相依性的度量包括相關性和連接函數兩種方法。

　　16. 組合風險計量——壓力測試

　　答：壓力測試是指金融機構運用不同方法來衡量由一些例外但有可能發生的事件所導致的潛在損失。(巴塞爾委員會)

　　目的：定期進行壓力測試及返回檢驗，評估模型的有效性，補充信用風險模型中的不足。

　　壓力測試的主要功能

　　為估計銀行在壓力條件下的風險暴露提供方法，并幫助銀行制定或選擇適當的戰略轉移此類風險(如重組頭寸，制定適當的應急計劃);

　　提高銀行對其自身風險特征的理解，推動其對風險特征隨時間的變化情況的監控;

　　幫助董事會和高級管理層確定該銀行的風險暴露是否與其風險偏好一致;

　　作為主要基于歷史數據和假定的統計風險計量(如風險價值模型)的補充;

　　壓力測試幫助量化“尾部”風險(即異常市場條件下發生損失的風險)和重估模型假定(如關于波動性和相關性的假定);

　　評估銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力條件的能力。

　　壓力測試的方法

　　包括敏感度測試和情景分析。

　　敏感度測試估計單個風險因子或一小組密切相關的風險因子的假定運動(如收益曲線的平移)對組合價值的影響。

　　情景分析通過模擬總體影響一組風險因子(如股權價格、匯率和利率)的壓力情景，度量組合價值的變化。

　　17. 組合風險計量——信用風險組合基本模型

　　答：KMV模型

　　CreditMetrics模型

　　Credit Risk+模型

　　Credit Portfolio View模型

　　18. KMV的Credit Monitor模型

　　答：核心：把企業與銀行的借貸關系視為期權買賣關系，借貸關系中的信用風險信息隱含在這種期權交易之中，從而通過應

　　用期權定價理論解出相應的違約率

　　KMV的Credit Monitor模型

　　19. CreditMetrics模型

　　答：模型本質上是一個VaR模型，其目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產組合在持有期限內可能發生的最大損失。但非交易性資產組合與交易性資產組合不同的是，貸款以及一些私募債券的價格不能夠像股票價格一樣容易獲得，因此，這些資產價格的波動標準差也同樣難以獲得，這是非交易性資產組合VaR計算過程中的難點所在，而CreditMetrics模型的創新之處也正是在于為解決這一難題提供了解決方案。

　　要計算整個信貸組合的信用風險，為此，必須要估計不同資產之間的違約相關性和評級轉移相關性

　　20. Credit Risk+模型

　　答：利用針對火災險的財險精算原理對貸款組合違約率進行分析

　　假設在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態

　　認為貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小且相互獨立的連續變量

　　結論：貸款組合的違約率服從泊松分布，即一個貸款組合發生n筆貸款違約的概率為Prob(n筆貸款違約)=e-m×mn/n!

　　21. 客戶信用評級

　　答：Credit Portfolio View模型的基本思想如下所述：等級轉移矩陣中的每一項都表示借款人在一定期限內由一個信用等級轉移到另一個信用等級的概率。

　　特點：模型直接將轉移概率與宏觀因素關系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉移概率的變化，得出模型中的一系列參數值。

　　一般情況下，Credit Portfolio View模型比較適用于投機級借款人，因為該類借

　　款人對宏觀經濟因素的變化更敏感。