查看匯總：2013注冊會計師《財務成本管理》單元測試題20套

　　第九章 期權估價

　　一、單項選擇題

　　1.下列關于看漲期權的說法中，不正確的是( )。

　　A.看漲期權是一種買權

　　B.只有看漲期權到期后，持有人才有選擇執行與否的權利

　　C.期權如果過期未被執行，則不再具有價值

　　D.多頭看漲期權到期日價值=Max(股票市價-執行價格，0)

　　2.下列關于期權到期日價值的表達式中，不正確的是( )。

　　A.多頭看漲期權到期日價值=Max(股票市價-執行價格，0)

　　B.空頭看漲期權到期日價值=-Max(執行價格-股票市價，0)

　　C.多頭看跌期權到期日價值=Max(執行價格-股票市價，0)

　　D.空頭看跌期權到期日價值=-Max(執行價格-股票市價，0)

　　3.下列關于看漲期權價值的表述中，不正確的是( )。

　　A.空頭和多頭的價值不一定相同，但金額的絕對值永遠相同

　　B.如果標的股票價格高于執行價格，多頭的價值為正值，空頭的價值為負值

　　C.如果價格低于執行價格，期權被放棄，雙方的價值均為零

　　D.如果價格低于執行價格，空頭得到了期權費，如果價格高于執行價格，空頭支付了期權費

　　4.某期權交易所2012年3月20日對ABC公司的每份看跌期權報價如下：

　　假設某投資人購買了10份ABC公司的看跌期權，標的股票的到期日市價為45元。根據上述資料計算的投資人購買該看跌期權的凈損益為( )元。

　　A.-120

　　B.120

　　C.-87.5

　　D.87.5

　　5.某公司股票看漲期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是34元。則購進股票與售出看漲期權組合的到期收益為( )元。

　　A.-5

　　B.10

　　C.-6

　　D.5

　　6.某公司股票看跌期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。如果到期日該股票的價格是58元。則購進看跌期權與購進股票組合的到期收益為( )元。

　　A.9

　　B.14

　　C.-5

　　D.0

　　7.某公司股票看漲期權和看跌期權的執行價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是34元。則購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期收益為( )元。

　　A.1

　　B.6

　　C.-7

　　D.-5

　　8.如果預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道變動的方向是升高還是降低，此時投資者應采取的期權投資策略是( )。

　　A.拋補看漲期權

　　B.保護性看跌期權

　　C.多頭對敲

　　D.回避風險策略

　　9.某投資人同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同，這屬于( )投資策略。

　　A.保護性看跌期權

　　B.拋補看漲期權

　　C.多頭對敲

　　D.空頭對敲

　　10.假設ABC公司的股票現在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。無風險利率為每年4%，若當前的期權價格為8元，則下列表述正確的是( )。

　　A.投資人應以無風險利率借入22.69元購買0.5143股的股票，同時出售看漲期權

　　B.投資人應購買此期權，同時賣空0.5143股的股票，并投資22.69元于無風險證券

　　C.套利活動促使期權只能定價為9

　　D.套利活動促使期權只能定價為8

　　11.兩種期權的執行價格均為37元，6個月到期，若無風險名義年利率為10%，股票的現行價格為42元，看漲期權的價格為8.50元，則看跌期權的價格為( )元。

　　A.1.52

　　B.5

　　C.3.5

　　D.1.74

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