四、《基金協定》關于資金支持的制度

　　(一)基金組織的貸款種類及資金來源：基金組織分設普通資金賬戶及其它特殊基金和賬戶對成員國提供貸款。

　　1、普通資金賬戶內的貸款：普通資金賬戶的資金來源主要是各成員國認繳的份額及基金組織的借款。基金組織既可向各成員國政府和中央銀行借款，也可向私人(如各國的商業銀行)籌資，但均需獲得被借貨幣發行國的同意。

　　基金組織最主要的借款來源：一是“借款總安排”;二是“新借款安排”。《基金協定》沒有規定基金組織借款的上限。普通資金賬戶的貸款分為普通貸款和特殊貸款兩類：

　　(1)普通貸款用于解決成員國國際收支逆差的短期資金需要，貸款期限一般為3-5年，利率隨貸款期限的加長而增加。成員國普通提款權的多少取決于其在基金組織份額的大小。普通貸款包括儲備貸款和信用貸款。

　　儲備貸款可達借款國份額的25%.由于成員國份額的25%是可用兌換貨幣或特別提款權繳交的，因此，成員國支取儲備貸款相當于動用自己的國際儲備，是無條件的。成員國用完儲備貸款額度之后，可申請利用信用貸款，額度為其認繳額的100%.分為4檔，每檔各占25%.貸款條件逐檔趨嚴。

　　此外，因成員國出現突發性的和不可預見的的自然災害造成經濟失衡的，基金組織最高還可提供相當于該成員國25%認繳份額的緊急援助貸款。1995年基金組織將發放緊急援助貸款情形進一步擴大為：成員國發生戰亂后恢復宏觀經濟穩定的需要，追加貸款額也可達該成員國認繳份額的25%.

　　(2)特殊貸款：為滿足成員國解決國際收支困難的不同需要，基金組織在普通貸款之外，有另創了普通資金賬戶內的各種特殊貸款。現存補充資金貸款和擴大資金貸款。1997年和1999年基金組織又分別設立了“補充儲備貸款”和“臨時信貸額度”。

　　基金組織提供普通資金賬戶內貸款的基本做法是：成員國用本國貨幣向基金組織交換它們所需的外匯，稱為“購買”或“提取”;該成員國還款時，用外匯買回本國貨幣，稱為“購回”。因此，基金組織的此類貸款在技術上并非真正的貸款，實際上是一種貨幣之間的換購行為。不過其經濟效果與借款類似。

　　2、普通資金賬戶外的貸款。為了解決發展中國家資金普遍不足的問題，基金組織在普通資金賬戶之外，另設其他基金和賬戶，向發展中國家成員提供特殊種類的貸款。

　　首先，基金組織將部分黃金出售所的收入加上捐款，在1976年設立了“信托基金”，向低收入發展中國家提供貸款;

　　其次，1994年和1996年，又新設“減貧和開發貸款”(即以低息方式向低收入成員國提供貸款)和“嚴重負債窮國啟動計劃”(即為此類成員國提供捐助，以幫助減輕其外債負擔)。

　　普通賬戶之外的這些貸款及捐助，其資金來源包括當年基金組織出售黃金的收入、向成員國中央銀行的借款及捐贈。它們是真正意義上的貸款。基金組織用國際通貨貸款給借款國，借款國用國際通貨償還。

　　普通資金賬戶內的貸款通過“安排”這一方式進行;普通資金賬戶外的特殊貸款則通過借貸雙方簽定貸款協議發放。

　　(二)基金組織的貸款方式及貸款條件：從1952年開始，基金組織逐步創立了支用條件較為靈活的“備用安排”方式。所謂“備用安排”，即只要成員國遵守與基金組織達成的有關執行標準和其他條件，在其經濟狀況和經濟政策不受基金組織進一步審查的情況下，可在既定時間內分期從基金組織提取特定額度的貸款。1979年3月，基金組織通過了《基金組織普通資金和備用安排的使用》的決議，所列貸款的指導方針主要針對普通資金賬戶內的貸款，但其原則也適用普通資金賬戶外的貸款。

　　備用安排的程序：在借款國發生國際收支困難時，應該國要求，基金組織與之磋商后，達成一份名為“意向書”的文件。在“意向書”中，基金組織要求借款國實施經濟調整計劃，乃至進行立法、司法和行政制度等方面的改革，以擺脫危機，并以此作為發放貸款的條件，具體以“執行標準”的形式出現。其后，基金組織便以意向書為基礎，作出向借款國提供貸款的備用安排。

　　從法律性質看，意向書不是國際合約，只是借款國希望得到貸款的一項請求。其本身不對借款國創設任何法律上的權利和義務。借款國可以不經基金組織同意而對意向書的內容進行修改，由此不產生任何法律責任。意向書雖是借款國和基金組織磋商的結果，但形式上卻以借款國名義出具。基金組織雖據以對借款國施加種種嚴格的貸款條件，但仍可辯稱，這是借款國自主選擇結果而非基金組織所強加。

　　以借款國意向書為基礎而由基金組織作出的備用安排同樣不是國際合約。借款國如不能實現其中調整計劃所定的目標，并不帶來違反合約的后果。

　　從后果看，借款國未履行備用安排中的執行標準，不會帶來違約后果，也不必然導致基金組織貸款的終止，只是創設了一個新的情形。經與基金組織磋商之后，借款國仍有可能與之達成新的備用安排。

　　備用安排的非合約性雖決定它對借款國沒有法律拘束力，但并不意味沒有事實上的效力。借款國任意不履行備用安排所訂的執行標準，不僅基金組織將中止發放以后各期的貸款，其他國際經濟組織、國際商業銀行以及各國政府也可能停止對借款國的貸款和援助，這對借款國有壓力。

　　五、《基金協定》關于國際儲備的規定。國際儲備是一國政府用于彌補國際收支逆差、維持匯率穩定、償還對外債務以及應付其他各種緊急支付而持有的，為各國所普遍接受的流動資產。

　　國際儲備資產形式主要有黃金、外匯儲備、成員國在基金組織的頭寸和特別提款權(SDR)。后兩者與基金組織直接有關，其中的儲備頭寸，特指成員國向基金組織所繳份額中的外匯部分、基金組織為向其他各成員國提供貸款而換購的該成員國貨幣額以及該成員國向基金組織提供的貸款。

　　(一)特別提款權，是基金組織按各成員國認繳份額的比例分配的一種使用資金的權利，它是成員國在基金賬戶上一種用數字表示的人為資產。

　　其主要特點有三：

　　⑴成員國分得特別提款權后，無須再向基金組織繳交任何其他資金;

　　⑵成員國在需要時，可以無條件地使用特別提款權;

　　⑶特別提款權歸成員國長期所有。

　　特別提款權采用“一籃子”貨幣定值，籃子中的貨幣為美元、歐元、日元和英鎊。

　　特別提款權“籃子”貨幣的確定及每種貨幣的權數一般每5年調整一次，以保證這些貨幣是最近5年中占世界商品和勞務出口比重最大的5個成員國或區域一體化組織的貨幣。因特別提款權“籃子”中所含的為世界最主要的貨幣，因此可以利用這些貨幣匯率之間的升降，相互抵消，較之以一種貨幣定之更能保持其幣值的穩定。

　　(二)特別提款權的分配：只分配給參加基金組織特別提款權帳戶并履行義務的成員國。目前，所有成員國均為特別提款權的參加國。特別提款權的持有者是指參加國、基金組織普通資金帳戶以及其他實體。

　　“其他實體”是指基金組織指定的非成員國、對一個以上成員國行使中央銀行職能的機構和其他官方實體。

　　對特別提款權參加者和持有者的上述限定，決定了特別提款權只能在官方機構之間使用，不能作為現實的貨幣直接用于私人貿易和非貿易支付，也不能兌換成黃金或用以支取現金。基金組織不能向自己及其他持有者分配特別提款權。基金組織歷來按各參加國認繳的基金份額比例無條件地分配特別提款權。長期以來，發展中國家呼吁作為發展援助應專門針對發展中國家額外分配。

　　(三)特別提款權的使用：各會員國可以憑特別提款權向基金組織提用資金。因此，特別提款權可與黃金、外匯一起作為國際籌備，被稱為“紙黃金”。

　　當成員國發生國際收支逆差時，可以動用特別提款權，把它轉給另一成員國換取外匯，償付逆差。同時，還可以用于償還基金組織的貸款、或用于援助捐贈、或作為償還債務的擔保等。

　　除充當儲備資產外，特別提款權因其幣值穩定性而作為一種計價和定值單位，已得到廣泛運用。不僅基金組織計算份額使用，而且其他國際組織進行跨國清算，以及公司、企業發行證券、簽定貸款協議等，也使用特別提款權定值。此外，還被用作國際民商事責任索賠的計算標準。

　　布雷頓森林體制崩潰后，一些實行釘住浮動匯率制的國家也選擇特別提款權作為基準貨幣。

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