期貨市場的兩個基本經濟功能：

　　第一，套期保值，期貨交易具有規避市場風險(轉移價格風險)的功能。期貨交易者可以通過在期貨市場上進行“套期保值”交易來達到轉移價格波動風險的目的。

　　第二，價格發現，一般來說，期貨的價格代表了標的資產未來的價格及走向，期貨交易有助于發現公平價格。就像人們了解石油價格的漲跌是通過石油期貨的價格變化看到的那樣。

　　此外期貨交易具有杠桿作用，一般有保證金即可交易，保證金占交易額的一定比例，如30%

　　遠期和期貨的區別：

　　遠期和期貨都是指在確定的未來時間按確定的價格購買或出售某項資產的協議。

　　兩者的區別在于：一是遠期合約是非標準化的，而期貨合約是標準化的;二是遠期合約一般是場外交易，通過金融機構或經紀商柜臺交易，合約持有者面臨交易

　　對手的違約風險，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔違約風險;三是遠期合約的流動性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動性較好，合約可以在到期前隨時平倉。

　　互換：

　　互換是指交易雙方約定在將來某一時期內相互交換一系列現金流的合約，較為常見的有貨幣互換和利率互換。

　　貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進行的互換交易。用來管理匯率風險。

　　利率互換是兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，而僅就利息支付方式進行交換。在利率互換的有效期內，交易的一方同意以固定利率的方式支付另一方利息，而交易的另一方同意以某一特定利率基準(如LIBOR)的浮動利率支付給對方利息。簡而言之就是固定利率和浮動利率的互相交換。交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優勢有效地降低各自的融資成本 。

　　例如客戶有一筆十年期的浮動利率貸款，面臨浮動利息支出，如果對利率的預期是上升，那么客戶將面臨利息支出加大的利率風險，希望將浮動利率調為固定利率，就可以與某家銀行達成十年的利率互換協議解決該問題。客戶按某個固定利率支付給銀行，銀行按某個浮動利率支付給客戶。其實只需交換利息差異即可。實際上客戶的浮動利率貸款已經變成固定利率貸款了。

　　期權：

　　期權合約是具有未來選擇權(option)的一種基本的衍生產品, 它賦予期權的持有者(購買者或多頭)擁有在將來某一時間，以某一確定的執行價格購買或者出售一項資產(標的資產)的權利，而并沒有這樣的義務。同時期權買方必須支付給賣方一筆期權費.

　　期權交易的標的可以是外匯、債券、股票、貴金屬、石油、商品等。

　　期權的種類

　　按權利的內容看，期權可分為買方期權和賣方期權.

　　買方期權(Call Option)：買方可以按期權合約的規定，擁有以約定的價格可以買入標的資產的權利的期權，買方期權也稱為看漲期權。

　　賣方期權(Put Option)：買方可以按期權合約的規定，擁有以約定的價格賣出標的資產的權利的期權，賣方期權也稱為看跌期權。

　　按履約方式看，期權可分為美式期權和歐式期權;

　　美式期權(American Style)：期權的買方可以在合約內任一時點，隨時要求執行的期權。

　　歐式期權(European Style): 期權的買方只能在合約到期日執行的期權。

　　期權的分類：

　　按照期權合約的標的資產劃分，由于標的資產包括股票、股票指數、外匯、債務工具、各種商品和期貨合約等，均有對應的期權形式。如金融期權可分為利率期權、貨幣期權(或稱外匯期權)、股票指數期權、股票期權以及金融期貨期權。

　　期權的風險特征：

　　在期權到期日：

　　買權多頭的損益=

　　買權空頭的損益= -

　　賣權多頭的損益=

　　賣權空頭的損益= -