五、綜合題

　　1.戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有資料如下：

　　資料一：戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如下表所示：

　　戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息(2017年12月31日)金額單位：萬(wàn)元

　　注：表中“N”表示該項(xiàng)目不隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng)。

　　資料二：戊公司2017年銷售額為40 000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，利潤(rùn)留存率為40%。預(yù)計(jì)2018年銷售額增長(zhǎng)率為30%，銷售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。

　　資料三：戊公司計(jì)劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為1 000萬(wàn)元，租期為5年。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為100萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為2%。租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.680 6;(P/F，10%，5)=0.620 9;(P/A，8%，5)=3.992 7;(P/A，10%，5)=3.790 8。

　　資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn)132.5萬(wàn)元，設(shè)備年折舊額為180萬(wàn)元。

　　資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;②向銀行借款：借款年利率為8%。一年按360天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

　　不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)【題干】根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額①因銷售增加的資產(chǎn)額;

　　②因銷售增加而增加的負(fù)債額;

　　③因銷售增加而需要增加的資金量;預(yù)計(jì)利潤(rùn)增加額;外部融資需求量。

　　【答案】①因銷售增加的資產(chǎn)額=40 000*45%*30%=5 400(萬(wàn)元)

　　②因銷售增加而增加的負(fù)債額=40 000*25%*30%=3 000(萬(wàn)元)

　　③因銷售增加而需要增加的資金量=5400-3000=2 400(萬(wàn)元)

　　預(yù)計(jì)利潤(rùn)增加額=40 000*(1+30%)*10%*40%=2 080(萬(wàn)元)

　　外部融資需求量=2 400-2 080=320(萬(wàn)元)

　　【考點(diǎn)】

　　(2)【題干】根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)備的年租金。

　　【答案】①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10%

　　②該設(shè)備的年租金：1 000=A(P/A，10%，5)+100(P/F，10%，5)

　　得A=247.42(萬(wàn)元)

　　【考點(diǎn)】

　　(3)【題干】根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。

　　②如果公司按1 000萬(wàn)元自行購(gòu)買而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該設(shè)備投資…

　　【答案】①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5(萬(wàn)元)

　　②該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1 000/312.5=3.2(年)

　　【考點(diǎn)】

　　(4)【題干】根據(jù)材料五，計(jì)算并回答如下問題：①計(jì)算放棄本金折扣的信用成本率;②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣，并說(shuō)明理由;③計(jì)算銀行借款的資本成本。

　　【答案】①計(jì)算放棄本金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)*360/(30-10)=18.18%

　　②不放棄現(xiàn)金折扣，放棄本金折扣的信用成本率18.18%>借款年利率為8%

　　③計(jì)算銀行借款的資本成本=8%(1-25%)=6%

　　【考點(diǎn)】

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