查看匯總：2013年注會《公司戰略與風險管理》基礎講義匯總 

第三節　戰略發展方法

　　本節主要內容簡介：

　　● 內部發展

　　● 并購戰略

　　● 聯合發展或戰略聯盟

　　一、內部發展(Endogenous Growth)(理解)

　　內部發展，也稱內生增長，是指企業在不收購其他企業的情況下利用自身的規模、利潤、活動等內部資源來實現擴張。

　　動因：

　　(1)開發新產品的過程使企業能最深刻地了解市場及產品;

　　(2)不存在合適的收購對象;

　　(3)保持同樣的管理風格和企業文化，從而減輕混亂程度;

　　(4)為管理者提供職業發展機會，避免停滯不前;

　　(5)可能需要的代價較低，因為獲得資產時無需為商譽支付額外的金額;

　　(6)收購中通常會產生隱藏的或無法預測的損失，而內生增長不太可能產生這種情況;

　　(7)這可能是唯一合理的、實現真正技術創新的方法;

　　(8)可以有計劃地進行，很容易從企業資源獲得財務支持，并且成本可以按時間分攤;

　　(9)風險較低。在收購中，購買者可能還需承擔以前業主所做的決策而產生的后果。

　　缺點：

　　(1)與購買市場中現有的企業相比，它可能會激化某一市場內的競爭;

　　(2)企業并不能接觸到另一知名企業的知識及系統，可能會更具風險;

　　(3)從一開始就缺乏規模經濟或經驗曲線效應;

　　(4)當市場發展的非常快時，內部發展會顯得過于緩慢;

　　(5)可能會對進入新市場產生非常高的壁壘。

　　二、并購戰略 (Merger Strategy)(掌握)

　　● 兼并：兩家或兩家以上的企業合并，結果是一家企業繼續存在，其它企業喪失法人地位。(吸收合并)

　　● 合并：兩家或兩家以上的企業合并，組成一家全新的企業。所有企業的法人地位消失。(新設合并)

　　● 收購：是指一家企業購買另一家企業的控制權益。被收購企業的法人地位仍在。

　　(一)并購的動因

　　1.通過引進新的產品系列、占據市場份額來實現營銷方面的優勢;

　　2.通過收購本行業中的企業來對新進入者設置更為有效的壁壘;

　　3.實現多元化;

　　4.獲取規模經濟，以更大的產量和大批購買來削減成本;

　　5.獲得技術與技能;

　　6.獲得流行資源;

　　7.通過形成大到無法被收購的規模來避免被人收購而保持獨立性。

　　(二)并購的類型

　　(三)并購失敗的原因

　　1.并購后不能很好地進行企業整合。

　　2.決策不當的并購。例如，20世紀70年代中期，一些軟性飲料公司認為自己可以運用在飲料方面的完善的營銷能力控制美國的釀酒行業，但在收購了幾家釀酒公司以后，它們認識到酒類產品與飲料產品是大不相同的，各自有不同的消費者、定價系統及分銷渠道。軟性飲料公司最終只好將釀酒公司賣出，結果損失極大。

　　3.支付過高的并購費用。