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　　第六節　禁止的交易行為

　　一、內幕交易行為

　　(一)內幕交易的概念(了解)

　　內幕交易是指證券交易內幕信息的知情人員利用內幕信息進行證券交易的行為。

　　(二)內幕信息知情人員(記憶)

　　1.發行人的董事、監事、高級管理人員;

　　2.持有公司5%以上股份的股東及其董事、監事、高級管理人員，實際控制人及其董事、監事、高級管理人員;

　　3.發行人控股的公司及其董事、監事、高級管理人員;

　　【記憶提示】發行人、發行人的大股東、實際控制人、子公司的董事監事高管。

　　4.由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員;

　　【記憶提示】雖然不是高管，但能夠獲取內幕信息，如勤雜人員。

　　5.證券監督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員;

　　6.保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員。

　　7.國務院證券監督管理機構規定的其他人。

　　內幕信息知情人員圖

 

　　(三)內幕信息(運用)

　　內幕信息是指在證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。下列信息皆屬內幕信息：

　　1.應報送臨時報告的重大事件;

　　2.公司分配股利或者增資的計劃;

　　3.公司股權結構的重大變化;

　　4.公司債務擔保的重大變更;

　　5.公司營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的30%;

　　6. 上市公司收購的有關方案;

　　7. 公司的董事、監事、高級管理人的行為可能依法承擔重大損害賠償責任;

　　8.國務院證券監督管理機構認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

　　證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

　　【例題·多選題】甲公司是一家上市公司。下列股票交易行為中，為證券法律制度所禁止的有(　)。

　　A.持有甲公司3%股權的股東李某已將其所持全部股權轉讓于他人，甲公司董事張某在獲悉該消息后，告知其朋友王某，王某在該消息為公眾所知悉前將其持有的甲公司股票全部賣出

　　B.乙公司經研究認為甲公司去年盈利狀況超出市場預期，在甲公司公布年報前購入甲公司4%的股權

　　C.甲公司董事張某在董事會審議年度報告時，知悉了甲公司去年盈利超出市場預期的消息，在年報公布前買入了本公司股票10萬股

　　D.甲公司的收發室工作人員劉某看到了中國證監會寄來的公司因涉嫌證券違法行為被立案調查的通知，在該消息公告前賣出了其持有的本公司股票

　　『正確答案』CD

　　『答案分析』持有甲公司3%股權的股東李某不是公司內幕信息的知情人員，因為要持5%以上股份的股東才是，然后公司3%股權的變更本身不是臨時報告的重大事件，所以不是內幕信息，因此不屬于證券法律制度禁止的，所以A不是。乙公司經研究認為甲公司去年盈利狀況超出市場預期，這個不是內幕信息，所以乙公司購買是沒有利用內幕信息的，所以不屬于禁止的，B錯誤。

　　二、操縱市場行為

　　(一)操縱市場行為的概念(了解)

　　(二)操縱證券市場行為的情形(記憶)

　　1.單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量;

　　2.與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量;

　　3.在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量;

　　4.以其他手段操縱證券市場。

　　【記憶提示】連續交易、串通交易、自我交易、其他。

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