三、回收期法

　　(一)含義與計算

　　回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它代表收回投資所需要的年限。回收年限越短，方案越有利。

　　回收期是計算分兩種情況：

　　(1)在原始投資一次支出，每年現金凈流入量相等時：

　　回收期=原始投資額/每年現金凈流入量

　　【例】某項目投資100萬元，沒有建設期，每年現金凈流量為50萬元，則：

　　『正確答案』回收期=100/50=2(年)

　　(2)如果現金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則可使下式成立的n為回收期：

 

　　【例】某項目原始投資9 000萬元，壽命期三年，每年現金流入分別為1 200、6 000、6 000萬元。要求計算該項目的回收期。

　　『正確答案』

　　【教材方法】

　　回收期=2+1800/6 000=2.3(年)

　　【建議方法】編制累計凈現金流量表

 

　　(二)評價

　　(三)折現回收期法

　　為了克服回收期法不考慮時間價值的缺點，人們提出了折現回收期法。

　　折現回收期是指在考慮資金時間價值的情況下以項目現金流量流入抵償全部投資所需要的時間。

　　【例】已知某投資項目的資本成本為10%，其他有關資料如下表所示：

　　要求：計算該項目的折現回收期。

　　『正確答案』

　　折現回收期=1+9 272/10 942=1.85(年)

　　【提示】折現回收期也被稱為動態回收期。折現回收期法出現以后，為了區分，將傳統的回收期為非折現回收期或靜態回收期。

 

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