答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.A�！窘馕觥可唐纷C券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權或使用權，持有人對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

　　2.B�！窘馕觥孔C券的風險性是指實際收益與預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。從整體E說。證券的風險與其收益成正比。

　　3.C�！窘馕觥空�府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。中央銀行以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量或利率水平，進行宏觀調控。

　　4.C�！窘馕觥亢细窬惩鈾C構投資者的境內股票投資，應當遵守中國證監會規定的持股比例限制和國家其他有關規定：單個境外投資者通過合格境外機構投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%;所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的20%。

　　5.C�！窘馕觥扛鶕�我國《金融產品和服務零售領域的客戶適當性》相關規定，適當性是指金融中介機構所提供的金融產品或服務與客戶的財務狀況、投資目標、風險承受水平、財務需求、知識和經驗之問的契合程度。簡言之，投資適當性的要求就是“適合的投資者購買恰當的產品”。

　　6.C�！窘馕觥吭谫Y本主義發展初期的原始積累階段，西歐就已有了證券的發行與交易。15世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣。16世紀，里昂、安特衛普已經有了證券交易所，當時進行交易的是國家債券。

　　7.B�！窘馕觥�1990年，國家允許在有條件的大城市建立證券交易所。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國第一個標準化期貨合約一一特級鋁期貨標準合同，實現了由遠期合同向期貨交易的過渡�？傮w上看，中國資本市場的萌生源于中國經濟轉軌過程中企業和公眾的內生需求。

　　8.B。【解析12007年3月，中國銀監會和國家外匯管理局發布《信托公司受托境外理財業務管理暫行辦法》。2007年8月，國家外匯管理局批復同意天津濱海新區進行境內個人直接投資境外證券市場的試點，標志著資本項下外匯管制開始松動，個人投資者將有望在未來從事境外直接投資。

　　9.A�！窘馕觥堪l行股票是股份公司籌措自有資本的手段。因此，股票是投入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。但是，股票又不是一種現實的資本，股份公司通過發行股票籌措的資金，是公司用于營運的真實資本。股票獨立于真實資本之外，在股票市場上進行著獨立的價值運動，是一種虛擬資本。

　　10.D。【解析】股份公司資本管理事項中經常要涉及公司股票，常見的包括：(1)股利政策;(2)股份變動。其中，股利政策體現了公司的發展戰略和經營思路，穩定可預測的股利政策有利于股東利益最大化，是股份公司穩健經營的重要指標。

　　11.A。【解析】股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。

　　12.A�！窘馕觥慨斖ㄘ浥蛎泧乐�、物價居高不下時，企業因原材料、工資、費用、利息等各項支出增加，使得利潤減少，引起股價下降。嚴重的通貨膨脹會使社會經濟秩序紊亂，使企業無法正常地開展經營活動，同時政府也會采取治理通貨膨脹的緊縮政策和相應韻措施，此時對股票價格的負面影響更大。

　　13.B。【解析】普通股票股東行使剩余資產分配權有一定的先決條件，具體包括：(1)普通股票股東要求分配公司資產的權利不是任意的，必須是在公司解散清算之時。(2)公司的剩余資產在分配給股東之前，一般的支付順序為：支付清算費用，支付公司員工工資和勞動保險費用，繳付所欠稅款，清償公司債務;如還有剩余資產，再按照股東持股比例分配給各股東。

　　14.C�！窘馕觥緼項的分類依據是優先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發;B項的分類依據是優先股票在公司盈利較多的年份里，優先股票除了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配;D項的分類依據是在一定條件下，該優先股票能否由原發行的股份公司出價贖回。除A、B、C、D四項外，優先股還可以依據股息率是否允許變動，分為股息率可調整優先股票和股息率固定優先股票。

　　15.B�！窘馕觥吭谖覈�，按投資主體的不同性質，將股票劃分為國家股、法人股、社會公眾股和外資股等不同類型。而法人股是指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。

　　16.A�！窘馕觥抗�司股權分置改革的建議，原則上應當由全體非流通股股東一致同意提出。非流通股股東提出改革建議，應委托公司董事會召集A股市場相關股東舉行會議，審議公司股權分置改革方案。

　　17.D。【解析】債券代表債券投資者的權利，這種權利不是直接支配財產權，也不以資產所有權表現，而是一種債權。故D項錯誤。

　　18.D�！窘馕觥總�券一般有規定的償還期，期滿時債務人必須按時歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無須償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無期證券，或被稱為“永久證券”。但是，股票持有者可以通過市場轉讓收回投資資金。故D項錯誤。

　　19.B。【解析】政府債券是政府發行的債券，由政府承擔還本付息的責任，是國家信用的體現。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。

　　20.A�！窘馕觥扛鶕�《中華人民共和國個人所得稅法》規定，個人投資的公司債券利息、股息、紅利所得應納個人所得稅，但國債和國家發行的金融債券的利息收入可免納個人所得稅。因此，在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，如果考慮稅收因素，持有政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。

　　21.A。【解析】可交換債券是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。

　　22.C。【解析】附權證債券有權益權證、債務權證、貨幣權證、黃金權證等一系列類型。附權益權證債券允許權證持有人以約定的價格購買發行人的普通股票;附債務權證債券允許權證持有人以與主債券相同的價格和收益率向發行人購買額外的債券;附貨幣權證債券允許權證持有人以特定的價格，即固定匯率，將一種貨幣兌換成另一種貨幣;附黃金權證債券允許權證持有人按約定條件向債券發行人購買黃金。

　　23.B�！窘馕觥抗善狈从车氖撬�有權關系，債券反映的’是債權債務關系，而基金反映的是信托關系，但公司型基金除外。

　　24.C�！窘馕觥垦苌�證券投資基金是一種以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權基金、認股權證基金等。這種基金風險大，因為衍生證券一般是高風險的投資品種。

　　25.D。【解析】《中華人民共和國證券投資基金法》規定，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任�；�金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構等發起成立，具有獨立法人地位。

　　26.D�！窘馕觥俊吨腥A人民共和國證券投資基金法》規定：“基金管理人應當履行下列職責：依法募集基金，辦理或者委托經國務院證券監督管理機構認定的其他機構代為辦理基金份額的發售、申購、贖回和登記事宜;辦理基金備案手續;對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資;按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益;進行基金會計核算并編制基金財務會計報告;編制中期和年度基金報告;計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格;辦理與基金財產管理業務活動有關的信息披露事項;召集基金份額持有人大會;保存基金財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料;以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為;國務院證券監督管理機構規定的其他職責�！�

　　27.A�！窘馕觥炕�金從設立到終止都要支付一定的費用。目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低于0.25%。股票型基金的托管費率高于債券型基金及貨幣市場型基金的托管費率。

　　28.B。【解析】基金銷售服務費是指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用。

　　29.D。【解析】基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。其估值對象為基金依法擁有的各類資產，如股票、債券、權證等。

　　30.A�！窘馕觥炕�金參與股指期貨交易，除中國證監會另有規定和批準的特殊基金品種外，應當遵守的要求之一是基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，不得超過基金資產凈值的10%。

　　31.A�！窘馕觥拷鹑谘苌�工具又稱金融衍生產品，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數值)變動的派生金融產品。

　　32.B。【解析】A項，信用風險是指交易中對方違約，沒有履行承諾而造成損失的可能性;C項，法律風險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊而導致損失的可能性;D項，結算風險是指因交易對手無法按時付款或交割而帶來損失的可能性。

　　33.A。【解析】目前，與我國證券市場直接相關的金融遠期交易是全國銀行間債券市場的債券遠期交易。該交易從2005年6月15日起開始在全國銀行間同業拆借中心進行，中心為市場參與者債券遠期交易提供報價、交易和信息服務，并接受中國人民銀行的監管。

　　34.B�！窘馕觥堪椿�礎工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權類期貨。而外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先產生的品種，主要用于規避外匯風險。

　　35.C�！窘馕觥刻灼诒Ｖ档幕�本做法是：在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現貨交易品種、數量、期限相當但方向相反的期貨交易，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而規避現貨價格變動帶來韻風險，實現保值的目的。

　　36.B�！窘馕觥�2年后，期貨合約交割獲得現金3500元，償還貸款本息=3000×(1+0.05)2=3307.5(元)，盈利為3500-3307.5=192.5(元)。

　　37.B�！窘馕觥拷鹑谄跈嗟姆诸悾�(1)按照選擇權的性質，金融期權可以分為看漲期權和看跌期權;(2)根據合約規定的履約時間的不同，金融期權可以分為歐式期權、美式期權和修正的美式期權;(3)根據金融期權基礎資產性質的不同，金融期權可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等。

　　38.D�！窘馕觥靠赊D換債券是指其持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券�？赊D換債券通常轉換成普通股票，當股票價格上漲時，可轉換債券的持有人行使轉換權比較有利。

　　39.A�！窘馕觥恐袊鴥鹊亟�年來一直在醞釀推出中國存托憑證(CDR)，即在我國內地發行的代表境外或者我國香港特區證券市場上某種股票的權益類證券。

　　40.D。【解析】信用增級機構負責提升證券化產品的信用等級，為此要向特定目的機構收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任。

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