三、計算分析題

　　1.資料：A公司正在研究其股利分配政策。目前該公司發行在外的普通股共100萬股，凈資產200萬元，今年每股支付1元股利。預計未來3年的稅后利潤和需要追加的凈經營性長期資產總投資如下：

　　假設公司目前沒有借款并希望逐步增加負債的比重，但是資產負債率不能超過30%�；I資時優先使用留存收益，其次是長期借款，必要時增發普通股。假設上表給出的“稅后利潤”可以涵蓋增加借款的利息，并且不考慮所得稅的影響。增發股份時，每股面值1元，預計發行價格每股2元，假設增發當年不需要支付股利，下一年開始發放股利。

　　要求：

　　(1)假設維持目前的每股股利，計算各年需要增加的借款和股權資金;

　　(2)假設采用剩余股利政策，計算各年需要增加的借款和股權資金。

　　2.某公司年終利潤分配前的股東權益項目資料如下：

　　公司股票的每股現行市價為35元。

　　要求：計算回答下述3個互不關聯的問題：

　　(1)計劃按每10股送1股的方案發放股票股利，并按發放股票股利后的股數派發每股現金股利0.2元，股票股利的金額按現行市價計算。計算完成這一分配方案后的股東權益各項目數額。

　　(2)若按1股換2股的比例進行股票分割，計算股東權益各項目數額、普通股股數。

　　(3)假設利潤分配不改變市凈率，公司按每10股送1股的方案發放股票股利，股票股利按現行市價計算，并按新股數發放現金股利，且希望普通股市價達到每股30元，計算每股現金股利應是多少?

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