DBX公司存在一個目標資本結構，即凈負債/投資資本為30%，其中短期金融負債/投資資本為20%，長期金融負債/投資資本為10%。企業采用剩余股利政策，即按目標資本結構配置留存收益(權益資本)和借款(債務資本)，剩余利潤分配給股東。如果當期利潤小于需要籌集的權益資本，在“應付股利”項目中顯示為負值，表示需要向股東籌集的現金(增發新股)數額。如果當期利潤大于需要籌集的權益資本，在“應付股利”項目中顯示為正值，表示需要向股東發放的現金(發放股利)數額。

　　【應付股利的確定方法】

　　本期投資資本增加=期末凈經營資產-期初凈經營資產=358.4-320=38.4萬元

　　按照目標資本結構要求，凈負債占投資資本的30%，則所有者權益占投資資本的70%，由此，2010年新增投資投資按照目標資本結構要求的權益資金為：38.4×70%=26.88萬元

　　應付股利=凈利潤-留存利潤=36.63-26.88=9.75萬元。

　　教材的做法：當預計資產負債表編到借款之后，用“凈經營資產-借款合計”求出期末股東權益;然后使用“期末股東權益-期初股東權益”求出“內部融資額(股東權益增加)”。最后，使用“本年凈利潤-股東權益增加”求出“股利”。

　　【延伸思考】

　　(1)如果期末凈經營資產為500萬元，則本期投資資本增加500-320=180萬元，需要留存利潤=180×70%=126萬元。應付股利=36.63-126=-89.37萬元。這說明企業需要增發股票向股東籌資。——在編制預計資產負債表時，股本項目就要發生變化。

　　(2)假設本例中企業實行的是固定股利支付率政策，則需要先確定2000年的股利支付率。

　　股利支付率=28.7/32.7=87.77%

　　2001年需要支付的股利為：36.63×87.77%=32.15萬元。

　　(3)如果采用固定股利政策，則2001年需要支付股利28.7萬元。

　　年末未分配利潤確定之后，轉向資產負債表的編制工作。

　　3.預計現金流量

　　根據預計利潤表和資產負債表編制預計現金流量表，只是一個數據轉換過程，如表。

　　4.后續期現金流量

　　在穩定狀態下，實體現金流量、股權現金流量的增長率和銷售收入的增長率相同，因此可以根據銷售增長率估計現金流量增長率。本題中增長率為5%。

　　相關推薦：

　　2012年注冊會計師《審計》隨章測試題29套

　　2012注會《公司戰略與風險管理》隨章測試題12套

　　2012年注冊會計師《稅法》隨章測試題17套

　　2012年注冊會計師《經濟法》基礎講義匯總