7、如果某方案第4年的實際現(xiàn)金流量為100萬元，名義折現(xiàn)率為10%，通貨膨脹率為4%，則下列相關(guān)的表述中，不正確的有(　)。

　　A.名義現(xiàn)金流量=100×(1+4%)

　　B.實際折現(xiàn)率=(1+10%)/(1+4%)-1

　　C.現(xiàn)金流量現(xiàn)值=100×(F/P，4%，4)×(P/F，10%，4)

　　D.實際折現(xiàn)率=(1+10%)×(1+4%)-1

　　【正確答案】：AD

　　【答案解析】：名義現(xiàn)金流量=100×(1+4%)4，所以選項A的說法錯誤;實際折現(xiàn)率=(1+10%)/(1+4%)-1，所以選項D的說法錯誤。

　　【該題針對“通貨膨脹的處置”知識點進(jìn)行考核】

　　8、運用可比公司法在估計項目的貝塔系數(shù)時，對資本結(jié)構(gòu)差異進(jìn)行調(diào)整的基本步驟有(　)。

　　A.卸載可比公司財務(wù)杠桿

　　B.加載目標(biāo)企業(yè)財務(wù)杠桿

　　C.根據(jù)得出的目標(biāo)企業(yè)的貝塔權(quán)益計算股東要求的報酬率

　　D.計算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均成本

　　【正確答案】：ABCD

　　【答案解析】：運用可比公司法在估計項目的貝塔系數(shù)時，對資本結(jié)構(gòu)差異進(jìn)行調(diào)整的基本步驟有：(1)卸載可比公司財務(wù)杠桿;(2)加載目標(biāo)企業(yè)財務(wù)杠桿;(3)根據(jù)得出的目標(biāo)企業(yè)的貝塔權(quán)益計算股東要求的報酬率;(4)計算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均成本。

　　【該題針對“項目系統(tǒng)風(fēng)險的衡量與處置”知識點進(jìn)行考核】

　　9、下列關(guān)于風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法的表述中，正確的有(　)。

　　A.它把時間價值和風(fēng)險價值區(qū)別開來，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)

　　B.它把時間價值和風(fēng)險價值混在一起，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)

　　C.它是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分子的辦法來考慮風(fēng)險的

　　D.它意味著風(fēng)險隨時間的推移而加大

　　【正確答案】：BD

　　【答案解析】：風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率比肯定當(dāng)量系數(shù)容易估計，但用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)整，可能夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險。

　　【該題針對“項目風(fēng)險分析的主要概念”知識點進(jìn)行考核】

　　10、肯定當(dāng)量法的基本思想是用肯定當(dāng)量系數(shù)把有風(fēng)險的收支調(diào)整為無風(fēng)險的收支，下列關(guān)于肯定當(dāng)量系數(shù)的表述中，正確的是(　)。

　　A.與風(fēng)險大小呈反向變動關(guān)系

　　B.沒有一致的客觀公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)

　　C.與時間的推移呈反向變動關(guān)系

　　D.與公司管理當(dāng)局對風(fēng)險的好惡程度有關(guān)

　　【正確答案】：ABD

　　【答案解析】：風(fēng)險越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越小，所以選項A正確;肯定當(dāng)量系數(shù)受到公司管理當(dāng)局對待風(fēng)險態(tài)度的影響，它沒有一致的客觀公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，公司的管理當(dāng)局如果喜歡冒險，那么就會低估風(fēng)險，則肯定當(dāng)量系數(shù)就會較大，反之則會較小，所以選項B、D正確;肯定當(dāng)量系數(shù)與時間長短無關(guān)，所以選項C錯誤。

　　【該題針對“項目風(fēng)險分析的主要概念”知識點進(jìn)行考核】

　　11、衡量項目特有風(fēng)險的主要方法有(　)。

　　A.敏感分析

　　B.情景分析

　　C.模擬分析

　　D.因素分析

　　【正確答案】：ABC

　　【答案解析】：衡量項目特有風(fēng)險的主要方法有：敏感分析、情景分析、模擬分析。

　　【該題針對“項目特有風(fēng)險的衡量與處置”知識點進(jìn)行考核】

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