11 某公司發行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息-次，到期還本，債券發行價1020元，籌資費為發行價的2%，企業所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為(　　)。(考慮時間價值)

　　A.3.03%

　　B.3.25%

　　C.3.76%

　　D.5.0%

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　用折現模式計算資本成本.有：1020×(1—2%)=1000×5%×(1—25%)×(P/A，Kb，5)+1000x(P/F，Kb，5)

　　當Kb為3%時，

　　1000×5%×(1—25%)×(P/A，3%，5)+1000×(P/F，3%，5)=1034.34

　　當Kb為4%時，

　　1000×5%×(1—25%)×(P/A，4%，5)+1000×(P/F，4%，5)=988.84

　　運用插值法，得：Kb=3.76%

　　12 下列關于定期預算和滾動預算的說法中，錯誤的是(　　)。

　　A.定期預算以不變的會計期間作為預算期

　　B.定期預算缺乏長遠打算，導致-些短期行為

　　C.滾動預算將預算期與會計期間脫離開，不斷補充預算逐期向后滾動

　　D.滾動預算缺乏長遠打算，導致-些短期行為

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　定期預算固定以1年為預算期，在執行-段時期后，往往使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業務量，缺乏長遠打算.導致-些短期行為的出現。而滾動預算使預算期問依時間順序向后滾動，能夠保持預算的持續性，有利于結合企業近期目標和長期目標;考慮未來業務活動。因此選項D的說法足錯誤的。

　　13 下列選項中，有助于提高企業短期償債能力的是(　　)。

　　A.利用短期借款增加對流動資產的投資

　　B.為擴大營業面積，與租賃公司簽訂-項新的長期房屋租賃合同

　　C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過非流動資產的增加量

　　D.提高流動負債中的無息負債比率

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　營運資金=流動資產-流動負債=(總資產-非流動資產)-(總資產-股東權益-

　　非流動負債)=(股東權益+非流動負債)-非流動資產=長期資本-非流動資產，即：營運資金增加=長期資本增加-非流動資產增加，長期資本的增加量超過非流動資產的增加量時，營運資金增加大于0，即營運資金增多，而營運資金越多，短期償債越有保障，所以，選項C有助于提高企業短期償債能力。選項A會導致流動負債和流動資產等額增加，營運資金不變，所以不是答案;選項B不影響流動資產和流動負債，因此，不影響短期償債能力，所以不是答案;提高流動負債中的無息負債比率并不會改變流動負債總額，也不影響流動資產，所以，不影響短期償債能力，即選項D不是答案。

　　14 某企業上年營業收入為36000萬元，流動資產總額為4000萬元，固定資產總額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業上年的總資產周轉率為(　　)次。

　　A.3.0

　　B.3.4

　　C.2.9

　　D.3.2

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　總資產周轉率=營業收入/資產總額，本題中“假定沒有其他資產”，所以資產總額=流動資產總額+固定資產總額，上年的總資產周轉率=營業收入/(流動資產總額+固定資產總額)=36000/(4000+8000)=3.0(次)。

　　15 某企業2011年第-季度產品生產量預算為1500件，單位產品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第-季度還要根據第二季度生產耗用材料的10%安排季末存量，預算第二季度生產耗用7800千克材料。材料采購價格預計12元/千克，則該企業第-季度材料采購的金額為(　　)元。

　　A.78000

　　B.87360

　　C.92640

　　D.99360

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　該企業第-季度材料采購的金額=(1500×5+7800×10%-1000)×12=87360(元)

　　16 下列各項中，不屬于影響產品價格因素的是(　　)。

　　A.價值因素

　　B.市場供求因素

　　C.資金投向因素

　　D.成本因素

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　影響產品價格的因素非常復雜，主要包括：價值因素、成本因素、市場供求因素、競爭因素和政策法規因素。

　　17 某公司持有有價證券的年利率為6%，公司的最低現金持有量為4000元，現金回歸線為10000元。如果公司現有現金22000元，根據現金持有量的隨機模型，此時應投資于有價證券的金額是(　　)元。

　　A.0

　　B.14000

　　C.12000

　　D.10000

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　H=3R-21=3×10000—2×4000=22000(元)，公司現有現金22000元達到了現金持有量的上限，所以需要進行現金與有價證券的轉換，投資于有價證券的金額=22000—10000=12000(元)。

　　18 已知某種證券收益率的標準差為0.2，當前市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關系數為0.5，則兩者之間的協方差是(　　)。

　　A.0.04

　　B.0.16

　　C.0.25

　　D.1.00

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　兩者之間的協方差=兩者之間的相關系數×-項資產的標準差×另-項資產的標準差=0.5×0.2×0.4=0.04

　　19 某企業年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為(　　)萬元。

　　A.70

　　B.90

　　C.100

　　D.110

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　貼現法，是指銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業償還全部貸款本金的-種利息支付方法。

　　20 某企業與銀行商定的周轉信貸額為200萬元，承諾費率為0.5%，企業借款150萬元，平均使用8個月，借款年利率為4%，那么，借款企業向銀行支付年承諾費和利息共計(　　)萬元。

　　A.4

　　B.4.5

　　C.0.5

　　D.5.5

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　借款企業向銀行支付的承諾費=(200-150)X0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.5(萬元)或=150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12=0.5(萬元)。借款企業向銀行支付的利息=150X8/12X4%=4(萬元)。所以借款企業向銀行支付承諾費和利息共計4.5萬元。

　　21 下列關于流動資產投資策略的說法中，正確的是(　　)。

　　A.在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率。這里的流動資產指的是所有的流動資產

　　B.緊縮的流動資產投資策略的風險低于寬松的流動資產投資策略

　　C.緊縮的流動資產投資策略的收益低于寬松的流動資產投資策略

　　D.從理論上來說，最優的流動資產投資規模等于流動資產的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產占用水平

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　在緊縮的流動資產投資策下，企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率。需要說明的是，這里的流動資產通常只包括生產經營過程中產生的存貨、應收款項以及現金等生產性流動資產，而不包括股票、債券等有價證券等金融性流動資產。故選項A的說法不正確。緊縮的流動資產投資策的風險高于寬松的流動資產投資策，這些風險表現為更緊的應收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，以及缺乏現金用于償還應付賬款等等。故選項B的說法不正確。緊縮的流動資產投資策可以節約流動資產的持有成本，例如節約持有資金的機會成本。所以，緊縮的流動資產投資策的收益高于寬松的流動資產投資策。即選項C的說法不正確。增加流動資產投資，會增加流動資產的持有成本，但會減少短缺成本。反之，減少流動資產投資，會降低流動資產的持有成本，但短缺成本會增加。因此，從理論上來說，最優的流動資產投資規模等于流動資產的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產占用水平。即選項D的說法正確。

　　22 下列各項中，不屬于預計利潤表編制依據的是(　　)。

　　A.業務預算

　　B.現金預算

　　C.專門決策預算

　　D.預計資產負債表

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　預計利潤表用來綜合反映企業在計劃期的預計經營成果，是企業最主要的財務預算表之-，編制預計利潤表的依據是各業務預算、專門決策預算和現金預算，而不包括預計資產負債表。

　　23 單耗相對穩定的外購零部件成本屬于(　　)。

　　A.約束性固定成本

　　B.酌量性固定成本

　　C.技術性變動成本

　　D.約束性變動成本

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　生產單位產品需要多少零部件，是技術設計階段就已經確定下來的，不是通過斟酌確定的。因此屬于C技術性變動成本。

　　24某公司普通股的貝塔系數為1.25，此時-年期國債利率為6%，市場上所有股票的平均風險收益率8%，則該股票的資本成本為(　　)。

　　A.12.5%

　　B.14%

　　C.16%

　　D.18%

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　根據資本資產定價模型可知該股票的資本成本=6%+1.25×8%=16%。

　　25 在應用高低點法進行成本性態分析時，選擇高點坐標的依據是(　　)。

　　A.最高點業務量

　　B.最高的成本

　　C.最高點業務量和最高的成本

　　D.最高點業務量或最高的成本

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　高低點法，是根據歷史資料中業務量最高和業務量最低期的成本以及相應的產量。推算單位產品的增量成本.以此作為單位變動成本.然后根據總成本和單位變動成本來確定固定成本的-種成本性態分析方法。在這種方法下，選擇高點和低點坐標的依據是最高點的業務量和最低點的業務量。

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