第七章 國(guó)際貨幣金融法

　　第一節(jié) 國(guó)際貨幣金融法概說(shuō)

　　國(guó)際貨幣金融法：是調(diào)整國(guó)際貨幣金融關(guān)系的各種法律規(guī)范的總和。它的調(diào)整范圍很廣泛，涉及國(guó)際間貨幣兌換、借貸、收付方式、結(jié)算、金融市場(chǎng)、貨幣體系以及金融機(jī)構(gòu)等多方面的法律制度。

　　國(guó)際貨幣金融法的內(nèi)容：紛繁復(fù)雜。本章?lián)褚�講述三方面內(nèi)容：第一部分涉及國(guó)際貨幣法律制度。《基金協(xié)定》是國(guó)際貨幣法律體系的基石，依《基金協(xié)定》成立的“國(guó)際貨幣基金組織”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金組織”)，具有管理和金融兩個(gè)職能。第二部分涉及國(guó)際資金融通的法律問(wèn)題。國(guó)際融資的主要方式是國(guó)際貸款、國(guó)際證券投資、和國(guó)際租賃。第三部分涉及對(duì)跨國(guó)銀行監(jiān)管的法律制度。

　　第二節(jié) 國(guó)際貨幣法律制度

　　一、現(xiàn)代國(guó)際貨幣法律制度形成與發(fā)展

　　(一)布雷頓森林體制的主要內(nèi)容。1944年7月，國(guó)際貨幣體系即布雷頓森林體制建立了一個(gè)以美元為中心的國(guó)際貨幣法律制度，其主要內(nèi)容有：

　　(1)采取黃金-美元本位制。布雷頓森林體制以黃金儲(chǔ)備為基礎(chǔ)，以美元為主要國(guó)際貨幣，并實(shí)行“雙掛鉤”制度：首先，美元與黃金掛鉤，各成員國(guó)有義務(wù)確認(rèn)美國(guó)法定的35美元=1 司黃金的官價(jià)，同時(shí)有權(quán)隨時(shí)按此官價(jià)以美元向美國(guó)政府兌換黃金;其次，其他成員國(guó)的貨幣與美元掛鉤，即這些國(guó)家的貨幣對(duì)美元的匯率可按各自的含金量來(lái)確定，或者不規(guī)定含金量而徑行確定與美元的比價(jià)。

　　(2)確立可調(diào)整的固定匯率制。各成員國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率一般只能在平價(jià)上、下各1%的幅度內(nèi)波動(dòng)。各成員國(guó)政府有義務(wù)干預(yù)外匯市場(chǎng)，以保證外匯行市的穩(wěn)定;對(duì)黃金價(jià)格的維持，亦同。除非為消除本國(guó)國(guó)際收支的嚴(yán)重不平衡，否則各成員國(guó)不得對(duì)本國(guó)貨幣采取貶值或升值措施。

　　(3)設(shè)立資金支持制度。當(dāng)一成員國(guó)發(fā)生逆差時(shí)，有可能會(huì)采取有害于本國(guó)或國(guó)際繁榮的措施(如競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值)，來(lái)改善本國(guó)的國(guó)際收支狀況。為避免發(fā)生此等情形，基金組織將向這些逆差成員國(guó)提供資金支持。

　　(4)力圖取消經(jīng)常項(xiàng)目的外匯管制。根據(jù)《基金協(xié)定》第8條規(guī)定，除有該協(xié)定允許的例外，各成員國(guó)不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，并應(yīng)實(shí)行多邊支付制度。

　　1973年2月“布雷頓森林體系”崩潰。

　　(二)牙買(mǎi)加體系對(duì)原《基金協(xié)定》有關(guān)國(guó)際貨幣法律制度規(guī)定的修改的主要表現(xiàn)。1978年4月，修改原《基金協(xié)定》的《牙買(mǎi)加協(xié)定》生效。該協(xié)定是美國(guó)、其他發(fā)達(dá)國(guó)家和或國(guó)家三者之間妥協(xié)的產(chǎn)物，其對(duì)原《基金協(xié)定》有關(guān)國(guó)際貨幣法律制度規(guī)定的修改，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

　　第一，匯率制度。《牙買(mǎi)加協(xié)定》取消了原來(lái)的貨幣平價(jià)制，各成員國(guó)可以自由選擇匯率安排，即允許固定匯率制與浮動(dòng)匯率制并存，但各成員國(guó)仍有義務(wù)與基金組織合作，包括進(jìn)行磋商，并接受基金組織的監(jiān)督。

　　第二，黃金問(wèn)題。《牙買(mǎi)加協(xié)定》實(shí)現(xiàn)了“黃金非貨幣化”，使黃金與貨幣脫鉤，成為一種單純的商品。即廢除黃金官價(jià)，各成員國(guó)按市價(jià)從事黃金交易，基金組織不在市場(chǎng)上干預(yù);取消黃金作各國(guó)貨幣的定值標(biāo)準(zhǔn);取消成員國(guó)和基金組織之間以及各成員國(guó)之間的黃金支付義務(wù);基金組織所持黃金應(yīng)逐步處理等。

　　第三，儲(chǔ)備資產(chǎn)。《牙買(mǎi)加協(xié)定》設(shè)想以特別提款權(quán)充當(dāng)國(guó)際主要儲(chǔ)備資產(chǎn)，建立特別提款權(quán)本位制，并加強(qiáng)對(duì)國(guó)際清償能力的監(jiān)督。

　　1999年10月，基金組織已將原負(fù)責(zé)國(guó)際貨幣體系監(jiān)管及成員國(guó)份額提高的內(nèi)部咨詢機(jī)構(gòu)-臨時(shí)委員會(huì)，改為“國(guó)家機(jī)貨幣金融委員會(huì)”，強(qiáng)化并擴(kuò)大了該機(jī)構(gòu)的職能。

　　實(shí)現(xiàn)區(qū)域性貨幣的一體化，最引人注目的是歐盟。歐盟已于2002年元旦正式引入單一貨幣制(歐元)，從而創(chuàng)立了一個(gè)全新的區(qū)域性貨幣法律體制。

　　二、《基金協(xié)定》關(guān)于匯率安排的準(zhǔn)則

　　(一)一般義務(wù)：《基金協(xié)定》第4條第1款規(guī)定：“鑒于鑒于國(guó)際貨幣制度的主要目的是提供一個(gè)便利國(guó)與國(guó)之間商品、勞務(wù)和資本的交流和保持經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的體制，鑒于主要目標(biāo)是繼續(xù)發(fā)展保持金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定所必要的有秩序的基本條件，各會(huì)員國(guó)保證同基金和其它會(huì)員國(guó)進(jìn)行合作，以保證有秩序的外匯安排，并促進(jìn)一個(gè)穩(wěn)定的匯率制度。具體說(shuō)，各會(huì)員國(guó)應(yīng)該：

　　(1)努力以自己的經(jīng)濟(jì)和金融政策來(lái)達(dá)到促進(jìn)有秩序的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這個(gè)目標(biāo)，既有合理的價(jià)格穩(wěn)定，又適當(dāng)照顧自身的境況;

　　(2)努力通過(guò)創(chuàng)造有秩序的基本的經(jīng)濟(jì)和金融條件和不會(huì)產(chǎn)生反常混亂的貨幣制度去促進(jìn)穩(wěn)定;

　　(3)避免操縱匯率或國(guó)際貨幣制度來(lái)妨礙國(guó)際收支有效的調(diào)整或取得對(duì)其它會(huì)員國(guó)不公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);

　　(4)奉行同本節(jié)所規(guī)定的保證不相矛盾的外匯政策。“

　　上述該款第一段事實(shí)上是關(guān)于各成員國(guó)一般義務(wù)的規(guī)定。該款第二段的第(1)、(2)項(xiàng)規(guī)定的義務(wù)涉及成員國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，使用“盡量”、“努力”之類(lèi)措詞說(shuō)明對(duì)成員國(guó)并無(wú)拘束力，只是被“建議”，而不是被“要求”依此行事。該款第二段的第(3)、(4)項(xiàng)中“避免”、“奉行”兩措詞，說(shuō)明其規(guī)定的成員國(guó)義務(wù)是強(qiáng)制性的。

　　(二)監(jiān)督制度：“布雷頓森林體系”崩潰后，各國(guó)有權(quán)選擇自己的匯率制度，《基金協(xié)定》對(duì)成員國(guó)規(guī)定的有關(guān)匯率制度的一般義務(wù)具有“軟法”性質(zhì)。

　　《基金協(xié)定》第4條第3款規(guī)定：基金應(yīng)監(jiān)督國(guó)際貨幣制度，以保證其有效實(shí)行。為此，基金組織執(zhí)行董事會(huì)就監(jiān)督成員國(guó)的匯率政策提出了三條原則：

　　第一，成員國(guó)有義務(wù)不得為妨礙國(guó)際收支的有效調(diào)整或從其他成員國(guó)取得不公平競(jìng)爭(zhēng)利益而操縱匯率或國(guó)際貨幣制度;

　　第二，成員國(guó)為消除外匯市場(chǎng)上的混亂狀況時(shí)，須對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù);混亂狀態(tài)通常表現(xiàn)在本國(guó)貨幣匯率的破壞性短期變動(dòng);

　　第三，成員國(guó)在采取干預(yù)政策時(shí)，應(yīng)合理照顧其他成員國(guó)利益，包括其貨幣受到干預(yù)的國(guó)家的利益。

　　《基金協(xié)定》第4條第3款同時(shí)規(guī)定：基金組織制定的監(jiān)督匯率政策的原則應(yīng)當(dāng)尊重成員國(guó)國(guó)內(nèi)的社會(huì)和政治政策。因基金組織的這種監(jiān)督具有國(guó)際性，其重點(diǎn)理應(yīng)放在成員國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況方面。基金協(xié)定》第4條第3款又規(guī)定：基金組織在執(zhí)行監(jiān)督匯率政策的原則時(shí)，應(yīng)對(duì)各成員國(guó)的具體情況給予應(yīng)有的注意。其間，應(yīng)考慮發(fā)展中國(guó)家的特殊情況，而不應(yīng)把這種考慮視為對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的歧視。

　　此外，出于監(jiān)督各成員國(guó)匯率政策的需要，在基金組織提出要求時(shí)，各成員國(guó)應(yīng)就匯率政策問(wèn)題同基金組織進(jìn)行磋商。(這被稱(chēng)為“第4條磋商”)

　　三、《基金協(xié)定》關(guān)于匯兌措施的規(guī)則

　　(一)第8條規(guī)定的一般義務(wù)：第8條第2款第1項(xiàng)首先規(guī)定：成員國(guó)應(yīng)取消經(jīng)常項(xiàng)目的外匯管制。(所謂“經(jīng)常項(xiàng)目”，即國(guó)際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項(xiàng)目，包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支、單方面轉(zhuǎn)移等)。但除第14條項(xiàng)下過(guò)渡辦法之外，成員國(guó)可在三種情況下維持外匯管制：

　　第一，對(duì)于國(guó)際資本流動(dòng)，成員國(guó)無(wú)需經(jīng)基金組織同意，仍可實(shí)行管制。

　　第二，如基金組織認(rèn)為對(duì)某成員國(guó)貨幣的需求明顯地嚴(yán)重威脅基金組織供應(yīng)該貨幣的能力時(shí)，應(yīng)正式宣告該貨幣為“稀缺貨幣”。這種正式宣告，亦即授權(quán)任何成員國(guó)，在與基金組織協(xié)商后，暫時(shí)限制稀缺貨幣的自由匯兌。

　　第三，經(jīng)基金組織同意，在特殊情況下，成員國(guó)仍可對(duì)經(jīng)常性國(guó)際交易的支付或轉(zhuǎn)移實(shí)行限制。根據(jù)基金組織的實(shí)踐，只有在基金組織認(rèn)為有理由，且這種經(jīng)常項(xiàng)目的外匯管制是暫時(shí)的、并正在取消之中時(shí)，才會(huì)批準(zhǔn)成員國(guó)的這種例外要求。

　　此外，對(duì)于某些外匯管制措施，如成員國(guó)要求其居民持有的外匯須按市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)制賣(mài)給本國(guó)貨幣當(dāng)局等，基金組織通常認(rèn)為這類(lèi)措施不應(yīng)納入第8條項(xiàng)下“外匯管制”范疇。因此，我國(guó)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)行的強(qiáng)制性“結(jié)匯、售匯及付匯制”就不屬于。為此。我國(guó)已正式通知基金組織，于1996年12月1日起接受《基金協(xié)定》第8條義務(wù)。

　　同時(shí)，《基金協(xié)定》第8條第3款規(guī)定，除非獲得基金組織同意，否則成員國(guó)不得實(shí)行以下兩項(xiàng)具體的管制措施：首先，不得實(shí)行歧視性貨幣安排;其次，不得采取復(fù)匯率制度，即一國(guó)不得根據(jù)不同交易對(duì)象采取兩種或兩種以上的匯率。一旦接受《基金協(xié)定》第8條所規(guī)定的全部義務(wù)，就成為“第8條成員國(guó)”。

　　(二)第14條規(guī)定的過(guò)渡辦法：一成員國(guó)可對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的支付和轉(zhuǎn)移加以適當(dāng)限制，只要這些限制與不斷改變的環(huán)境相適應(yīng)，但該成員國(guó)得每年必須與基金組織就保留各種限制措施進(jìn)行磋商，這種磋商被稱(chēng)為“第14條磋商”。

　　一是情勢(shì)許可，這些“第14條磋商國(guó)”即應(yīng)取消外匯管制。在特殊情況下，當(dāng)基金組織認(rèn)為此類(lèi)成員國(guó)已具備了適當(dāng)條件，可通知其放寬或取消所施行的某項(xiàng)、某些或全部的限制措施。一旦一成員國(guó)取消某項(xiàng)限制措施，即不得在過(guò)渡安排期間重新啟用;同時(shí)，在過(guò)渡安排下，成員國(guó)也不得采取新的限制措施。倘若成員國(guó)想恢復(fù)或增加限制措施，必須按照第8條第2款第1項(xiàng)的規(guī)定，報(bào)經(jīng)基金組織同意。如果一成員國(guó)退出“第14條磋商國(guó)”成為“第8條磋商國(guó)”，就不得重回第14條過(guò)渡安排。

　　(三)各國(guó)外匯管制立法屬于“公法”，僅具有域內(nèi)效力，然而，如果一味固守域內(nèi)效力，就會(huì)給逃避這些立法的適用打開(kāi)方便之門(mén)。因此，各國(guó)需要推行本國(guó)外匯管制立法的域外效力。《基金協(xié)定》第8條第2款第2項(xiàng)規(guī)定：有關(guān)任何成員國(guó)貨幣的匯兌契約，如與該國(guó)按本協(xié)定所施行的外匯管理?xiàng)l例相抵觸時(shí)，在任何會(huì)員國(guó)境內(nèi)均屬無(wú)效。此外，各會(huì)員國(guó)得相互合作采取措施，使彼此的外匯管理?xiàng)l例更為有效，但此項(xiàng)措施與條例，應(yīng)符合于本協(xié)定。

　　通常，發(fā)展中國(guó)家傾向于擴(kuò)大該項(xiàng)規(guī)定的適用范圍。發(fā)達(dá)國(guó)家基本取消了外匯管制，因此對(duì)該項(xiàng)規(guī)定的適用限制越來(lái)越多，以抵制其他國(guó)家(主要是發(fā)展中國(guó)家)。

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