巴菲特透過企業(yè)的營運成果來和企業(yè)溝通，而不是透過股市的短期波動。他的投資策略是在認(rèn)定企業(yè)的真實價值后耐心等待。簡單來說，巴菲特投資股票的方法，就是把自己當(dāng)作企業(yè)主，而不是股票市場的投機(jī)玩家。

　　很多人都知道巴菲特的想法：「價格低落最常見的原因是悲觀情緒作祟――有時彌漫四處，有時只見于某家公司或某個行業(yè)。我們喜歡在這種時候買進(jìn)，原因不在于我們喜歡這種悲觀情緒，而是我們喜歡這種情緒所產(chǎn)生的價格。樂觀情緒才是理性投資者的敵人。」

　　當(dāng)巴菲特找到他了解且感到放心的企業(yè)，他的投資的作法就會像個企業(yè)主一般，而不是股市投機(jī)客。他會盡可能去研究這家企業(yè)的每一樣事務(wù)，成為那個領(lǐng)域的專家，并與管理階層合作，絕不會和采取對抗策略。事實上，不管購買哪一家公司的股票，巴菲特做的第一件事往往是把股東會表決權(quán)委托書交給經(jīng)理人，好讓他們放心，表示他無意改變那家公司的核心價值和現(xiàn)有作法。

　　大家都了解，巴菲特向來提倡價值型投資策略，不會受到股價每天波動、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的沖擊，或者其它任何外部因素影響。他始終采取長期觀點，絕不會怱視一家企業(yè)的根本價值。巴菲特投資策略的主要基礎(chǔ)觀念有下列11點：

　　◎觀念一

　　投資某支股票和試著預(yù)測大盤的走向，兩者是完全不同的。雖然目前科技發(fā)達(dá)，證劵市場仍是由人創(chuàng)造的。投資人的情緒對市場的短期方向和穩(wěn)定影響最大，但是一支股票的長期價值，最后完全取決于該公司的經(jīng)營過程，而不是由市場每天的波動來決定的。

　　◎觀念二

　　在每天的股市中，投資者不免收到「市場先生」的影響。他的心情起伏直接影響到股價的高低。這就好像你和「市場先生」合伙開了一家小型企業(yè)。每一天，「市場先生」都開出價格給你，說他愿意買下你一半的股份，或者把他一半的股份賣給你。你們的企業(yè)體質(zhì)良好、業(yè)務(wù)蒸蒸日上。「市場先生」根據(jù)自己的情緒起伏，每天報出的價格時高時低，差距很大。在他高興的時候報價很高;遇到諸事不順，情緒悲觀，他又報出極低的價格。

　　如果你和「市場先生」合伙做生意，你的情緒不免跟著上下起伏，如坐過山車。其實你應(yīng)該借重的是「市場先生」口袋里的錢，而不是他的智慧。如果你受他影響，最終倒霉的是自己。

　　你應(yīng)該善用自己良好的判斷力，對于「市場先生」每天在市場上激起的情緒旋風(fēng)置之不理。

　　◎觀念三

　　在因應(yīng)每天的市場波動時，投資者必須做好財務(wù)和心理上的良好準(zhǔn)備，除非你能面對持股價值縮水50%以上還面不改色，否則面對起伏波動時你很難取得成功。

　　◎觀念四

　　股票或企業(yè)價格下跌時絕對是件好事，因為你有機(jī)會逢低加碼。只要你投資的企業(yè)經(jīng)營良好，基本經(jīng)營環(huán)境、管理團(tuán)隊、價格也都不錯，市場總有一天會給予成功的企業(yè)高度獎勵。

　　◎觀念五

　　股市投資人的一大優(yōu)勢就是，除非所有的事實都對你有利，否則你永遠(yuǎn)可以說「不」。

　　巴菲特從來不聽信謠言每天買進(jìn)賣出的企業(yè)股票，他的價值觀念是買進(jìn)少數(shù)管理優(yōu)良的杰出企業(yè)股票并且長期抱牢。他耐心等候，直到大好投資機(jī)會浮現(xiàn)眼前才下手。

　　◎觀念六

　　投資成功不表示永不犯錯，事實上成功反而是指，做對的事多于做錯的事。要做到這一點，必須減少可能犯錯的事，并且全神貫注在有機(jī)會做對的事。

　　◎觀念七

　　不管股市投資人(包括投資機(jī)構(gòu))的經(jīng)驗和教育背景如何，他們的行為舉止缺乏理性，常常有「湊熱鬧」的舉止。下面的例子可以說明這句話：一位石油探勘業(yè)者在天堂門口遇到圣彼得，圣彼得對他說，天堂已經(jīng)客滿了。石油探勘業(yè)者要求對已在天堂中的其它石油探勘業(yè)者大喊一句話：「地獄發(fā)現(xiàn)石油了!」所有的油商一聽，馬上蜂擁前往地獄。圣彼得贊嘆之余，請那個人進(jìn)來，因為現(xiàn)在天堂空曠多了。「不，謝了，」新來者說：「我想，我還是跟其它人走好了。那個謠言有可能是真的。」

　　投資時要有自己的邏輯觀念和選擇標(biāo)準(zhǔn)，投資人也應(yīng)該學(xué)習(xí)企業(yè)家的眼光，以相同的方法看待并評估一家公司。例如任何企業(yè)家在并購另一家企業(yè)時都會問的一個問題：「這家公司創(chuàng)造現(xiàn)金的潛力如何?」因為長時間下來，一家公司的價值總是和公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力息息相關(guān)。投資者在投資前如果能利用企業(yè)家收購企業(yè)的相同標(biāo)準(zhǔn)來評量一家公司的價值，就不會發(fā)生人云亦云的狀況了。