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　　第五節 短期負債籌資

　　一、短期借款

　　短期借款，是指企業向銀行和其他非銀行金融機構借入的期限在1年以內的資金。

　　(一)短期借款的種類

　　短期借款主要有生產周轉借款、臨時借款、結算借款等。短期借款還可依償還方式的不同，分為一次性償還借款和分期償還借款;依利息支付方法的不同，分為收款法借款、貼現法借款和加息法借款;依有無擔保，分為抵押借款和信用借款。

　　(二)短期借款的信用條件

　　銀行發放短期貸款時，主要信用條件包括：

　　1.信貸額度。信貸額度亦即貸款限額，是借款人與銀行在協議中覷的允許借款人借款的最高限額。

　　2.周轉信貸協定。它是銀行從法律上承諾向企業提供不超過某一最高限額的貸款協定。

　　3.補償性余額。它是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或名義借款額的一定百分比計算的最低存款余額。補償性余額的要求提高了借款的實際利率。實際利率的計算公式為：

　　4.借款抵押。銀行向財務風險較大、信譽不好的企業發放貸款，往往需要有抵押品擔保，以減少自己蒙受損失的風險。借款的抵押品通常是借款企業的辦公樓、廠房等。

　　5.償還條件。無論何種借款，銀行一般都會規定還款的期限。根據我國金融制度的規定，貸款到期后仍無能力償還的，視為逾期貸款，銀行要照章加收逾期罰息。

　　6.以實際交易為貸款條件。當企業發生經營性臨時資金需求，向銀行申請貸款以求解決時，銀行則以企業將要進行的實際交易為貸款基礎，單獨立項，單獨審批，最后作出決定并確定貸款的相應條件和信用保證。

　　(三)借款利息的支付方式

　　1.利隨本清法。利隨本清法，又稱收款法，是在借款到期時向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率等于其實際利率。

　　2.貼現法。貼現法，是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業再償還全部本金的一種計息方法。貼現法的實際貸款利率公式為：

　　(四)短期借款籌資的優缺點

　　短期借款籌資的優點主要有：(1)籌資速度快;(2)籌資彈性大。

　　短期借款籌資的缺點主要有：(1)籌資風險大;(2)與其他短期籌資方式相比，資金成本較高，尤其是存在補償性余額和附加利率情況時，實際利率通常高于名義利率。

　　二、商業信用

　　(一)商業信用的條件

　　商業信用的條件，是指銷貨人對付款時間和現金折扣所作的具體規定，主要有以下幾種形式：預收貨款;延期付款，但不涉及現金折扣;延期付款，但早付款可享受現金折扣。

　　(二)現金折扣成本的計算

　　如果購貨方放棄現金折扣，就可能承擔較大的機會成本，其計算公式為：

　　(三)商業信用籌資的優缺點

　　采用商業信用籌資非常方便，而且籌資成本相對較低，限制條件較少，但其期限一般較短。

　　三、短期融資券

　　(一)短期融資券的含義、特征及種類

　　1.短期融資券的含義及特征

　　短期融資券，又稱商業票據或短期債券，是由企業發行的無擔保短期本票。在我國，短期融資券是指企業依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易并約定在一定期限內還本付息的有價證券，是企業籌措短期(1年以內)資金的直接融資方式。

　　2.短期融資券的種類

　　(1)按發行方式分類，可將短期融資券分為經紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。

　　(2)按發行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業的融資券和非金融企業的融資券。

　　(3)按融資券的發行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。

　　(二)短期融資券的發行

　　在我國，短期融資券的發行必須符合《短期融資券管理辦法》中規定的發行條件。

　　短期融資券的發行程序是：(1)公司做出發行短期融資券的決策;(2)辦理發行短期融資券的信用評級;(3)向有關審批機構提出發行申請;(4)審批機關對企業提出的申請進行審查和批準;(5)正式發行短期融資券，取得資金。

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