三、計算分析題

　　1.某企業2011年銷售收入為40萬元，變動成本率為25%，固定成本為24萬元。計劃2012年銷售收入將在2011年基礎上增加40%，變動成本率和固定成本保持上年水平。經測算，2012年的總杠桿系數為7.5。

　　要求：

　　(1)計算該企業2012年的每股收益的增長率;

　　(2)分別計算2011年和2012年的邊際貢獻;

　　(3)分別計算2011年和2012年的息稅前利潤;

　　(4)分別計算該企業2012年的經營杠桿系數和財務杠桿系數;

　　(5)已知該企業總股數保持10000股，且沒有優先股，企業適用所得稅稅率25%，分別計算2011年和2012年每股收益。

　　2.F公司是一家上市公司，相關資料如下：

　　資料一：目前擁有資金2500萬元，資金來源有兩個方面：權益資金，發行在外普通股總股數50萬股;債務資金，發行債券1000萬元，平均年利率8%。

　　資料二：公司主營A產品，目前的銷量為10萬件，單價為45元，單位變動成本為20元，固定成本為40萬元。

　　該公司準備擴大生產規模，預計需要新增投資1000萬元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：

　　方案一：發行債券1000萬元，年利率10%;

　　方案二：發行普通股股票800萬元，每股發行價格25元，同時發行優先股200萬元，股息率12%。

　　預計擴大生產能力后，固定成本會增加52萬元，假設其他條件不變，公司適用所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算兩種籌資方案的每股收益相等時的銷量水平。

　　(2)若預計擴大生產能力后公司銷量會增加4萬件，不考慮風險因素，確定該公司最佳的籌資方案。

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