第 1 頁：第四章

　　6　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 購置新設備每年的折舊額=(915-15)/6=150(萬元)，舊設備每年的折舊額=(610-10)/6=100(萬元)，所以新舊設備每年的折舊額之差=150-100=50(萬元)。注意舊設備的折舊按照更新改造當時的變價凈收入計算。

　　7　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 按照指標的重要性指標分為主要指標、次要指標和輔助指標，凈現值、內部收益率為主要指標;靜態投資回收期為次要指標;投資利潤率為輔助指標。

　　8　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 不包括建設期的靜態投資回收期=8+60/80=8.75(年)，注意前五年的凈現金流量之和小于原始投資額，所以不能直接使用公式法計算。

　　9　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 投資利潤率=年均利潤/投資總額×100%=10/(100+5)×100%=9.52%

　　10　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 在NCF0不等于0的情況下，使用插入函數法計算的項目的內含報酬率小于項目的真實內部收益率。

　　11　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 凈現值率和獲利指數指標均能反映投入與產出之間的關系，三個指標均考慮了資金的時間價值，也使用了全部的現金流量信息。

　　12　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 內部收益率指標的優點：能從動態的角度直接反映投資項目的實際收益率水平;計算過程不受行業基準收益率高低的影響。

　　13　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 因為靜態投資回收期=5年大于8/2(年)，投資利潤率=3%小于5%，凈現值大于0，所以可以判斷該項目基本具有財務可行性。

　　14　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 項目的年等額凈回收額=項目的凈現值/年金現值系數=(100×3.791-150)/3.791=60.43(萬元)

　　15　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 內部收益率是使得項目的凈現值為0的折現率，由于折現率為16%時凈現值大于0，所以內部收益率大于16%，由于折現率為18%時凈現值小于0，所以內部收益率小于18%，所以總的說來，內部收益率介于16%與18%之間。

　　二、多項選擇題。

　　1　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 項目投資與其他形式的投資相比，具有以下特點：投資金額大;影響時間長;變現能力差;投資風險大。

　　2　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 原始總投資是指企業為使項目完全達到設計的生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金，包括建設投資和流動資金投資，建設投資包括固定資產投資、無形資產投資和開辦費投資三項內容。

　　3　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 單純固定資產投資項目的現金流出量包括固定資產投資、新增經營成本、增加的各項稅款。其中并不包括流動資金投資。

　　4　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 與項目相關的經營成本等于總成本扣除折舊額、無形資產和開辦費攤銷額，以及財務費用中的利息支出等項目后的差額。

　　5　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】

項目現金流量表	財務會計中的現金流量表
反映對象不同	反映的是特定的投資項目	反映的是特定的企業
期間特征不同	包括整個項目計算期（建設期和經營期）	只包括一個會計年度
表格結構不同	包括表格和指標兩部分	分為主表、輔表兩部分
勾稽關系不同	各年現金流量的具體項目與現金流量合計項目的對應關系	通過主、輔表分別按直接法與間接法確定的凈現金流量進行勾稽
信息屬性不同	未來數據	真實的歷史數據

　　6　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 按照指標的性質可將評價指標分為正指標和反指標;按照指標的數量特征可將評價指標分為絕對量指標和相對量指標。

　　7　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 靜態投資回收期指標可以直接利用回收期之前的凈現金流量信息，所以C錯誤;靜態投資回收期指標能反映原始投資的返本期限，所以D錯誤。

　　8　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 折現率可以按以下方法確定：完全人為主觀確定;以投資項目的資金成本作為折現率;以投資的機會成本作為折現率;以社會平均資金收益率作為折現率。

　　9　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 凈現值的計算方法分為一般方法、特殊方法和插入函數法，一般方法包括公式法和列表法。

　　10　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 在多個方案的組合排隊決策中，如果資金總量受限，則應首先按照凈現值率或者獲利指數的大小進行排隊，從中選出使得凈現值之和最大的最優組合。

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