三、簡答題

　　1. 【答案】

　　(1)企業的內部約束，包括董事會對于財務結構的看法、與投資者保持良好關系的必要性以及與整體企業目標匹配的財務戰略的必要性;

　　(2)政府的影響，政府鼓勵企業擴展業務，但也通過法規和稅收來限制企業;

　　(3)法律法規的約束，企業需要了解影響他們經營的法規。這涉及有關企業經營、稅收、員工健康、安全及消費者方面的法規;

　　(4)經濟約束，通常包括通貨膨脹、利率和匯率的影響。

　　2. 【答案】

　　(1)明星產品，在高增長的市場中占有高份額，短期需要資本投入超過產生的現金，以保持市場地位，未來會帶來高額的回報;市場份額有足夠大的開發機會，但高增長率將吸引新來者或競爭者。再次大量投入現金以維持企業現有的地位并加以鞏固。

　　(2)金牛產品，在低增長的市場中占有高份額，不需要大量資本投入，卻能產生大量的現金收入，能帶來大量的現金流;其產生很高的現金回報，可以用來提供明星產品需要的資金。應持有或在虛弱的時候收獲。

　　(3)問號產品，高增長市場的產物，但市場份額較低，通常不能產生大量現金，因而表示出了負的現金流。應建設或收獲。

　　(4)瘦狗產品，只能帶來一般的現金流入或者流出，它們也是融資的現金陷阱并且投資回報不高。但是，它們是一個完成產品整個系列或者將競爭者驅趕出去的有用工具。應剝離或持有。

　　3. 【答案】

　　(1)由于該公司推出新型香煙后，最初銷售狀況良好，但隨著市場環境發生改變，企業面對的現實市場狀況與最初的預測開始產生越來越大的差距，戰略所依賴的基礎就顯得越來越糟，從而使失效率大為提高，這屬于戰略失效中的晚期失效。

　　(2)由于該產品推向鄰國后，在鄰國市場上取得了良好的業績，銷售增長率、相對市場占有率均較高，由此可以判斷屬于波士頓矩陣中的明星產品。

　　4. 【答案】

　　(1)

　　①金牛產品：水果糖、咖啡糖，這兩種產品市場增長率不高，但是市場相對占有率較高。

　　②明星產品：鮮奶糖、軟糖，這兩種產品處于高速增長期，而且市場占有率較高。

　　③問號產品：喉糖，這個產品有較高的市場增長率，但是市場占有率很低。

　　④瘦狗產品：喜糖，對于A企業來說，喜糖是一個相對市場占有率很低，市場增長率也很低的產品。

　　(2)結合產品的生命周期來看，企業最理想的狀態是沒有瘦狗類產品，金牛類產品、明星類產品占絕大多數，同時還應該有相當的問號類產品預備。

　　對于A企業來說，應做好如下產品規劃：

　　①對于喜糖，進行詳細的財務分析，在虧損之前將其淘汰;

　　②如何提高喉糖的市場占有率，將其從問題產品轉變為明星產品;

　　③對于軟糖和鮮奶糖，應該在穩定競爭的前提下將降低費用率，使其能為A企業提供較好的盈利能力;

　　④A企業問號產品太少，無法支撐企業的長期發展，必須盡快的研發新產品上市，使產品的更新換代可以更加及時。

　　2011年注會《公司戰略與風險》課后練習匯總

　　各地2010年注冊會計師考試成績查詢入口匯總

　　2011注冊會計師考試報名時間預測：2011年3月-4月

　　2011年注冊會計師考試時間預測：9月10日-11日