一、單選題(60小題，每道題0.5分，共30分。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求)

　　1、 ()是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。

　　A.貨幣政策

　　B.財政政策

　　C.利率政策

　　D.匯率政策

　　標準答案： b

　　解　　析：財政政策是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。

　　2、 ()是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

　　A.宏觀經濟分析

　　B.行業分析

　　C.公司分析

　　D.技術分析

　　標準答案： d

　　3、 ()是影響債券定價的內部因素。

　　A.銀行利率

　　B.外匯匯率風險

　　C.稅收待遇

　　D.市場利率

　　標準答案： c

　　解　　析：影響債券定價的內部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規定、稅收待遇、市場性和拖欠的可能性等。

　　4、 假定某投資者以800元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當前收益率為()。

　　A.10%

　　B.12.5%

　　C.8%

　　D.20%

　　標準答案： b

　　5、 假設某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當前股票市價為45元，該公司股票是否有投資價值?()

　　A.可有可無

　　B.有

　　C.沒有

　　D.條件不夠

　　標準答案： b

　　6、 1975年，()開展房地產抵押券的期貨交易，標志著金融期貨交易的開始。

　　A.芝加哥商品交易所

　　B.紐約期貨交易所

　　C.紐約商品交易所

　　D.倫敦國際金融期貨交易所

　　標準答案： a

　　7、 可轉換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值()。

　　A.之下

　　B.之上

　　C.相等的水平

　　D.都不是

　　標準答案： b

　　8、 證券組合管理理論最早由()系統地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　標準答案： b

　　解　　析：證券組合管理理論最早是由美國著名經濟學家馬柯威茨于1952年系統提出的。在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力于對個別投資對象的研究和管理。

　　9、 ACIIA會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系會員。其中，聯盟會員有()個。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　標準答案： b

　　解　　析：ACIIA(國際注冊投資分析師協會)會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系會員。其中，聯盟會員有兩個，分別為歐洲金融分析師學會聯合會和亞洲證券分析師聯合會。

　　10、 在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是()。

　　A.中國證券監督管理委員會

　　B.國務院國有資產監督管理委員會

　　C.中國人民銀行

　　D.商務部

　　標準答案： c

　　11、 下列關于學術分析流派的說法中i不正確的是()。

　　A.學術分析流派投資分析的哲學基礎是“效率市場理論”

　　B.學術分析流派的投資目標為“按照投資風險水平選擇投資對象”

　　C.學術分析流派以“長期持有”投資戰略為原則

　　D.學術分析流派以“戰勝市場”為投資目標

　　標準答案： d

　　12、 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，()。

　　A.大致相等

　　B.前者低于后者

　　C.前者高于后者

　　D.不相關

　　標準答案： b

　　13、 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復利計息，復利貼現，其內在價值為()元。

　　A.851.14

　　B.897.50

　　C.913.85

　　D.907.88

　　標準答案： c

　　14、

　　甲以75元的價格買人某企業發行的面額為100元的3年期貼現債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那么成交價格為()。

　　A.91.58元

　　B.90.91元

　　C.在90.83元與90.91元之間

　　D.不能確定

　　標準答案： c

　　解　　析：(1)設定甲以l0.05%作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應為：75×(1+10.05%)2=90.83(元);(2)設定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價在90.83元與90.91元之間通過雙方協定達成。

　　15、 我國央行用()符號代表狹義貨幣供應量。

　　A.M。

　　B.M1

　　C.M2

　　D.準貨幣

　　標準答案： b

　　16、 一般來講，在下列哪種經濟背景條件下證券市場呈上升走勢最有利?()

　　A.持續、穩定、高速的GDP增長

　　B.高通脹下的GDP增長

　　C.宏觀調控下的GDP減速增長

　　D.轉折性的GDP變動

　　標準答案： a

　　解　　析：在持續、穩定、高速的GDP增長情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨于平衡，經濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的勢頭良好，基于上述原因這時證券市場將呈現上升走勢。

　　17、 利用貨幣乘數的作用，()的作用效果十分明顯。

　　A.再貼現率

　　B.直接信用控制

　　C.法定存款準備金率

　　D.公開市場業務

　　標準答案： c

　　18、 ()是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

　　A.行業

　　B.產業

　　C.企業

　　D.工業

　　標準答案： a

　　解　　析：行業是從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

　　19、 食品業和公用事業屬于()。

　　A.增長型行業

　　B.周期型行業

　　C.防守型行業

　　D.成長型行業

　　標準答案： c

　　解　　析：與周期性行業相反，防守型行業是指經營和業績波動基本不受宏觀經濟漲落影響的行業，不會隨經濟周期大起大落，醫藥、食品、公用事業即是典型的防守型行業。

　　20、 ()也被稱為“酸性測試比率”。

　　A.流動比率

　　C.保守速動比率

　　B.速動比率

　　D.存貨周轉率

　　標準答案： b

　　21、 ()是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

　　A.財務指標

　　B.財務目標

　　C.財務比率

　　D.財務分析

　　標準答案： c

　　解　　析：財務比率是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

　　22、 一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率()。

　　A.高

　　B.低

　　C.一樣

　　D.都不是

　　標準答案： a

　　23、

　　在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說市場是低效的。這是()觀點。

　　A.市場預期理論

　　B.合理分析理論

　　C.流動性偏好理論

　　D.市場分割理論

　　標準答案： d

　　解　　析：市場分割理論認為預期理論的假設條件在現實中是不成立的，因此也不存在預期形成的收益曲線。事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

　　24、 市盈率的計算公式為()。

　　A.每股價格乘以每股收益

　　B.每股收益加上每股價格

　　C.每股價格除以每股收益

　　D.每股收益除以每股價格

　　標準答案： c

　　25、 在計算股票內在價值中，下列關于可變增長模型的說法中正確的是()。

　　A.與不變增長模型相比，其假設更符合現實情況

　　B.可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型

　　C.可變增長模型的計算較為復雜

　　D.可變增長模型考慮了購買力風險

　　標準答案： d

　　26、 金融期權與金融期貨的不同點不包括(+)。

　　A.標的物不同，且一般而言，金融期權的標的物多于金融期貨的標的物

　　B.投資者權利與義務的對稱性不同，金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，而金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性

　　C.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規定繳納履約保證金，而金融期權交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬戶

　　D.從保值角度來說，金融期權通常比金融期貨更為有效

　　標準答案： d

　　27、 避稅型證券組合通常投資于()，這種債券免繳聯邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　標準答案： a

　　28、 關于套利組合，下列說法中，不正確的是()。

　　A.該組合中各種證券的權數滿足x1+x2+…+xn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數為零，即xlbl+x2b2+…+xn6n=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

　　D.如果市場上不存在(即找不到)套利組合，那么市場就不存在套利機會

　　標準答案： a

　　29、 著名的有效市場假說理論是由()提出的。

　　A.沃倫•巴菲特

　　B.尤金•法瑪

　　C.凱恩斯

　　D.本杰明•格雷厄姆

　　標準答案： b

　　解　　析：20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金•法瑪提出了著名的有效市場假說理論。

　　30、 依據宏觀經濟形勢、行業特征及上市公司的基本財務數據來進行投資分析的分析方法稱為()。

　　A.定量分析

　　B.基本分析

　　C.定性分析

　　D.技術分析

　　標準答案： b

　　31、 研究投資者在投資過程中產生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是()。

　　A.學術分析流派

　　B.心理分析流派

　　C.技術分析流派

　　D.基本分析流派

　　標準答案： b

　　解　　析：心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中個體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權力欲望”、“人的存在價值欲望”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。

　　32、 將半年期利率y(或稱“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實際年收益率的關系為()。

　　A.一樣大

　　B.沒有相關關系

　　C.前者較小

　　D.前者較大

　　標準答案： c

　　33、 ()可以近似看作無風險證券，其收益率可被用作確定基礎利率的參照物。

　　A.短期政府債券

　　B.短期金融債券

　　C.短期企業債券

　　D.長期政府債券

　　標準答案： a

　　34、 無風險利率是影響權證理論價值的變量之一。一般來說，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致()。

　　A.認股權證的價值不變

　　B.認股權證的價值減少

　　C.認沽權證的價值增加

　　D.認沽權證的價值減少

　　標準答案： d

　　解　　析：一般來說，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加將導致認股權證的價值增加，認沽權證的價值減少。

　　35、 高通脹下的GDP增長，將促使證券價格()。

　　A.快速上漲

　　B.下跌

　　C.平穩波動

　　D.呈慢牛態勢

　　標準答案： c

　　36、 只有在()時，財政赤字才會擴大國內需求。

　　A.政府發行國債時

　　B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量

　　C.財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量

　　D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量

　　標準答案： c

　　解　　析：只有在財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。

　　37、 以下哪項不是產業的特點?()

　　A.規模性

　　B.專業性

　　C.職業化

　　D.社會功能性

　　標準答案： b

　　38、 以下關于經濟周期的說法中，不正確的是()。

　　A.防守型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態

　　B.防守型行業的產品需求相對穩定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業的影響也比較小

　　C.當經濟處于上升時期時，周期性行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，周期性行業也相應衰落，且該類型行業收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經濟的周期性

　　D.在經濟高漲時，高增長行業的發展速度通常高于平均水平;在經濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長

　　標準答案： a

　　解　　析：增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態。

　　39、 ()是考查公司短期償債能力的關鍵。

　　A.營運能力

　　B.變現能力

　　C.盈利能力

　　D.固定資產的規模

　　標準答案： c

　　解　　析：企業能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現償債的資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。

　　40、 關于影響公司變現能力的因素，以下說法中錯誤的是()。

　　A.銀行已同意、公司未辦理貸款手續的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現金，提高支付能力

　　B.由于某種原因，公司可以將一些長期資產很快出售變為現金，增強短期償債能力

　　C.按我國《企業會計準則》和《企業會計制度》規定，或有負債都應在會計報表中予以反映，這將減弱公司的變現能力

　　D.公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等。這種擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔

　　標準答案： c

　　41、 ()主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

　　A.增長型行業

　　B.周期型行業

　　C.防守型行業

　　D.投資型行業

　　標準答案： a

　　解　　析：增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

　　42、 K線起源于200多年前的()。

　　A.中國

　　B.美國

　　C.英國

　　D.日本

　　標準答案： d

　　43、 根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率()其票面利率。

　　A.大于

　　B.小于

　　C.等于

　　D.不確定

　　標準答案： c

　　解　　析：根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。

　　44、 下列有關內部收益率的描述，錯誤的是()。

　　A.是能使投資項目凈現值等于零時的折現率

　　B.計算的前提是NPV取O

　　C.內部收益率大于必要收益率，有投資價值

　　D.內部收益率小于必要收益率，有投資價值

　　標準答案： d

　　45、 某公司在未來無限時期支付的每股股利為1元，必要收益率為10%，現實市場價為8元，內部收益為()。

　　A.12.5%

　　B.10%

　　C.7.5%

　　D.15%

　　標準答案： a

　　46、 金融期貨交易的基本特征不包括()。

　　A.交易的標的物是金融商品

　　B.是非標準化合約的交易

　　C.交易采取公開競價方式決定買賣價格

　　D.交割期限的規格化

　　標準答案： b

　　47、 某公司可轉換債券的轉換比率為50，當前該可轉換債券的市場價格為1000元，那么，()。

　　A.該可轉換債券當前的轉換平價為50元

　　B.當該公司普通股股票市場價格超過20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利

　　C.當該公司普通股股票市場價格低于20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利

　　D.當該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉換債券的轉換價值為2500元

　　標準答案： b

　　解　　析：轉換比例是指一定面額可轉換證券可轉換成普通股的股數。用公式表示為：轉換價格=可轉換證券面值÷轉換比例。轉換價值=普通股票市場價值×轉換比率。當轉換價值大于可轉換債券的市場價格時，行使轉換權對持有人有利，B項正確。

　　48、 關于有效證券組合，下列說法中錯誤的是()。

　　A.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

　　B.在圖形中表示就是可行域的上邊界

　　C.上邊界和下邊界的交匯點是一個特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

　　D.有效證券組合中的點一定是所有投資者都認為最好的點

　　標準答案： d

　　解　　析：人們在所有可行的投資組合中進行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標準差坐標系的可行域中尋找最好的點，但不可能在可行域中找到一點被所有投資者都認為是最好的。因此D項說法錯誤。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的投資組合，我們把排除

　　49、1995年，原國務院證券委發布了《證券從業人員資格管理暫行規定》，開始在我國推行證券業從業人員資格管理制度。根據這個規定，我國于()舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。

　　A.1996年4月

　　B.1997年4月

　　C.1998年4月

　　D.1999年4月

　　標準答案： d

　　50、 在()中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。

　　A.強勢有效市場

　　B.半強勢有效市場考試論壇

　　C.弱勢有效市場

　　D.所有市場

　　標準答案： a

　　解　　析：在強勢有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息，任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。

　　51、 證券投資基本分析法的缺點主要有()。

　　A.預測的時間跨度太短

　　B.考慮問題的范圍相對較窄

　　C.對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷

　　D.對短線投資者的指導作用比較弱

　　標準答案： d

　　解　　析：基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。

　　52、 以下關于影響債券投資價值的內部因素的說法中，不正確的是()。

　　A.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大

　　B.在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大

　　C.在其他條件不變的情況下，在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快

　　D.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，投資者要求的收益率補償越低

　　標準答案： d

　　53、 一種資產的內在價值等于預期現金流的()。

　　A.未來值

　　B.現值

　　C.市場值

　　D.賬面值

　　標準答案： b

　　解　　析：資產的內在價值等于投資者投入的資產可獲得的預期現金收入的現值。運用到債券上，債券的內在價值即等于來自債券的預期貨幣收入按某個利率貼現的現值。

　　54、 金融期權合約是一種權利交易的合約，其價格()。

　　A.是期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而需支付的費用

　　B.是期權合約規定的買進或賣出標的資產的價格

　　C.是期權合約標的資產的理論價格

　　D.被稱為協定價格

　　標準答案： a

　　55、 一般而言，年通脹率低于10%的通貨膨脹是()。

　　A.瘋狂的通貨膨脹

　　B.惡性的通貨膨脹

　　C.嚴重的通貨膨脹

　　D.溫和的通貨膨脹

　　標準答案： d

　　56、 商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為()。

　　A.貼現率

　　B.再貼現率

　　C.同業拆借率

　　D.回購利率

　　標準答案： b

　　解　　析：商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為再貼現率。

　　57、 關于投資者和投機者的說法，下列錯誤的是()。

　　A.投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價

　　B.投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業和板塊，投機者投資的領域相當廣泛

　　C.投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益

　　D.投資者主要進行的是長期行為，如不發生基本面的變化，不會輕易賣出證券

　　標準答案： b

　　58、 以下說法中，不正確的是()。

　　A.行業經濟是宏觀經濟的構成部分，宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和

　　B.解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度是行業分析的主要任務之一

　　C.行業經濟活動是介于宏觀經濟活動和微觀經濟活動中的經濟層面，是中觀經濟分析的主要對象之一

　　D.宏觀經濟分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議，有利于我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢

　　標準答案： d

　　解　　析：宏觀經濟分析有利于我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢，但不能提供具體的投資領域和投資對象的建議，D項說法錯誤。

　　59、 一個行業的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是()。

　　A.人們的物質文化需求

　　B.高管人員的素質

　　C.資本的支持

　　D.資源的穩定供給

　　標準答案： a

　　60、 影響速動比率可信度的重要因素是()。

　　A.存貨的規模

　　B.存貨的周轉速度

　　C.應收賬款的規模

　　D.應收賬款的變現能力

　　標準答案： d