參考答案：

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.【答案】C

　　【解析】起步階段采用權(quán)益融資籌集企業(yè)發(fā)展所資金，一般不支付股利。

　　2.【答案】B

　　【解析】剩余股利政策是指只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項(xiàng)目的時(shí)候才會(huì)支付股利。

　　3.【答案】A

　　【解析】公用企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不高，但由于大量增加借款，使得資產(chǎn)負(fù)債率很高，此時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大，但總體看屬于中等的總體風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.【答案】C

　　【解析】成熟期意味著市場競爭激烈且產(chǎn)品的利潤開始將逐步下降，此時(shí)應(yīng)適當(dāng)減少投資。

　　5.【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)A是針對(duì)“減損型現(xiàn)金剩余”而言的，選項(xiàng)B是針對(duì)“增值型現(xiàn)金剩余”而言的，選項(xiàng)C是針對(duì)“減損型現(xiàn)金短缺”而言的。

　　6.【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)A對(duì)應(yīng)的是第一象限的解決方案;選項(xiàng)C對(duì)應(yīng)的是第四象限的解決方案;選項(xiàng)D對(duì)應(yīng)的是第三象限的解決方案。

　　7.【答案】D

　　【解析】幼童(問號(hào))產(chǎn)品是指市場增長率較高而相對(duì)市場占有率較低的產(chǎn)品。

　　8.【答案】C

　　【解析】成熟階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到提高效率、保持市場份額上。

　　9.【答案】B

　　【解析】財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣四個(gè)象限，第一象限是增值型現(xiàn)金短缺;第二象限是增值型現(xiàn)金剩余;第三象限是減損型現(xiàn)金剩余;第四象限是減損型現(xiàn)金短缺。第二象限表示創(chuàng)造價(jià)值、資金充裕。

　　10.【答案】A

　　【解析】股權(quán)融資不需像債權(quán)融資一樣支付定期的利息和本金，但成本較高，需要向資本市場披露相關(guān)信息，選項(xiàng)D是內(nèi)部融資的優(yōu)點(diǎn)。

　　11.【答案】A

　　【解析】明星產(chǎn)品代表在高增長的市場中占有高份額。短期需要資本投入超過產(chǎn)生的現(xiàn)金，以便保持它們的市場地位，但是未來會(huì)帶來高額的回報(bào)。

　　12.【答案】A

　　【解析】固定股利政策是指每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利。為投資者提供可預(yù)測的現(xiàn)金流量，降低管理層將資金轉(zhuǎn)移到盈利能力差的活動(dòng)的機(jī)會(huì)，并為成熟的企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，盈余下降時(shí)也可能導(dǎo)致股利發(fā)放遇到一些困難。

　　13.【答案】B

　　【解析】成熟階段由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債籌資的比例，所以選項(xiàng)B表述不正確。

　　14.【答案】D

　　【解析】成熟階段企業(yè)資金充裕，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小。因此，不應(yīng)該擴(kuò)大權(quán)益融資規(guī)模，需要將多余現(xiàn)金回報(bào)給股東。

　　15.【答案】C

　　【解析】根據(jù)公式：市場增加值=每年增加值/(資本成本-增長率)，得出增長率為3%。

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