第八章 證券法

　　一、首次公開發行股票并上市的條件（P245）

　　1.首發條件有11條，其中：

　　（1）發行人應當是依法設立且合法存續一定期限的股份有限公司。

　　（2）發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。

　　（3）發行人的總經理、副總經理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪；發行人的財務人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。

　　（4）財務指標良好。第一，最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據。第二，最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元。第三，發行前股本總額不少于人民幣3000萬元。第四，最近一期期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后）占凈資產的比例不高于20%；第五，最近一期期末不存在未彌補虧損。

　　2.有6種情形構成首次發行股票并上市的法定障礙。

　　二、上市公司增發股票的一般條件（P250）

　　三、非公開發行股票的條件。（P252）

　　四、上市公司發行公司債券。（P253）

　　1.發行公司債券的條件

　　（1）最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；

　　（2）本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%；金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算。

　　2.不得發行公司債券的情形

　　（1）最近36個月內公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；

　　（2）本次發行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；

　　（3）對已發行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續狀態；

　　（4）嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。

　　3.公司債券的期限在1年以上，公司債券每張面值100元，發行價格由發行人與保薦人通過市場詢價確定。

　　4.公司債券的發行程序

　　（1）由股東會或股東大會作出決議。

　　（2）保薦人保薦。

　　（3）制作申請文件。

　　（4）核準和發行。自中國證監會核準發行之日起，公司應在6個月內首期發行，剩余數量應當在24個月內發行完畢。超過核準文件限定的時效未發行的，須重新經中國證監會核準后方可發行。首期發行數量應當不少于總發行數量的50%，剩余各期發行的數量由公司自行確定，每期發行完畢后5個工作日內報中國證監會備案。

　　5.公司債券持有人的權益保護

　　（1）債券受托管理人應當履行6項職責。

　　（2）有下列情況的，應當召開債券持有人會議：①擬變更債券募集說明書的約定；②擬變更債券受托管理人；③公司不能按期支付本息；④公司減資、合并、分立、解散或者申請破產；⑤保證人或者擔保物發生重大變化；⑥發生對債券持有人權益有重大影響的事項。

　　（3）為公司債券以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任保證，且保證人資產質量良好；設定擔保的，擔保財產權屬應當清晰，尚未被設定擔保或者采取保全措施，且擔保財產的價值經有資格的資產評估機構評估不低于擔保金額。

　　五、上市公司發行可轉換公司債券（P256）

　　六、證券的交易的限制（P261）

　　1.發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內不得轉讓。

　　2.公司董事、監事、高級管理人員在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內不得轉讓。上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。

　　3.證券機構的從業人員，在任期或者法定限期內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

　　4.為股票發行出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的專業機構和人員，在該股票承銷期內和期滿后6個月內，不得買賣該種股票；為上市公司出具審計報告和法律意見書等文件的專業機構和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內，不得買賣該種股票。

　　5.上市公司董事、監事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個月內賣出，或者在賣出后6個月內又買入，由此所得收益歸該公司所有。

　　七、上市公司信息披露。（P279）

　　1.預先披露的招股說明書（申報稿）不是發行人發行股票的正式文件，不能含有價格信息，發行人不得據此發行股票。

　　2.申請證券上市交易，應當按照證券交易所的規定編制上市公告書，并經證券交易所審核同意后公告。發行人的董事、監事、高級管理人員，應當對上市公告書簽署書面確認意見，保證所披露的信息真實、準確、完整。

　　3.凡發生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應當立即提出臨時報告。上述重大事件有21項。

　　4.上市公司的股東、實際控制人發生以下事件時，應當主動告知上市公司董事會，并配合上市公司履行信息披露義務：①持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發生較大變化的；②法院裁決禁止控股股東轉讓其所持股份，任何一個股東所持公司5%以上股份被質押、凍結、司法拍賣、托管、設定信托或者被依法限制表決權的；③擬對上市公司進行重大資產或者業務重組的；④中國證監會規定的其他情形。