注冊會計師 財務成本管理講座詳細筆記共15章，十次課，全書共117個考點

今年的培訓班就是明確了考試的重點、難點，輔導班就是為大家講這些重點、難點，以及解題思路的問題。 ，

 

考試題型：

客觀題：單選的15分的每章一道

多選的10分的5道，每題2分

判斷的15分的15道，錯誤倒扣分

客觀題共40分 ，

 

主觀題：計算題6道，每題4分

綜合題3道，每題12分

主觀題共60分 ，

 

2001年試題情況： 2000年試題情況：

共42道題 共34道題

客觀題35道 27道

主觀題7道 7道

特點：1、側重于實務；

2、覆蓋面廣，但重點突出（注意復習時不要平均用力），注意幾個知識點的結合。 ，

 

復習中把握幾點：

1． 會計基礎知識要扎實；

2． 成本管理部分要重視；

3． 近3年考試題要仔細做。 ，

 

通過歷年考試題的分析，客觀題做得好壞是考試通過的保證，因為客觀題是書上內容考點的考試、測試。主觀題中要拿高分很難，經常會有很多陷井，因此要重視客觀題。

客觀題盡量拿高分，計算題也盡量拿分，這樣綜合題也不擔心做不出，能答多少答多少。這樣考試通過就有把握了。 ，

 

另外，對于主觀題、綜合題有的考生拿到題后不知從何入手，緊張，從改卷情況來說，判卷是有采分點的，一道綜合題有4、5問，你答出來一部分，只要采到分點上就是給分的。完整答案寫不出，會多少就寫多少。 ，

 

要想通過財務管理考試，要熟悉教材。首先用3－5天的時間通讀教材，然后細看，把書上重點章節著重看，然后大量做題。

不能僅僅要求會做，還要注意答題速度。

歷年考題是最好的輔導資料，可以看出題的趨向，前一年考了大題的，今年考大題的可能性就小了。比如去年2001年綜合題出了標準成本差異的會計核算，今年輔導老師就要求一般了解就行了。要注意標準答案的采分點。 ，

 

各章的重點內容：書中目錄

本書框架

第一部分：第1章財務管理總論

第二部分：第2－9章 財務管理

第三部分：第10－11章財務管理專題講座

第四部分：第12－15章成本管理（分3部分：12－13章成本核算，14章成本控制，15章業績評價） ，

 

下面看各章重點：

第1章：第二節財務管理的內容是重點內容，2002年新增財務管理原則

第2章要重點把握，不是出計算就是出綜合題。第2章中第2、3節是重點內容

第3章會出一些小計算題，第1、3節是重點。特點是第3章聯系第9章財務杠桿問題，注意與第9章聯系出題

第4章投資管理歷年重點，91－2001每年一道綜合題。第2、3節重要。

第5章證券評價第1節是重點

第六章流動資金管理是重點章，第三節存貨管理是重點

第七章籌資管理，主要出客觀題

第八章股利分配，容易出計算題、綜合題，第3、4節是重點

第九章資本成本和資本結構是重點章，第2、3節是重點

第10章易出小計算題，第1、3節是重點

第11章易出小計算題，有新增內容，第1節是重點。特別是P440拉巴波特模型可能出計算

第12章第四節是重點

第13章第3節是重點

第14章第3節是重點，第4節是2001年新增的，考了綜合題，今年一般了解

第15章第2、3節是重點 ，

 

對于每章重點內容分3個層次：

第1個層次：掌握

第2個層次：熟悉

第3個層次：一般了解

每一章內容就按掌握、熟悉、一般了解的層次來分析，第1、2個層次是考試必考的內容。財務管理有一個規律，新增的內容是必考的內容 ，

 

2002年新增內容有哪些： ，

 

P31

四、財務管理的原則P31－45 ，

 

P134

從“1．凈收益營運指數”開始P134－136（但不能代表企業的收益“能力”）為止 ，

 

P313增加例2，增加了如下幾個內容

第4段第2行：再考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響。

本頁倒數2段：更進一步的細致分析，是考慮存貨增加引起的應付賬款的增加。

倒數1段：還有一個值得注意的細節（翻到P314：

本教材約定，在延長信用期時，“應收賬款占用資金”按“應收賬款平均余額乘以變動成本率”計算；在縮短信用期時，“應收賬款占用資金”按全部應收賬款平均余額計算。 ，

 

P316增加例3，有關現金折扣的決策問題

注意沿用例1（沒有例2，刪去） ，

 

P353

四、可轉換證券籌資P353－359 ，

 

P398

例7、例8新增 ，

 

P433

（一） 并購成本效益分析P433－434頁結束 ，

 

P440

從（1）預測自由現金流量P441（就意味著該公司有正的自由現金流量。結束） ，

 

P444

新增例3 ，

 

P464

刪了原來的國有股配售部分 ，

 

P466

增加例4P466－467 ，

 

P487

第三行開始P487－489結束 ，

 

教材出錯的地方

P61

第六行：社會創造的價值（V）應該為（M） ，

 

P354

先看P355第3段中：可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

再看P354第5段第3行：某公司發行期限為10年的可轉換債券，規定可以在15年內按照每。。。轉換為。。。（這里有問題，10年的可轉換債券，不可能在15年內轉換，應把10改為20） ，

 

P383

倒數第2行，條件有問題：應為“假定某公司某年的稅后凈利潤為。。。”，刪去提取了公積金、公益金后 ，

 

P412

例2上面一行，I-債務利息及優先股息。刪去及優先股息。 ，

 

P444

表10－4下一行：市場平均風險報酬率，把“風險”刪去 ，

 

P488

倒數第3段，“當兩個指標共同確定的經營安全率”改為“企業安全率”

倒數第2段，“經營安全率”改為“企業安全率”

倒數第1段，“經營安全率”改為“企業安全率”

P489第1段第1行“經營安全率”改為“企業安全率” ，

 

P562

表13－10

第二列，對應“產成品中本步份額”50，應為500 ，

 

這節課講第一章及第二章的部分內容 ，

 

 

第一章 財務成本管理總論 ，

 

有12個考點：

一、財務管理的目標P4

一般了解各個目標的含義及優缺點

1．利潤最大化

利潤代表了企業新創造的財富，利潤越多則說明企業的財富增加得越多，越接近企業的目標。

缺陷：

（1）沒有考慮利潤的取得時間。

（2）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系。

（3）沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系。

2．每股盈余最大化

應當把企業的利潤和股東投入的資本聯系起來考察，用每股盈余（或權益資本凈利率）來概括企業的目標，以避免“利潤最大化目標”的缺點。

缺陷：

（1）仍然沒有考慮每股盈余取得的時間性。

（2）仍然沒有考慮每股盈余的風險性。

3．股東財富最大化

股東財務最大化或企業價值最大化是財務管理的目標。

企業的價值，在于它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售其股權換取資金。

P287的股票評估的基本模式中公式是對股東財富的量化 ，

 

P6

股價的高低，代表了投資大眾對公司價值的客觀評價。它以每股的價格表示，反映了資本和獲利之間的關系；它受預期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小和取得的時間；它受企業風險大小的影響，可以反映每股盈余的風險。 ，

 

二、影響財務管理目標實現的因素（了解因素是如何進行影響的）

公司股價受外部環境和管理決策兩方面因素的影響。

從公司管理當局的可控制因素看，股價的高低取決于企業的報酬率和風險，而企業的報酬率和風險，又是由企業的投資項目、資本結構和股利政策決定的。

（一）投資報酬率（投資報酬率與風險是影響股價的直接因素）

（二）風險

不能僅考慮每股盈余，不考慮風險。

（三）投資項目（投資項目、資本結構和股利政策是間接因素） ，

 

三、股東、經營者和債權人的沖突與協調（一般了解，如何處理三者關系）

把書上內容整理為下表： ，

 

關系人 目標 沖突 協調

經營者 報酬高增加閑暇時間減少風險 道德風險逆向選擇 監督激勵

債權人 本利求償權 違約 契約限制終止合作

社會公眾 可持續發展 環境、產品安全質量 法律、社會新聞道德約束 ，

 

四、影響企業現金流轉的內外部原因（了解。原因有哪些，如何影響的）

1．影響企業現金流轉的內部原因

（1）盈利企業的現金流轉

短期循環中的現金大體平衡。盈利企業也可能由于抽出過多現金而發生臨時流轉困難。

問題：盈利企業不會發生現金流轉的困難。（是錯的）

（2）虧損企業的現金流轉

從長期的觀點看，虧損企業的現金流轉是不可能維持的。從短期來看，又分為兩類：一類是虧損額小于折舊額的企業，在固定資產重置以前可以維持下去；另一類是虧損額大于折舊額的企業，不從外部補充現金將很快破產。

（3）擴充企業的現金流轉

任何要迅速擴大經營規模的企業，都會遇到相當嚴重的現金短缺情況。

2．影響企業現金流轉的外部原因（4個因素，了解）

（1）市場的季節性變化

（2）經濟的波動

（3）通貨膨脹

（4）競爭 ，

 

五、財務管理的內容（熟悉。有哪些主要內容，各解決什么問題）

財務管理的主要內容是投資決策、融資決策和股利決策三項。 ，

 

從靜態的資產負債表中可以看出： ，

 

資產 財務管理內容（投資） 負債 財務管理內容（籌資）

現金 現金管理 短期借款 銀行信用

應收賬款 現金管理 應付賬款 商業信用

存貨 存貨管理 長期負債 負債籌資（資本結構）

長期投資 證券評價 資本 權益籌資（資本結構）

固定資產 投資管理 未分配利潤 股利分配（留存收益） ，

 

六、財務管理的職能（熟悉）

（一）財務決策

財務決策是指有關資金籌集和使用的決策。

1．過程（四個階段）

（1）情報活動。（2）設計活動。（3）抉擇活動。（4）審查活動。

2．財務決策系統的要素。（五個要素）

（1）決策者。（2）決策對象。（3）信息。（4）決策的理論和方法。（5）決策結果。

3．決策的價值標準

歷史上，首先使用的是單一標準。

然后，最先使用綜合經濟目標的辦法，即以長期穩定的經濟增長為目標，以經濟效益為尺度的綜合經濟目標作為價值標準。

社會的、心理的、道德的、美學的等非經濟目標日益受到重視。

在評價方案的最后階段，總要加進各種非經濟的或不可計量的因素，進行綜合判斷，選取行動方案。

4．決策的準則

現代決策理論認為：不是選擇最優方案，滿足于“令人滿意的”或“足夠好的”決策。 ，

 

七、財務管理的原則（重點把握，熟悉）

1．理財原則具有的特征

（1）理財原則是財務假設、概念和原理的推論。它們是經過論證的、合乎邏輯的結論，具有理性認識的特征。（2）理財原則必須符合大量觀察和事實，被多數人所接受。（3）理財原則是財務交易和財務決策的基礎。（4）理財原則為解決新的問題提供指引。（5）原則不一定在任何情況下都絕對正確。

2．理財原則的類別和內容（理財原則有哪些，原則內容是什么）

考試可能會出財務行為，考屬什么理財原則。

理財原則概括為三類，共12條。

第一類是有關競爭環境的原則，它們是對資本市場中人的行為規律的基本認識。

（1）自利行為原則

自得行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務利益行事，在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經濟利益最大的行動。

自利原則的依據是理性的經濟人假設。

自利行為原則的一個重要應用是委托－代理理論。根據該理論，應當把企業看成是各種自利的人的集合。

自利行為原則的另一個應用是機會成本和機會損失的概念。（P229機會成本概念，重點理解）

機會成本概念：在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，被稱為這項投資方案的機會成本。

P34

采用一個方案而放棄另一個方案時，被放棄方案的最大凈收益是被采用方案的機會成本，也稱擇機代價。 ，

 

（2）雙方交易原則

雙方交易原則是指每一項交易都至少存在兩方，在一方根據自己的經濟利益決策時，另一方也會按照自己的經濟利益行動，并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創造力，因此你在決策時要正確預見對方的反應。

雙方交易原則的建立依據是商業交易至少有兩方，交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。

雙方交易原則要求在理解財務交易時不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時要注意對方的存在，以及對方也在遵循自利原則行事。

雙方交易原則還要求在理解財務交易時要注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現為“非零和博弈”。政府是交易第三方，從更大范圍看并沒有改變“零和博弈”的性質。 ，

 

（3）信號傳遞原則

信號傳遞原則，是指行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。

信號傳遞原則還要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該行動可能給人們傳達的信息。 ，

 

（4）引導原則（注意，是中注協輔導老師強調的原則）

引導原則是指當所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導。

不要把引導原則混同于“盲目模仿”。它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認識能力有限，找不到最優的解決辦法；二是尋找最優方案的成本過高。

引導原則的一個重要應用，是行業標準概念。

引導原則的另一個重要應用就是“自由跟莊”概念。 ，

 

第二類是有關創造價值和經濟效率的原則，它們是對增加企業財富基本規律的認識。

（1） 有價值的創意原則

有價值的創意原則，是指新創意能獲得額外報酬。

有價值的創意原則主要應用于直接投資項目。

該項原則還應用于經營和銷售活動。

（2）比較優勢原則

比較優勢原則是指專長能創造價值。

比較優勢原則的依據是分工理論。

比較優勢原則的一個應用是“人盡其才、物盡其用”。

比較優勢原則的另一個應用是優勢互補。

（3）期權原則

期權是指不附帶義務的權利，它是有經濟價值的。期權原則是指在估價時要考慮期權的價值。

廣義的期權不限于財務合約。

有時一項資產附帶的期權比該資產本身更有價值。

（4）凈增效益原則（重點掌握）

凈增效益原則是指財務決策建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。

凈增效益原則的應用領域之一是差額分析法。（應收賬款的信用分析中使用差額分析法）

凈增效益原則的另一個應用是沉沒成本概念。（沉沒成本概念要理解，P228例）沉沒成本是指已經發生、不會被以后的決策改變的成本） ，

 

第三類是有關財務交易的原則，它們是人們對于財務交易基本規律的認識。（重要性比第一、二類高，重點把握）

（1）風險－報酬權衡原則

風險－報酬權衡原則是指風險和報酬之間存在一個對等關系，投資人必須對報酬和風險作出權衡，為追求較高報酬而承擔較大風險，或者為減少風險而接受較低的報酬。所為“對等關系”，是指高收益的投資機會必然伴隨巨大風險，風險小的投資機會必然只有較低的收益。（這里是就某一個項目而言）

（2）投資分散化原則

投資分散化原則，是指不要把全部財富都投資于一個公司，而要分散投資。

投資分散化原則的理論依據是投資組合理論。投資組合理論認為，若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權平均數，但其風險要小于這些股票的加權平均風險，所以投資組合能降低風險。

分散化原則具有普遍意義，不僅僅適用于證券投資，公司各項決策都應注意分散化原則。

凡是有風險的事項，都要貫徹分散化原則，以降低風險。

（3）資本市場有效原則

資本市場有效原則，是指在資本市場上頻繁交易的金融資產的市場價格反映了所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調整。

資本市場有效原則要求理財時重視市場對企業的估價。

市場有效性原則要求理財時慎重使用金融工具。如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現值就為零。

（4）貨幣時間價值原則（重點把握）

貨幣時間價值原則，是指在進行財務計量時要考慮貨幣時間價值因素。“貨幣的時間價值”是指貨幣在經過一定時間的投資和再投資所增加的價值。

貨幣時間價值原則的首要應用是現值概念。

P45第2段最后一句：早收、晚付在經濟上是有利的。 ，

 

八、財務管理的環境（熟悉）

（一）法律環境

1．企業組織法律規范

2．稅務法律規范

3．財務法律規范

（二）金融市場規范（看歷年考題，小題出題點）

1．金融市場和企業理財關系

2．金融性資產的特點

（1）流動性（變現力）：流動性是指金融性資產能夠在短期內不受損失地變為現金的屬性。流動性高的金融性資產的特征是：j容易兌現；k市場價格波動小。（市場風險小）

（2）收益性：是指某項金融性資產投資收益率的高低。

（3）風險性：是指某種金融資產不能恢復其原投資價格的可能性。金融性資產的風險主要有違約風險和市場風險。違約風險是指由于證券的發行人破產而導致永遠不能償還的風險；市場風險是指由于投資的金融性資產的市場價格波動而產生的風險。

上述三種屬性相互聯系、互相制約。流動性和收益性成反比，收益性和風險性成正比。（流動性與風險性成反比，看98年客觀題）

3．金融市場上利率的決定因素（歷年常出題地方）

利率＝純粹＋通貨膨脹＋變現力＋違約風險＋到期風險

的利率的附加率附加率的附加率附加率

（1）純粹利率：是指無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率。在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純粹利率。純粹利率的高低，受平均利潤率、資金供求關系和國家調節的影響。

（2）通貨膨脹附加率

（由于購買力風險帶來的P283）

購買力風險：是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。

（3）變現力附加率P284

變現力風險是指無法在短期內以合理價格來賣掉資產的風險。

（4）違約風險附加率

P282

違約風險：是指借款人無法按照支付債券利息和償還本金的風險。

財政部發行的國庫券，由于有政府作擔保，所以沒有違約風險。

（5）到期風險附加率（由于利率風險帶來的）

P283

債券的利率風險：是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。 ，

 

到期風險附加率，是對投資者承擔利率變動風險的一種補償。

一般而言，因受到期風險的影響，長期利率會高于短期利率，但有時也會出現相反的情況。這是因為短期投資有另一種風險，即購買短期債券的投資人在債券到期時，由于市場利率下降，找不到獲利較高的投資機會，還不如當初投資于長期債券。這種風險叫再投資風險。當再投資風險大于利率風險時，即預期市場利率將持續下降，人們都在熱衷尋求長期投資機會時，可能出現短期利率高于長期利率的現象。

對財務人員來說，最好是可靠預測未來利率，在其上升時使用長期資金來源，在其下降時使用短期資金來源。但是實際上，利率很難預測出來。因此，他們只能合理搭配長短期資金來源，使企業在任何利率環境中都能生存下去。（98年判斷題）

（三）經濟環境

1．經濟發展狀況

2．通貨膨脹

3．利息率波動

4．政府的經濟政策

5．競爭 ，

 

九、成本的概念（熟悉三種成本觀念的特征、概念）

1．財務會計中使用的成本概念

在財務會計中，成本是指取得資產或勞務的支出，“購置成本”、“生產經營成本”

成本計算和成本管理所說的成本是指生產經營成本，它具有以下特征：

（1）成本是經濟資源的耗費

（2）成本是以貨幣計量的耗費

（3）成本是特定對象的耗費

（4）成本是正常生產經營活動的耗費

只有生產經營活動的正常耗費才能計入生產經營成本并從營業收入中扣減，以便使“營業利潤”能反映生產經營活動的正常獲利能力。

2．管理會計中使用的成本

最一般的管理成本定義是“為了達到特定目標所失去或放棄的一項資源”。例如機會成本。

分為兩大類：

（1）決策使用的成本。其共同特征是屬于“未來”成本。

（2）日常計劃和控制使用的成本。這些數據可以通過賬簿系統處理，也可以在賬外記錄和加工。

管理用的成本數據，通常不受統一的財務會計制度約束，也不列入財務報表。

3．經濟成本（把握概念，經濟成本的特征）

兩個主要特征：

（1）成本是需要補償的價值，而不是可分配的價值，只有為社會創造的價值（M）才是可供分配的價值。

（2）成本是經濟價值的消耗，包括生產資料消耗和勞動力消耗，而不是為社會創造新的價值。

從歷史發展趨勢看，財務會計和管理會計的成本概念有向經濟成本接近的趨勢。 ，

 

十、成本控制（一般了解，概念及組成）

1．成本控制系統的組成

（1）組織系統；（2）信息系統；（3）考核制度；（4）獎勵制度

2．成本控制的基本原則

（1）經濟原則；（2）因地制宜原則；（3）全員參加原則；（4）領導推動原則。 ，

 

十一、成本降低（了解）

成本降低，是指為不斷降低成本而作出的努力。

成本降低與成本控制的區別：（4點看）

1．成本降低的基本原則（一般了解）

2．成本降低的主要途徑（一般了解） ，

 

十二、成本會計（熟悉）

1．什么是成本會計

2．成本計算制度（一般了解）

成本計算制度，是指為編制財務報表、進行日常的計劃和控制等不同目的所共同完成的一定的成本計算程序。

從總體上看，成本計算制度可以分為實際成本計算制度和標準成本計算制度兩類（14、15章內容）

（1）實際成本計算制度

（2）標準成本計算制度（2001年判斷題）

標準成本計算制度是計算產品的標準成本，并將其納入財務會計的主要賬簿體系的成本計算制度。

廣義的成本計算，還包括成本計算制度之外為決策服務的特殊成本計算，如差額成本計算、資本成本計算等。 ，

 

第二章 財務報表分析

重點章，每年平均分12分

98年18分，99年13分，2000年12分，2001年8分 ，

 

共六個考點，一般是熟悉或掌握 ，

 

一、財務報表分析的方法（一般了解）

（一）比較分析法

1．按比較對象分類（和誰比）

2．按比較內容分類（比什么）

（1）比較會計要素的總量

（2）比較結構百分比

（3）比較財務比率（盈利能力比率、資產凈利率等） ，

 

（二）因素分析法

1．差額分析法：凈增效率原則的具體應用

2．指標分解法：P103杜邦分析法，99年綜合題

3．連環替代法

4．定基替代法 ，

 

二、財務報表分析的局限性（熟悉，理解）

（一）財務報表本身的局限性

1．以歷史成本報告資產，不代表其現行成本或變現價值。

2．假設幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水平調整。

3．穩健原則要求預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產。

4．按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。

（二）報表的真實性問題

只有根據真實的財務報表，才有可能得出正確的分析結論。

（三）企業會計政策的不同選擇影響可比性

存貨計價方法、折舊方法、所得稅費用的確認方法、對外投資收益的確認辦法等。

（四）比較基礎問題（引導原則具體應用）

橫向比較

趨勢分析 ，

 

三、基本的財務比率（掌握：含義、計算、分析）

重要的財務比率包括：

1．流動比率

2．速動比率

3．存貨周轉率

4．應收賬款周轉率

5．流動資產周轉率

6．總資產周轉率

7．資產負債率

8．產權比率

9．已獲利息倍數

10．銷售凈利率

11．資產凈利率

12．凈資產收益率

以上指標要掌握指標的含義、計算方法、分析方法

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