第二節(jié) 我國金融債券的發(fā)行與承銷

　　一、金融債券的發(fā)行條件

　　1、政策性銀行。包括國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。這3家銀行作為發(fā)行體，只要按年向中國人民銀行報(bào)送金融債券發(fā)行申請，并經(jīng)中國人民銀行核準(zhǔn)后便可發(fā)行。

　　2、商業(yè)銀行。應(yīng)具備以下條件：(1)具有良好的公司治理機(jī)制;(2)核心資本充足率不低于4%;　　(3)最近3年連續(xù)盈利;(4)貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提 充足;(5)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定;(6)最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為;(7)中國人民銀行要求的其他條件。根據(jù)商業(yè)銀行的申請，中國 人民銀行可豁免前款所規(guī)定的個(gè)別條件。

　　3、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司(增改內(nèi)容)。應(yīng)具備的條件：(1)具有良好的公司治理機(jī)制、完善的投資決策機(jī) 制、健全有效的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度及相應(yīng)的管理信息系統(tǒng);(2)具有從事金融債券發(fā)行的合格專業(yè)人員;(3)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定; (4)財(cái)務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%;(5)財(cái)務(wù)公司設(shè)立1年以上， 經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期;(6)申請前1年，不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備撥備充足;(7)申 請前1年，注冊資本金不低于3億元，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;(8)最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為;(9)無到期不能支付債務(wù);(10)央行和銀監(jiān)會(huì) 規(guī)定的其他條件。

　　【例1】下列屬于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券應(yīng)當(dāng)符合的條件的是()。

　　A.具有從事金融債券發(fā)行的合格專業(yè)人員

　　B. 財(cái)務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的40%

　　C.申請前1年，不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備撥備充足

　　D.設(shè)立1年以上，經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期

　　【答案】ACD

　　4、其他金融機(jī)構(gòu)。應(yīng)具備的條件由央行另行規(guī)定。

　　二、申請金融債券發(fā)行應(yīng)報(bào)送的文件

　　三、金融債券發(fā)行的操作要求

　　1、發(fā)行方式：金融債券可在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或定向發(fā)行。金融債券的發(fā)行可采取一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。

　　2、擔(dān)保要求(新增內(nèi)容)：商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒有強(qiáng)制擔(dān)保要求;財(cái)務(wù)公司發(fā)行則需要財(cái)務(wù)公司母公司或其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)免于擔(dān)保的除外。

　　3、信用評級：應(yīng)當(dāng)進(jìn)行信用評級。發(fā)行后，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)每年對其進(jìn)行跟蹤信用評級。

　　4、發(fā)行的組織：

　　(1)承銷團(tuán)的組建：發(fā)行人應(yīng)組建承銷團(tuán)，承銷人可在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的金融債。

　　(2)承銷方式及承銷人的資格條件。承銷采用協(xié)議承銷、招標(biāo)承銷等方式。承銷人應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備下列條件：注冊資本不低于2億元;具有較強(qiáng)的債券 分銷能力;具有合格的從事債券市場業(yè)務(wù)的專業(yè)人員和債券分銷渠道;最近兩年內(nèi)沒有重大違法、違規(guī)行為;央行要求的其他條件。

　　(3)招標(biāo)承銷的操作要求。

　　5、其他相關(guān)事項(xiàng)：(1)發(fā)行人不得認(rèn)購或變相認(rèn)購自己發(fā)行的金融債券。(2)發(fā)行人應(yīng)在中國人民銀行核準(zhǔn)金融債券發(fā)行之日起60個(gè)工作日內(nèi)開始發(fā)行金 融債，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。(3)金融債定向發(fā)行的，經(jīng)認(rèn)購人同意，可免于信用評級。定向發(fā)行的金融債只能在認(rèn)購人之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　四、金融債券的登記、托管與兌付

　　中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱國債登記結(jié)算公司)為金融債的登記、托管機(jī)構(gòu)。

　　五、金融債券的信息披露

　　發(fā)行人應(yīng)在金融債發(fā)行前和存續(xù)期間履行信息披露義務(wù)。信息披露文件應(yīng)分別報(bào)送全國銀行間同業(yè)拆借中心和國債登記結(jié)算公司，由同業(yè)拆借中心和國債登記結(jié)算公司分別通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)進(jìn)行。

　　金融債券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)于每年4月30日前向投資者披露年度報(bào)告。發(fā)行人還應(yīng)于每年7月31日前披露債券跟蹤信用評級報(bào)告。

　　定向發(fā)行的信息披露的對象僅限于其認(rèn)購人。

　　六、金融債券參與機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任

　　七、次級債務(wù)(商業(yè)銀行次級債務(wù)、保險(xiǎn)公司次級債務(wù);定義、特征、發(fā)行方式、發(fā)行和承銷條件等等)：書252-253頁。

　　八、混合資本債券