第二節(jié) 期貨的套期保值與套利

　　一、期貨的套期保值

　　(一)套期保值基本概念與原理

　　1、同品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致;

　　2、隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)趨向一致;

　　(二)套期保值方向

　　1、買進(jìn)套期保值

　　2、賣出套期保值

　　(三)基差對(duì)套期保值效果的影響

　　基差—某一指定地點(diǎn)的同一種商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格的差額。

　　現(xiàn)貨保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)。如果基差不變，則套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

　　(四)股指期貨套期保值交易

　　1、套期保值時(shí)機(jī)

　　2、規(guī)避工具的選擇

　　3、期貨合約數(shù)量的確定

　　(五)套期保值的原則

　　反向、同品、等值、同時(shí)