第二節?財務管理的內容

　　一、現金的流轉與循環

　�。ㄒ唬┈F金流轉不平衡的原因（營業現金凈流量＝營業稅后利潤+折舊）

　
　�。ǘ�）需要關注的結論

　　1.營業現金凈流量＝營業現金流入－營業現金流出＝營業稅后利潤+折舊；即每期的現金增加是稅后利潤與折舊兩者之和。這里注意折舊是一項非付現的費用，由于在計算利潤時扣除了，在對利潤進行調整得出現金流量時，就必須把當期折舊加回。

　　2.盈利企業也可能由于抽出過多資金而發生臨時流轉困難；

　　3.虧損額小于折舊額的企業，應付日常的現金開支并不困難；

　　4.任何要迅速擴大經營規模的企業，都會遇到相當嚴重的現金短缺問題；

　　5.通貨膨脹造成的現金流轉不平衡，不能靠短期借款解決。

　　【例7】財務主管人員最感困難的處境是（　）

　　A.盈利企業維持現有規模 B.虧損企業擴大投資規模

　　C.盈利企業擴大投資規模 D.虧損企業維持現有規模

　　【答案】B

　　【例8】通貨膨脹造成的現金不足，可以靠短期借款來解決，因為成本升高之后，銷售收入也會因售價提高而增加。（�。�

　　【答案】×

　　【例9】以下關于現金流轉的表述中，正確的有（�。�。 （2005年）

　　A.任何企業要迅速擴大經營規模，都會遇到現金短缺問題

　　B.虧損額小于折舊額的企業，只要能在固定資產重置時從外部借到現金，就可以維持現有局面

　　C.虧損額大于折舊額的企業，如不能在短期內扭虧為盈，應盡快關閉

　　D.企業可以通過短期借款解決通貨膨脹造成的現金流轉不平衡問題

　　【答案】AC

　　二、財務管理的內容

　　 【例10】下列說法正確的是（�。�。

　　A.權益資金比借入資金的籌資風險小?　　B.直接投資的對象是金融性資產

　　C.權益資金要求的報酬率比借入資金高?　D.長期資金和短期資金的籌資速度不同

　　【答案】ACD