[例] a

　　一家美國制造業上市公司的財務比率如下：

　　X1=0.15

　　X2=0

　　X3=-0.3

　　X4 = 0.15

　　X5=2.5

　　將這些比率代入Z式得：

　　Z=1.2×0.15 +1.4 ×0+3.3×(-0.3)

　　+0.6 ×0.15 +1.0×2.5 =1.78 b

　　X2(留存收益/總資產比率)為零，

　　X3(息稅前利潤/總資產比率)為負，表明該公司存在虧損;

　　X4(股權市場價值/長期債務賬面價值比率)表明公司存在很高的財務杠桿;

　　Xl(營運資本/總資產比率)和X5(銷售/總資產比率)表明公司的流動性和銷售量尚可。

　　Z值計分模型 ⅱ

　　信用評分模型存在的問題

　　僅考慮借款人極端行為

　　是一種向后看(Backward Looking)的模型

　　對借款人歷史數據的要求相當高

　　9. 債項評級

　　答：1.相關概念與方法

　　2.信貸資產風險分類

　　3.預期損失與非預期損失

　　4.內部評級法下的債項評級

　　債項的評級，需要掌握

　　(1)第一是要掌握信貸資產的風險分類

　　根據貸款風險分類指導原則，其中貸款分類分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良貸款。

　　(2)第二是要掌握違約損失率、預期損失與非預期損失的概念

　　其中違約損失率(LGD)是指發生違約時債務面值中不能收回部分所占的比例

　　預期損失EL是銀行可估計或可預見到的損失，主要根據歷史數據測算推定

　　從統計角度來看：預期損失是損失分布的期望值，等于違約概率PD、違約損失率LGD、違約風險敞口EAD的乘積

　　EL=PD×LGD×EAD

　　10. 相關概念與方法I

　　答： 1.相關概念：

　　債項評級。

　　是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。

　　特定風險因素包括抵押、優先性、產品類別、地區、行業等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶信用風險和債項交易風險。

　　違約損失率(LGD)。

　　是指發生違約時債務面值中不能收回部分所占的比例。或給定借款人違約后貸款損失金額占違約風險暴露的比例，其估計公式為：損失/違約風險暴露。