(2)總敞口頭寸

　　總敞口頭寸反映整個貨幣組合的外匯風險，一般有三種計算方法：

　　一是累計總敞口頭寸法。累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。

　　二是凈總敞口頭寸法。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。

　　三是短邊法。短邊法是一種為各國廣泛運用的外匯風險敞口頭寸的計量方法，同時為巴塞爾委員會所采用，我國銀監會編寫的《外匯風險敞口情況表》也采用這種算法。其處理步驟是：首先，分別加總

　　每種外匯的多頭和空頭，分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和，然后比較這兩個總數，最后把較大的一個總數作為銀行的總敞口頭寸。

　　短邊法的優點在于既考慮到多頭與空頭同時存在風險，又考慮到它們之間的抵補效應。

　　例：

　　一家銀行的外匯敞口頭寸如下：

　　日元多頭50，馬克多頭100，英鎊多頭150，法郎空頭20，美元空頭180。分別采用以上三種方法計算總外匯敞口頭寸。

　　累計總敞口頭寸為：

　　50+100+150+20+180=500;

　　凈總敞口頭寸為：

　　(50+100+150)-(20+180)=100;

　　短邊法：

　　-首先算出凈多頭頭寸之和為：50+100+150=300

　　-凈空頭頭寸之和為：20+180=200，

　　-因為前者較大，所以最后確定總敞口頭寸為300

　　12、久期(也稱持續期)

　　答：(1)久期是以未來收益的現值為權數計算的現金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間。

　　在計算中，某一金融工具的久期等于金融工具各期現金流發生的相應時間乘以各期現值與金融工具現值的商。數學公式為：

　　式中，D 代表久期;t 代表金融工具的現金流量所發生的時間;Ct代表金融工具第 t 期的現金流量;y 為收益率或當前市場利率。

　　應用久期的理論基礎：

　　P代表債券的市場價格，y代表市場利率，D代表債券的久期，則有：

　　也可近似寫成 ：對應市場利率的微小改變Δy ，債券價值的改變量ΔP為：

　　久期的作用：

　　該公式顯示，收益率的微小變化，將使價格發生反向的變動，而且其變動的程度將取決于久期的長短，即久期越長，它的變動幅度也就越大。

　　所以，久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量，可用于債券乃至商業銀行資產負債的風險管理。