二、多項選擇題

　　1.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有(　　)。

　　A.資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實際付出的代價

　　B.企業(yè)的加權(quán)平均資本成本由資本市場和企業(yè)經(jīng)營者共同決定

　　C.資本成本的計算主要以年度的相對比率為計量單位

　　D.資本成本可以視為項目投資或使用資金的機(jī)會成本

　　2.利用資本資產(chǎn)定價模型確定股票資本成本時，下列有關(guān)無風(fēng)險利率的表述中不正確的有( )。

　　A.選擇長期政府債券的票面利率比較適宜

　　B.選擇國庫券利率比較適宜

　　C.必須選擇實際的無風(fēng)險利率

　　D.政府債券的未來現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計算出來的到期收益率是名義無風(fēng)險利率

　　3.在計算個別資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。

　　A.銀行借款

　　B.長期債券

　　C.優(yōu)先股

　　D.普通股

　　4.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列不適合用來計算債務(wù)成本的方法有(　　)。

　　A.到期收益率法

　　B.可比公司法

　　C.風(fēng)險調(diào)整法

　　D.財務(wù)比率法

　　5.根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，下列各籌資方式資本成本由大到小的表述中不正確的有(　　)。

　　A.銀行借款>企業(yè)債券>普通股

　　B.普通股>銀行借款>企業(yè)債券

　　C.企業(yè)債券>銀行借款>普通股

　　D.普通股>企業(yè)債券>銀行借款

　　6.一個公司資本成本的高低取決于三個因素，它們包括( )。

　　A.無風(fēng)險報酬率

　　B.經(jīng)營風(fēng)險溢價

　　C.財務(wù)風(fēng)險溢價

　　D.系統(tǒng)風(fēng)險溢價

　　7.在存在通貨膨脹的情況下，下列表述中不正確的有(　　)。

　　A.名義現(xiàn)金流量要使用實際折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，實際現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)

　　B.1+r名義=(1+r實際)(1+通貨膨脹率)

　　C.實際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)n

　　D.包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量

　　8.關(guān)于留存收益的資本成本，下列說法中不正確的有(　　)。

　　A.它不存在成本問題

　　B.它是一種實際成本

　　C.它的成本計算不考慮發(fā)行費用

　　D.在企業(yè)實務(wù)中一般不予考慮

　　9.下列關(guān)于在利用資本資產(chǎn)定價模型確定股票資本成本時，市場風(fēng)險溢價的估計的說法中不正確的有(　　)。

　　A.市場風(fēng)險溢價通常被定義為在一個相當(dāng)長的歷史時期里，權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異

　　B.在未來年度中，權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異

　　C.在最近一年里權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異

　　D.在最近一年里權(quán)益市場平均收益率與債券市場平均收益率之間的差異

　　10.根據(jù)可持續(xù)增長率來確定股利增長率的假設(shè)前提包括( )。

　　A.經(jīng)營效率不變

　　B.財務(wù)政策不變

　　C.未來投資項目的風(fēng)險與現(xiàn)有資產(chǎn)不同

　　D留存收益率不變

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