21

　　[答案] D

　　[解析] 聲譽風險主要是二級風險，其產生的原因來自企業未能有效地控制其它類型的風險。(教材P221)

　　22

　　[答案] C

　　[解析] 持續管理政治風險

　　(1)生產戰略。生產戰略是指實現向當地公司外包合同與喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產與從東道國之外進口之間的平衡。

　　(2)市場控制。對于對市場的控制，企業應盡量依靠版權、專利和商標保住市場，這樣可以防止政府干涉。

　　(3)全球性生產和采購。如果企業的產品全部在一國生產，而該國的匯率上升，那么該企業的產品將越發難以出口到其它國家。企業的未來現金流及現值將會下降。但是，如果企業已在全球范圍內設立了工廠，且零部件也是在全球范圍內采購的，則不可能出現其開展經營的所有國家的貨幣同時進行調整的情況。因此，盡管企業的部分生產地的進口減少，但不可能所有地區的進口都減少。而且，如果企業已安排在全球進行原材料的采購，那么，如果其本國貨幣升值，則企業進口成本將會降低，從而彌補銷量下降的損失。

　　(4)融資決策。融資決策也會影響政治風險的管理。如果選對了融資地區則可降低政治風險。企業可就實際情況選擇本地融資或在全球融資。(教材P251)

　　23

　　[答案] D

　　[解析] 風險值可定義為，在一定的置信水平上，在給定期間內，某個敞口可能發生的最大損失。VaR方法可用來度量不同類型的風險，為企業管理風險提供幫助。但是，VaR無法說明該敞口在(100–z) %的置信水平上會出現什么情況，即最糟糕的情形。由于VaR模型不能反映置信水平100%的最大損失，企業常常在VaR限制之外設定經營限制，比如名義金額或止損指令，以盡最大可能覆蓋風險。(教材P270)

　　24

　　[答案] C

　　[解析] 公司不斷地與利其益相關者進行互動。公司的利益相關者包括客戶、供應商、競爭對手、銀行、信貸機構以及股東。與利益相關者進行更密切的合作的可能性以及其它積極的信號增加了管理者的積極性。(教材P306)

　　25

　　[答案] B

　　[解析] 資本再調配包括債務重組和業務重組。(教材P317)

　　26

　　[答案] B

　　[解析] 系統開發周期包括可行性研究、系統分析、系統設計、執行階段和系統操作與維護，并不包括價值評估，選項C不正確。(教材P330)