(三)未來現金流量現值的預計

　　資產未來現金流量現值的計算公式如下：

　　資產未來現金流量的現值(PV)= ∑[第t年預計資產未來現金流量(NCFt)÷(1+折現率R)t]

　　注：這個現值的計算公式與金融資產處相同。

　　【例題3·計算分析題】XYZ航運公司于20×0年末對一艘遠洋運輸船只進行減值測試。該船舶賬面價值為1.6億元，預計尚可使用年限為8年。

　　該船舶的公允價值減去處置費用后的凈額難以確定，因此，企業需要通過計算其未來現金流量的現值確定資產的可收回金額。假定公司當初購置該船舶用的資金是銀行長期借款資金，借款年利率為l5%，公司認為l5%是該資產的最低必要報酬率，已考慮了與該資產有關的貨幣時間價值和特定風險。因此，在計算其未來現金流量現值時，使用l5%作為其折現率(稅前)。

　　公司管理層批準的財務預算顯示：公司將于20×5年更新船舶的發動機系統，預計為此發生資本性支出1 500萬元，這一支出將降低船舶運輸油耗、提高使用效率等，因此，將提高資產的運營績效。

　　為了計算船舶在20×0年末未來現金流量的現值，公司首先必須預計其未來現金流量。假定公司管理層批準的20×0年末的該船舶預計未來現金流量如表8-2所示。

　　表8-2　　未來現金流量預計表　單位：萬元

　　表8—3　　現值的計算　　金額單位：萬元

　　『答案解析』

　　由于在20×0年末，船舶的賬面價值(尚未確認減值損失)為16 000萬元，而其可收回金額為10 965萬元，賬面價值高于其可收回金額，因此，應當確認減值損失，并計提相應的資產減值準備。應確認的減值損失為：16 000-10 965=5 035(萬元)。

　　借：資產減值損失　　　 　　5 035

　　貸：固定資產減值準備　　　　5 035

　　【例題3】中，2006~2008年的預計現金流量，不應該采用改良影響之后的金額，因為，預計現金流量應考慮的因素有這條：“以資產的當前狀況為基礎預計現金流量” ，當前是2000年末，而改良是5年后會發生的事情。

　　(四)外幣未來現金流量及其現值的預計

　　首先，計算外幣未來現金流量現值。如將未來的美元收入，按照美元的折現率，計算現值。

　　其次，將該外幣現值按照當日的即期匯率折算為記賬本位幣。如把美元的現值，乘以人民幣匯率，計算出人民幣現值。

　　注意：先折現，后折算，順序不能顛倒。

　　最后，與資產公允價值減去處置費用后的凈額以及資產的賬面價值比較，以確定減值。

　　【例題4·計算題】(2009年新)甲公司為一物流企業，經營國內、國際貨物運輸業務。由于擁有的貨輪出現了減值跡象，甲公司于20×8年12月31日對其進行減值測試。相關資料如下：

　　(1)甲公司以人民幣為記賬本位幣，國內貨物運輸采用人民幣結算，國際貨物運輸采用美元結算。

　　(2)貨輪采用年限平均法計提折舊，預計使用20年，預計凈殘值為5%。20×8年12月31日，貨輪的賬面原價為人民幣38 000萬元，已計提折舊為人民幣27 075萬元，賬面價值為人民幣10 925萬元。貨輪已使用15年，尚可使用5年，甲公司擬繼續經營使用貨輪直至報廢。

　　(3)甲公司將貨輪專門用于國際貨物運輸。由于國際貨物運輸業務受宏觀經濟形勢的影響較大，甲公司預計貨輪未來5年產生的凈現金流量(假定使用壽命結束時處置貨輪產生的凈現金流量為零，有關現金流量均發生在年末)如下表所示。

　　單位：萬美

　　(4)由于不存在活躍市場，甲公司無法可靠估計貨輪的公允價值減去處置費用后的凈額。

　　(5)在考慮了貨幣時間價值和貨輪特定風險后，甲公司確定10%為人民幣適用的折現率，確定12%為美元適用的折現率。相關復利現值系數如下：

　　(P/S，10%，1)=0.9091;(P/S，12%，1)=0.8929

　　(P/S，10%，2)=0.8264;(P/S，12%，2)=0.7972

　　(P/S，10%，3)=0.7513;(P/S，12%，3)=0.7118

　　(P/S，10%，4)=0.6830：(P/S，12%，4)=0.6355

　　(P/S，10%，5)=0.6209：(P/S，12%，5)=0.5674

　　(6)20×8年12月31日的匯率為1美元=6.85元人民幣。甲公司預測以后各年末的美元匯率如下：第1年末為1美元=6.80元人民幣;第2年末為1美元=6.75元人民幣;第3年末為1美元=6.70元人民幣;第4年末為1美元=6.65元人民幣;第5年末為1美元=6.60元人民幣。

　　要求：

　　(1)使用期望現金流量法計算貨輪未來5年每年的現金流量。

　　(2)計算貨輪按照記賬本位幣表示的未來5年現金流量的現值，并確定其可收回金額。

　　(3)計算貨輪應計提的減值準備，并編制相關會計分錄。

　　(4)計算貨輪20×9年應計提的折舊，并編制相關會計分錄。

　　【答案】

　　(1)使用期望現金流量法計算貨輪未來5年每年的現金流量。

　　第1年的現金流量=500×20%+400×60%+200×20%=380(萬美元)

　　第2年的現金流量=480×20%+360×60%+150×20%=342(萬美元)

　　第3年的現金流量=450×20%+350×60%+120×20%=324(萬美元)

　　第4年的現金流量=480×20%+380×60%+150×20%=354(萬美元)

　　第5年的現金流量=480×20%+400×60%+180×20%=372(萬美元)

　　(2)計算貨輪按照記賬本位幣表示的未來5年現金流量的現值，并確定其可收回金額。

　　根據教材及講義：外幣未來現金流量及其現值的預計。首先，計算外幣未來現金流量現值。如將未來的美元收入，按照美元的折現率，計算現值。其次，將該外幣現值按照當日的即期匯率折算為記賬本位幣。如把美元的現值，乘以人民幣匯率，計算出人民幣現值。注意：前兩步順序不能顛倒。

　　首先，按照美元適用的折現率12%，計算貨輪未來5年現金流量的美元現值=380×0.8929+342×0.7972+324×0.7118+354×0.6355+372×0.5674=1 278.60(萬美元)。

　　其次，按照20×8年12月31日的匯率6.85，計算貨輪按照記賬本位幣表示的未來5年現金流量的現值=1 278.60×6.85=8 758.41(萬元人民幣)。

　　由于無法可靠估計貨輪的公允價值減去處置費用后的凈額，所以其可收回金額就是未來現金流量現值8 758.41萬元。

　　(3)計算貨輪應計提的減值準備，并編制相關會計分錄。

　　貨輪應計提的減值準備=賬面價值10 925-可回收金額8 758.41=2 166.59(萬元)

　　借：資產減值損失　　　　　　　　　 2 166.59

　　貸：固定資產減值準備 　　　　　　　2 166.59

　　(4)計算貨輪20×9年應計提的折舊，并編制相關會計分錄。

　　因為使用壽命結束時處置貨輪產生的凈現金流量為零，所以凈殘值可以判斷為零，20×9年應計提的折舊=新賬面價值8758.41/5=1 751.68(萬元)，折舊額應確認為哪種費用呢?不能確認為制造費用、管理費用、銷售費用等，應計入主營業務成本。

　　借：主營業務成本　　　　　　　　　 1 751.68

　　貸：累計折舊　　　　　　　　　　　 1 751.68

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