15

　　[答案] A

　　[解析] 一般而言,實務中的股利政策有四大類: 固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策。

　　(1) 固定股利政策。每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利，將為投資者提供可預測的現(xiàn)金流量。

　　(2) 固定股利支付率政策。股利支付率等于企業(yè)發(fā)放的每股現(xiàn)金股利除以企業(yè)的每股盈余。投資者無法預測現(xiàn)金流，這種方法無法表明管理層的意圖或者期望。

　　(3) 零股利政策。所有剩余盈余都投資回企業(yè)中。在企業(yè)成長階段通常會使用這種股利政策，并將其反映在股價的增長中。

　　(4) 剩余股利政策。只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項目的時候才會支付股利。(教材P165)

　　16

　　[答案] B

　　[解析] 信用風險是指交易對方在賬款到期時不予支付的風險。大發(fā)公司在賬款到期時借故不支付款項，屬于信用風險。(教材P219)

　　17

　　[答案] B

　　[解析] 除了最佳猜想定性法之外，還有大量工具可用來確定風險對企業(yè)的影響，比如情景設計、敏感性分析、決策樹(decision tree)、計算機模擬、軟件包和對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析。

　　(1) 情景設計。通常借助企業(yè)內部的討論，形成關于未來情況的各種可能的看法。

　　(2) 敏感性分析。該分析從改變可能影響分析結果的不同因素的數(shù)值入手，估計結果對這些變量的變動的敏感程度。

　　(3) 決策樹。常用于目標管理中，以證實每個階段存在的不確定性，根據(jù)每種可能的結果出現(xiàn)的可能性及包含的現(xiàn)金流量，評估項目的期望值。

　　(4) 計算機模擬。利用概率分布，并重復運行，為某項目識別許多可能的情景和結果。

　　(5) 軟件包。旨在協(xié)助風險識別和分析程序。

　　(6) 對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析。對現(xiàn)有數(shù)據(jù)作出分析能夠有效地掌握過去風險的影響。(教材P229)

　　18

　　[答案] B

　　[解析] 經營戰(zhàn)略主要強調與外部環(huán)境和企業(yè)自身能力相適應，財務戰(zhàn)略主要強調必須適合企業(yè)所處的發(fā)展階段并符合利益相關者的期望。(教材P157)

　　19

　　[答案] C

　　[解析] 選項A屬于監(jiān)察，選項B屬于控制活動，選項D屬于風險評估。

　　20

　　[答案] C

　　[解析] 各種風險管理策略包括：內部控制;人員報酬對風險管理的影響;管理層的參與;管理利益沖突;工作人員培訓和技能;與金融機構和供應商的關系;監(jiān)測風險;溝通和報告;預測和調節(jié);風險監(jiān)督;政策;管理系統(tǒng)風險;專業(yè)幫助;風險敞口的衡量;道德責任;任命首席風險總監(jiān)。內部控制是一種較有效的風險管理策略，同時，大部分企業(yè)也反映這是管理營運風險最重要的工具。(教材P234)