六、 可轉換證券

　　(一)可轉換證券定義、分類和特征

　　1、定義：持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將其轉換成一定數量的另一種證券;是長期的普通股票的看漲期權

　　2、分類：可轉換債券、可轉換優先股票

　　發行者的意義：節約發行費用(債券的利率或優先股的股息率可以低于同類信用債券)，降低籌集資金的成本;吸引機構投資者(法律規定商業銀行和其他金融機構不準投資普通股票，但可轉換證券屬于債券或者優先股票，目前我國沒有可轉化優先股)

　　投資者的意義：在一定范圍內規避風險但又不回避收益的選擇權

　　3、可轉換證券特征

　　(1)是附有認股權的債券，兼有公司債券和股票的雙重特征

　　(2)具有雙重選擇權的特征：持有人具有是否轉換的權利;發行人具有是否贖回的權利