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　　第一章 證券經營機構的投資銀行業務

　　基本內容

　　第一節 投資銀行業務概述

　　第二節 投資銀行業務資格

　　第三節 投資銀行業務的內部控制

　　第四節 投資銀行業務的監管

　　學習重點

　　1、我國投資銀行業的發展歷史

　　2、保薦人和保薦代表人的資格條件;股票和可轉換公司債券保薦人制度

　　3、投資銀行業務內部控制的總體要求

　　4、發行上市保薦制度的內容

　　第一節 投資銀行業務概述

　　一、投資銀行業務的定義

　　1、狹義含義：只限于某些資本市場活動，著重指一級市場上的承銷業務、并購和融資業務的財務顧

　　問。

　　2、廣義含義：包括眾多的資本市場活動，即包括公司融資、并購顧問、股票和債券等金融產品的銷售和交易、資產管理和風險投資業務等。

　　二、國外投資銀行業的發展歷史

　　(一)投資銀行業的初期繁榮

　　(二)20世紀30年代確立分業經營框架

　　(三)分業經營下投資銀行業的業務發展

　　(四)20世紀末期以來投資銀行業的混業經營

　　(五)美國金融風暴對投資銀行業務模式的影響

　　2008年美國由于次貸危機而引發的連鎖反應導致了罕見的金融風暴，在此次金融風暴中，美國著名投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟崩潰，其原因主要在于風險控制失誤和激勵約束機制的弊端。

　　美國監管機構越來越清楚地認識到，原投資銀行模式過于依靠貨幣市場為投資銀行提供資金，尤其是在雷曼兄弟申請破產之后，對于投資銀行的借貸就變得日益困 難。如果轉型為銀行控股公司，原投資銀行機構就將獲準開展儲戶存款業務，這可能是一種更為穩定的資金來源。為了防范華爾街危機波及高盛和摩根斯坦利，美國 聯邦儲備委員會批準了摩根斯坦利和高盛從投資銀行轉型為傳統的銀行控股公司。銀行控股公司可以接受零售客戶的存款，成為銀行控股公司將有助于兩家公司重構 自己的資產和資本結構。