111、根據香港聯交所有關規定，內地企業在中國香港發行股票并上市的股份有限公司在盈利和市值方面滿足以下()條件之一即可。

　　A.最近1年的利潤不低于1 000萬港元，再之前兩年的利潤之和不少于3 000萬港元

　　B.公司必須在相同的管理層人員的管理下有連續3年的營業記錄，以往3年盈利合計5 000萬港元，并且市值不低于2億港元

　　C.公司有連續3年的營業記錄，于上市時市值不低于20億港元，最近l個經審計財政年度收入至少5億港元，并且前3個財政年度來自營運業務的現金流人合計至少1億港元

　　D.公司于上市時市值不低于40億港元且最近l個經審計財政年度收入至少5億港元

　　標準答案：b, c, d

　　解　　析：內地企業在中國香港發行股票并上市的股份有限公司在盈利和市值方面滿足以下三個條件之一即可：(1)公司必須在相同的管理層人員的管理下有連續3年的營業記錄，以往3年盈利合計5000萬港元(最近1年的利潤不低于2000萬港元，再之前兩年的利潤之和不低于3000萬港元)，并且市值(包括該公司所有上市和非上市證券)不低于2億港元。(2)公司有連續3年的營業記錄，于上市時市值不低于20億港元，最近1年經審計財政年度收入至少5億港元，并且前3個財政年度來自營運業務的現金流入合計至少1億港元。(3)公司于上市時市值不低于40億港元，且最近1年經審計財政年度收入至少5億港元。

　　112、下列說法正確的是( )

　　A.在比較各種籌資方式時使用個別資本成本

　　B.在進行資本結構決策時使用加權平均資本成本

　　C.在進行追加籌資決策時使用邊際資本成本

　　D.在比較各種籌資方式時使用邊際資本成本

　　標準答案：a, b, c

　　113、關于MM的公司稅模型命題二，錯誤的是( )

　　A.在考慮公司稅的情況下，負債企業的權益資本成本率等于同一風險等級中某一無負債企業的權益資本成本率;

　　B.當負債比率增加時，股東面臨的財務風險所要求增加的風險報酬大于無稅情況下的風險報酬的增加程度

　　C.當負債比率增加時，股東面臨的財務風險所要求增加的風險報酬小于無稅情況下的風險報酬的增加程度

　　D.在賦稅條件下公司允許更大的負債規模

　　標準答案：a, b

　　解　　析：A中，在考慮公司稅的情況下，有負債企業的權益資本成本率(KSL)等于同一風險等級中某一無負債企業的權益資本成本率(KSU)加上一定的風險報酬率。KSL=KSU+(KSU-KD)(1-T)(D/S)

　　B中，無公司稅情況下，KSL=KSU+(KSU-KD) (D/S)，有公司稅情況下，

　　KSL=KSU+(KSU-KD)(1-T)(D/S)，因此有公司稅情況下股東面臨的財務風險所要求增加的風險報酬小于無稅情況下的風險報酬的增加程度。

　　114、我國2003年發布的《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》對商業銀行將次級定期債務計入附屬資本作了哪些規定：( )。

　　A. 各國有獨資商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行可根據自身情況，決定是否發行次級定期債務作為附屬資本

　　B. 商業銀行發行次級定期債務，須向中國銀監會提出申請

　　C. 商業銀行發行次級定期債務時要提交可行性分析報告、招募說明書、協議文本等規定的資料。

　　D. 商業銀行發行次級定期債務，須向中國人民銀行及銀監會提出申請

　　標準答案：a, b, c

　　115、核準制與行政審批制相比，具有( )特點。

　　A.由保薦機構培育、選擇和推薦企業，增強了保薦機構的責任

　　B.由企業根據資本運營的需要選擇企業發行股票的規模

　　C.發行審核將逐步轉向強制性信息披露和合規性審核

　　D.由主承銷商向機構投資者進行詢價

　　標準答案：a, b, c, d

　　解　　析：這四項都是核準制與審批制的區別。

　　116、創業板公司具有( )等特點，投資者面臨較大的市場風險。

　　A.業績不穩定

　　B.經營風險高

　　C.退市風險大

　　D.股權分散

　　標準答案：a, b, c

　　解　　析：投資風險特別公告“本次股票發行后擬在創業板上市，該市場具有較高投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大市場風險。投資者應當充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。”

　　117、關于發行可轉換公司債券的擔保要求，下列說法正確的是( )。

　　A.公開發行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近1期末經審計的凈資產不低于人民幣10億元的公司除外

　　B.提供擔保的，應當為全額擔保，擔保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用

　　C.以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任擔保，且保證人最近1期經審計的凈資產額應不低于其累計對外擔保的金額

　　D.發行分離交易的可轉換公司債券，可以不提供擔保

　　標準答案：b, c, d

　　解　　析：A項中，公開發行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近1期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元的公司除外

　　118、上市公司重大資產重組存在( )的，應當提交并購重組委員會審核。

　　A.上市公司出售資產的總額和購買資產的總額占其最近1個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例均達到70%以上

　　B.上市公司出售全部經營性資產，同時購買其他資產

　　C.上市公司出售部分經營性資產

　　D.上市公司購買其他資產

　　標準答案：a, b

　　解　　析：上市公司重大資產重組存在下列情形之一的，應提交并購重組委員會審核(3種)：上市公司出售和購買的資產總額占其最近1個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例均達到70%以上;上市公司出售全部經營性資產，同時購買其他資產;證監會在審核中認為需要提交并購重組委員會審核的其他情形。

　　119、 外國投資者對上市公司進行戰略投資應符合( )要求。

　　A.以協議轉讓、上市公司定向發行新股方式以及國家法律法規規定的其他方式取得上市公司A股股份

　　B.投資可分期進行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發行股份的20%，但特殊行業有特別規定或經相關主管部門批準的除外

　　C.取得的上市公司A股股份兩年內不得轉讓

　　D.屬法律法規禁止外商投資的領域，投資者不得對上述領域的上市公司進行投資

　　標準答案：a, d

　　解　　析：B項中，投資可分期進行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發行股份的10%，但特殊行業有特別規定或經相關主管部門批準的除外;D項中，取得的上市公司A股股份3年內不得轉讓。

　　120、按照現行規定，我國的混合資本債券具有的基本特征是：( )。

　　A.期限在15年以上，發行之日起10年內不得贖回。

　　B.混合資本債券到期前，如果發行人核心資本充足率低于4%，發行人可以延期支付利息。

　　C.當發行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務和次級債務之前、股權資本之后。

　　D.混合資本債券到期時，如果發行人無力支付清償順序在該債券之前的債務，或支付該債券將導致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務，發行人可以延期支付該債券的本金和利息。

　　標準答案：a, b, d

　　解　　析：C項中，當發行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務和次級債務之后、先于股權資本。

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