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第五章 證券法

第二節(jié) 股票的發(fā)行與交易

　　一、股票發(fā)行的一般理論：

　　1.公開發(fā)行的情形

　　(1)向不特定對象發(fā)行證券;

　　(2)向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券;

　　(3)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

　　2.現(xiàn)行股票公開發(fā)行的方式

　　(1)網(wǎng)上定價發(fā)行方式;

　　(2)向詢價對象配售股份的發(fā)行方式

　　3.股票發(fā)行的核準

　　公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準;未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。

　　股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營與收益的變化，由發(fā)行人自行負責(zé);由此變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負責(zé)。

　　二、首次公開發(fā)行股票：

　　1.主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的條件

　　2.首次公開發(fā)行股票的程序和承銷

　　(1)首次公開發(fā)行股票的程序：

　　董事會提出方案一股東大會批準一保薦人保薦申報一中國證監(jiān)會核準一發(fā)行股票(6個月內(nèi))一證券公司承銷

　　(2)股票承銷。

　　三、上市公司增發(fā)股票：

　　1.上市公司增發(fā)股票的條件

　　2.上市公司增發(fā)股票的程序

　　(1)一般程序：(這是指上市公司增發(fā)股票普遍適用的程序)

　　董事會作出決議一提請股東大會批準一保薦人保薦一中國證監(jiān)會審核一發(fā)行股票一證券公司承銷

　　(2)非公開發(fā)行股票的程序：

　　董事會決議-股東大會決議-提交發(fā)行申請并核準-發(fā)行股票-備案

　　非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售。

　　四、股票的上市與交易：

　　1.股票交易的一般規(guī)則

　　2.股票上市

　　(1)股票上市的條件

　　(2)股票的暫停上市和終止上市

第三節(jié) 公司債券的發(fā)行與交易

　　一、公司債券的發(fā)行：

　　1.公司發(fā)行債券的條件

　　2.不得發(fā)行公司債券的情形

　　3.公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　4.公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定。

　　5.公司債券的發(fā)行程序

　　(1)發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準文件限定的時效未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。

　　(2)首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當不少于總發(fā)行數(shù)量的

　　6.公司債券持有人的權(quán)益保護

　　(1)信用評級

　　(2)公司債券的受托管理

　　(3)債券持有人會議

　　(4)公司債券的擔(dān)保

　　二、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行：

　　可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行公司依法發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。

　　1.公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件

　　2.公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的信息披露

　　(1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動的，應(yīng)當同時調(diào)整轉(zhuǎn)股價格。

　　(2)募集說明書約定轉(zhuǎn)股價格向下修正條款的，應(yīng)當同時約定

　　三、公司債券的交易：

　　1.公司債券上市交易的條件

　　(1)公司債券的期限為1年以上;

　　(2)公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元;

　　(3)公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　2.公司債券的暫停上市和終止上市

　　3.分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的交易

　　(1)分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年。

　　(2)認股權(quán)證的行權(quán)價格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價。

　　(3)認股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個月。

　　(4)認股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個月起方可行權(quán)，行權(quán)期間為存續(xù)期限屆滿前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日。

第四節(jié) 證券投資基金的發(fā)行與交易

　　一、證券投資基金的種類：

　　(1)開放式基金：基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的一種基金。

　　(2)封閉式基金：經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金。

　　二、證券投資基金的法律關(guān)系：

　　1.基金財產(chǎn)

　　(1)基金財產(chǎn)應(yīng)當用于下列投資

　　(2)基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動

　　2.基金管理人

　　基金管理公司設(shè)立的主要條件：

　　(1)有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程;

　　(2)注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;

　　(3)主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣;

　　(4)取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數(shù);

　　(5)有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

　　(6)有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度。

　　3.基金托管人

　　申請取得基金托管資格，應(yīng)當具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)核準：

　　(1)凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定;

　　(2)設(shè)有專門的基金托管部門;

　　(3)取得基金從業(yè)資格的專職人員達到法定人數(shù);

　　(4)有安全保管基金財產(chǎn)的條件;

　　(5)有安全高效的清算、交割系統(tǒng);

　　(6)有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

　　(7)有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度;

　　(8)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　4.基金份額持有人

　　基金份額持有人每一基金份額具有一票表決權(quán)，基金份額持有人可以委托代理人出席基金份額持有人大會并行使表決權(quán)。基金份額持有人大會應(yīng)當有代表50%以上 基金份額持有人參加，方可召開;大會就審議事項作出決定，應(yīng)當經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)50%以上通過;但是，轉(zhuǎn)換基金運作方式、更換基金管 理人或者基金托管人、提前終止基金合同，應(yīng)當經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的2/3以上通過。

　　三、證券投資基金的募集：

　　(1)基金募集期限自基金份額發(fā)售之日起計算。

　　(2)基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上，開放式基金募集的基金份額總額超過核準的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定，基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資，自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提交驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。

　　四、證券投資基金上市交易：

　　1.證券投資基金上市交易的條件

　　(1)基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定;

　　(2)基金合同期限為5年以上;

　　(3)基金募集金額不低于2億元人民幣;

　　(4)基金持有人不少于1000人;

　　(5)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　　2.基金的暫停上市或終止上市

　　(1)基金的暫停上市

　　(2)終止上市

　　(3)開放式基金的銷售和贖回

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