一、單項選擇題(本題型共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。)第1題 下列各種資本結構理論中，認為企業價值與資本結構無關的是(　　)。

　　A.無稅MM理論

　　B.有稅MM理論

　　C.代理理論

　　D.權衡理論

　　【正確答案】：

　　A

　　【試題解析】：

　　無稅MM理論認為有負債企業的價值與無負債企業的價值相等，即無論企業是否有負債，企業的資本結構與企業價值無關，即應選A;有稅MM理論認為，隨著企業負債比例的提高，企業價值也隨之提高，在理論上，全部融資來源于負債時，企業價值達到最大;權衡理論是有企業所得稅條件下的MM理論的擴展，而代理理論又是權衡理論的擴展。所以選項B、C、D認為企業價值與資本結構有關。

　　第2題 下列關于認股權證籌資的表述中，正確的是(　　)。

　　A.認股權證的執行價格，一般比發行時的股價低20%至30%

　　B.認股權證籌資的靈活性較大

　　C.認股權證的發行人主要是有實力的大公司

　　D.發行附有認股權證的債券，認股權證籌資可以降低相應債券的利率

　　【正確答案】：

　　D

　　【試題解析】：

　　認股權證的執行價格，一般比發行時的股價高出20%至30%，所以選項A的說法不正確。認股權證籌資的缺點之一是靈活性較少，所以選項B的說法不正確。認股權證的發行人主要是高速增長的小公司，所以選項C的說法不正確。認股權汪籌資的主要優點是可以降低相應債券的利率，所以選項D的說法正確。

　　第3題 某企業生產淡季占用流動資產20萬元，長期資產140萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業權益資本為100萬元，長期負債50萬元，其余則要靠借人短期負債解決，該企業實行的是(　　)。

　　A.配合型籌資政策

　　B.適中的籌資政策

　　C.激進型籌資政策

　　D.保守型籌資政策

　　【正確答案】：

　　C

　　【試題解析】：

　　因為企業長期資產和長期性流動資產占用的資金為20+140=160萬元，大于企業的權益資本和長期負債籌集的資金100+50=150萬元，所以該企業實行的是激進型籌資政策，其特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分長期性流動資產和長期資產的資金需要。

　　第4題 某公司上年平均負債年利率為5%，現金流量比率為0.6，平均流動負債為800萬元，占平均負債總額的60%，則上年現金流量利息保障倍數為(　　)。

　　A.3.6

　　B.2.8

　　C.7.2

　　D.4.5

　　【正確答案】：

　　C

　　【試題解析】：

　　現金流量比率-經營活動現金流量/平均流動負債，即經營活動現金流量-現金流量比率×平均流動負債=0.6×800=480(萬元)。平均負債總額=800/60%=1333.33(萬元)，即利息費用=1333×5%=66.67(萬元)。因此，現金流量利息保障倍數-經營活動現金流量/利息費用=480/66.67=7.2。

　　第5題 下列關于可轉換債券和認股權證的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.可轉換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權

　　B.可轉換債券轉換和認股權證行權都會帶來新的資本

　　C.對于可轉換債券的持有人而言，為了執行看漲期權必須放棄債券

　　D.可轉換債券的持有人和認股權證的持有人均具有選擇權

　　【正確答案】：

　　B

　　【試題解析】：

　　可轉換債券轉換時只是債務資本轉換為股權資本，這是資本之間的轉換，不會帶來新的資本。

　　第6題 按完工產品和月末在產品數量比例分配計算完工產品和月末在產品的原材料費用，必須具備的條件是(　　)。

　　A.產品成本中原材料費用比重較大

　　B.原材料隨生產進度陸續投料

　　C.原材料在生產開始時一次投入

　　D.原材料消耗定額比較準確、穩定

　　【正確答案】：

　　C

　　【試題解析】：

　　如果原材料是在生產開始時一次投入的，則每件在產品無論完工程度如何，都應和每件完工產品同樣負擔材料費用。這種情況下，分配計算完工產品和月末在產品的原材料費用時，不用考慮在產品的完工程度，可以直接按完工產品和月末在產品數量比例分配。

　　第7題 若某一企業的經營處于盈虧臨界狀態，下列表述中不正確的是(　　)。

　　A.銷售額正處于營業收入線與總成本線的交點

　　B.銷售量=固定成本/邊際貢獻率

　　C.息稅前利潤等于零

　　D.邊際貢獻等于固定成本

　　【正確答案】：

　　B

　　【試題解析】：

　　處于盈虧臨界狀態指的是處于盈虧平衡狀態。由于當企業的營業收入總額與成本總額相等時，即當息稅前利潤等于零時，達到盈虧平衡點，所以，選項A、C的說法正確;由于息稅前利潤=邊際貢獻一固定成本，所以，選項D的說法也正確。根據息稅前利潤=0可知，盈虧I臨界點的銷售量=固定成本/單位邊際貢獻，盈虧臨界點的銷售額=固定成本/邊際貢獻率，所以，選項B的說法不正確。

　　第8題 下列關于敏感系數的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.敏感系數-目標值變動百分比÷參量值變動百分比

　　B.敏感系數越小，說明利潤對該參數的變化越不敏感

　　C.敏感系數絕對值越大，說明利潤對該參數的變化越敏感

　　D.敏感系數為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

　　【正確答案】：

　　B

　　【試題解析】：

　　“利潤對該參數的變化越敏感”意味著該參數的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數的絕對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數為“-3”的參量和敏感系數為“+2”的參量相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項B的說法不正確。

　　第9題 下列關于債券的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.債券的發行價格通常有三種：平價、溢價和折價

　　B.對于分期付息的債券而言，當市場利率低于票面利率時，以折價發行債券

　　C.當預測利率下降時，可提前贖回債券

　　D.以新債券換舊債券是債券的償還形式之一

　　【正確答案】：

　　B

　　【試題解析】：

　　對于分期付息的債券而言，當市場利率低于票面利率時，以溢價發行債券。

　　第10題 下列關于股權再融資的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.股權再融資的方式包括向現有股東配股和增發新股融資

　　B.配股一般采用網上定價發行的方式，配股價格由主承銷商和發行人協商確定

　　C.公開增發有特定的發行對象，而首次公開發行沒有特定的發行對象

　　D.在企業運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權再融資的形式籌集資金會降低企業的財務杠桿水平，并降低凈資產收益率

　　【正確答案】：

　　C

　　【試題解析】：

　　公開增發和首次公開發行一樣，沒有特定的發行對象，股票市場上的投資者均可以認購。

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