第二節 證券價格指數

　　一、股票價格平均數和股價指數

　　(一)股票價格指數的編制步驟

　　分四步：1、選擇樣本股 2、選定某基期 3、計算計算期平均股價或市值 4、指數化

　　(二)股票價格平均數

　　定義：采用股價平均法，用來度量所有樣本股經調整后的價格商品的平均值

　　1、簡單算術股價平均數：以樣本股的每日收盤價的和除以樣本數： P=(P1+P2+……Pn)/n

　　2、加權股價平均數：以各樣本股票的成交量或者發行量為權數計算出來的平均數，前者為平均成交價，后者為平均收盤價

　　3、修正股價平均數：在簡單算術股價平均數的基礎上，發生拆股配股時，需要修正除數

　　修正股價平均數

　　由于股票發生拆股、增資配股時，通過變動除數消除影響。新的除數計算方法為：用拆股前的平均數去除拆股后的總價格 。修正股價平均數的計算方法：用新除數去除拆股后的總價格

　　道瓊斯股價平均數就采用修正方法進行計算，當股票分割、增資擴股或配股變動10%后，就修正除數。

　　(三)股票價格指數

　　定義：將計算期的股價與某一基期的股價相比較的相對變化指數，反映市場股票價格的相對水平。

　　股票價格指數的計算方法

　　1、簡單算術股價指數又有相對法和綜合法之分

　　(1)相對法：首先計算各樣本股的個別指數，再加總計算算術平均數

　　(2)綜合法：首先將樣本股票基期價格和計算期價格加總，再求指數

　　2、加權股價指數

　　(1)基期加權法 - 拉氏指數：采用基期發行量或者成交量為權數

　　(2)計算期加權法 - 派氏指數：采用計算期發行量或者成交量為權數

　　(3)幾何平均法 - 費雪理想式：拉氏指數和派氏指數的幾何平均