙商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，若要在90天內付款只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%。假設一年按360天計算。有關情況如表3所示：

　　注：表中“×”表示省略的數值

　　要求：

　　(1)【題干】確定表3中字母代表的數值(不需要列示計算過程)

　　【答案】

　　(A)1 000×(1-3%)×6%×80/360=12.93萬元

　　(B)享受折扣的凈收益=1 000×3%-1 000×(1-3%)×6%×80/360=17.07

　　(C)折扣額=1 000×2.5%=25

　　(D)30天時放棄現金折扣的機會成本率=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38%

　　(2)【題干】指出丙商場應選擇那一天付款，并說明理由。

　　【答案】應該選擇第10天付款，因為第10天的收益為17.07，比其他時間付款凈收益要高

　　【答案】

　　【解析】10天時放棄現金折扣的機會成本率=3%/(1-3%)×360/(90-10)=13.92%

　　享受折扣的凈收益=1 000×3%-1000×(1-3%)×6%×80/360=17.07

　　30天時放棄現金折扣的機會成本率=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38%

　　享受折扣的凈收益=1 000×2.5%-1 000×(1-2.5%)×6%×60/360=15.25

　　【考點】營運資金管理——流動負債管理

　　4.丁公司2015年12月31日的資產負債表顯示：資產總額年初數和年末數分別為4 800萬元和5 000萬元，負債總額年初數和年末數分別為2 400萬元和2 500萬元，丁公司2015年度收入為7 350萬元，凈利潤為294萬元。

　　要求：(1)【題干】根據年初、年末平均值。計算權益乘數。

　　(2)【題干】計算總資產周轉率。

　　(3)【題干】計算銷售凈利率。

　　(4)【題干】根據要求(1)、(2)、(3)的計算結果，計算總資產凈利率和凈資產收益率。

　　【參考答案】

　　(1)平均總資產=(4 800+5 000)/2=4 900

　　平均所有者權益=(2 400+2 500)/2=2 450

　　權益乘數：=4 900/2 450=2

　　(2)總資產周轉率=7 350/4 900=1.5

　　(3)銷售凈利率=294/7 350=0.04

　　(4)總資產凈利率=0.04×1.5=0.06

　　凈資產收益率=0.06×2=0.12

　　【考點】財務分析與評價——基本的財務報表分析

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