第五節　企業短期融資券的發行與承銷

　　【考試要求】熟悉企業短期融資券和中期票據的注冊規則、承銷的組織、信用評級安排、發行利率或發行價格的確定方式及其相關的信息披露要求。

　　【知識點1】短期融資券的發行注冊

　　1.什么叫短期融資券?

　　短期融資券指企業依照本辦法規定的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易，約定在一定期限內還本付息，最長期限不超過365天的有價證券。

　　2.誰負責受理短期融資券的發行注冊?

　　《銀行間債券市場非金融企業短期融資券業務指引》和《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具注冊規則》：交易商協會負責受理短期融資券的發行注冊。

　　▲交易商協會設注冊委員會，注冊委員會通過注冊會議行使職責→注冊會議決定是否接受發行注冊(注冊委員會由市場相關專業人士組成→專業人士由交易商協會會員推薦、交易商協會常務理事會審議決定)→注冊委員會下設辦公室(負責接受、初審注冊文件和安排注冊會議)辦公室由交易商協會秘書處工作人員和會員機構選派人員組成。

　　▲注冊會議原則上每周召開一次。注冊會議由5名注冊委員會委員參加→參會委員從注冊委員會全體委員中抽取。注冊會議召開前，辦公室應至少提前兩個工作日，將經過初審的企業注冊文件和初審意見送達參會委員→參會委員應對是否接受短期融資券的發行注冊作出獨立判斷→兩名以上(含兩名)委員認為企業沒有真實、準確、完整、及時披露信息，或中介機構沒有勤勉職責的，交易商協會不接受發行注冊(注冊委員會委員擔任企業及其關聯方董事、監事、高管，或存在其他情形足以影響其獨立性的，該委員應回避)→交易商協會向接受注冊的企業出具《接受注冊通知書》，注冊有效期為兩年(企業在注冊有效期內可一次發行或分期發行短期融資券，企業應在注冊后兩個月內完成首期發行，企業如分期發行，后續發行應提前兩個工作日向交易商協會備案。企業在注冊有效期內需要更換主承銷商或變更注冊金額的，應重新注冊)，交易商協會不接受注冊的，企業可于6個月后重新提交注冊文件。

　　【知識點2】短期融資券的發行規模與資金使用

　　▲《銀行間債券市場非金融企業短期融資券業務指引》，企業發行短期融資券應遵守國家相關法律法規，短期融資券待償還余額不得超過企業凈資產的40%。

　　▲資金使用：企業發行短期融資券所募集的資金應用于企業生產經營活動，并在發行文件中明確披露具體資金用途。(企業在短期融資券存續期內變更募集資金用途應提前披露)。

　　【知識點3】短期融資券發行的操作要求(4個方面)

　　【知識點4】短期融資券的信息披露

　　1.發行前的信息披露

　　(1)企業應通過中國貨幣網和中國債券信息網公布當期發行文件(發行公告、募集說明書、信用評級報告和跟蹤評級安排、法律意見書、企業最近3年經審計的財務報告和最近1期會計報表)。

　　(2)首期發行短期融資券的，應至少于發行日前5個工作日公布發行文件;后續發行應至少于發行日前3個工作日公布發行文件。

　　2.存續期內的信息披露

　　(1)在短期融資券存續期內，企業應按以下要求持續披露信息

　　▲每年4月30日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告。

　　▲每年8月31日以前，披露本年度上半年的資產負債表、利潤表和現金流量表。

　　▲每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的資產負債表、利潤表和現金流量表。

　　(2)在存續期內，企業發生可能影響其償債能力的重大事項時，應及時向市場披露

　　▲企業占同類資產總額20%以上資產的抵押、質押、出售、轉讓或報廢。

　　▲企業發生超過凈資產10%以上的重大損失。

　　國債登記結算公司應于每個交易日向市場披露上一交易日日終，單一投資者持有短期融資券的數量超過該期總托管量30%的投資者名單和持有比例。

　　3.本息兌付的信息披露

　　▲企業應當在短期融資券本息兌付前5個工作日，通過中國貨幣網和中國債券信息網公布本金兌付、付息事項。

　　4.上市公司發行短期融資券的信息披露

　　▲已是上市公司的企業可向交易商協會申請豁免定期披露財務信息，但須按其上市地監管機構的有關要求進行披露，同時在中國貨幣網和中國債券信息網上披露信息網頁鏈接或用文字注明其披露途徑。

　　5.信息披露文件的格式

　　6.信息披露的特殊事項

　　▲對有關發行文件及存續期內發生可能影響企業償債能力的重大事項的信息披露，同業拆借中心應及時發送至國債登記結算公司，并由后者在中國債券信息網公布。