三、計算分析題

　　1.乙公司是一家上市公司，該公司2010年和2011年的主要財務數據以及2012年的財務計劃數據如下表所示：

　　單位：萬元

　　假設公司產品的市場前景很好，銷售額可以大幅增加，貸款銀行要求公司的權益乘數不得超過2。

　　要求：

　　(1)計算該公司上述3年的資產周轉率、銷售凈利率、權益乘數、利潤留存率、可持續增長率和權益凈利率，以及2011年和2012年的銷售增長率(計算時資產負債表數據用年末數，計算結果填入給定的表格內，不必列示財務比率的計算過程)。

　　(2)指出2011年可持續增長率與上年相比有什么變化，其原因是什么?

　　(3)指出2011年公司是如何籌集增長所需外部資金的，財務政策與上年相比有什么變化?

　　2.資料：S公司2011年度的主要財務數據如下：

　　單位：萬元

　　要求：

　　(1)假設S公司在今后不發股票，且可以維持2011年的經營效率和財務政策，不斷增長的產品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，請依次回答下列問題：

　　①2012年的預期銷售增長率是多少?

　　②今后的預期股利增長率是多少?

　　(2)假設S公司2012年的計劃銷售增長率為25%，請回答下列互不關聯的問題：

　　①如果不發股票，且保持2011年的財務政策和資產周轉率，銷售凈利率應達到多少?

　　②如果想保持2011年的經營效率、資產負債率和股利支付率不變，需要從外部籌集多少股權資金?

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