(五)美國存托憑證的發(fā)行與交易

　　1、美國存托憑證的發(fā)行步驟

　　①投資者指令經(jīng)紀(jì)人購買 ADR

　　②經(jīng)紀(jì)人指令基礎(chǔ)證券所在地經(jīng)紀(jì)人購買證券并將其解往存券銀行在當(dāng)?shù)氐耐泄茔y行

　　③經(jīng)紀(jì)人在當(dāng)?shù)厥袌錾腺徺I

　　④存入當(dāng)?shù)氐耐泄茔y行

　　⑤托管銀行解入證券后通知美國的存券銀行

　　⑥存券銀行發(fā)出 ADR ，交給經(jīng)紀(jì)人

　　⑦經(jīng)紀(jì)人將 ADR 存入信托公司或投資者，同時(shí)向當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)人支付外匯

　　2、美國存托憑證ADR 的交易

　　(1)市場交易：美國市場的 ADR 持有者之間的買賣，在存券銀行過戶，在存券信托公司清算

　　(2)取消：國內(nèi)無買家時(shí)，委托基礎(chǔ)證券發(fā)行國的經(jīng)紀(jì)人賣出