四、戰略的可接受性分析(理解)

　　(一)評估可接受性的考慮因素

　　可接受性評估主要是對所有股東的看法進行評估。

　　結果：1.企業會獲得怎樣的利潤?2.財務風險(例如流動性)將如何變化?3.該戰略會對資本結構(資產負債比率或股份所有權)產生哪些影響?4.部門、小組或員工的職責是否會發生重大改變?5.企業與外部的利益相關者(例如供應商、政府、團體和客戶)之間的關系是否會改變?6.企業所處的環境是否接受該戰略所產生的后果?

　　可接受性分析中還有一個重要問題：風險。

　　(二)測試戰略的可接受性

　　選定的戰略應當符合以下方面：

　　1.環境因素：利用機會、規避威脅

　　2.內部能力和特征：有相應能力實施戰略

　　3.可用資源：與目前和可獲得的資源相匹配

　　4.風險偏好：符合風險偏好

　　(三)特定戰略所產生的投資回報

　　衡量戰略的可接受性的主要方法是對特定戰略可能產生的投資回報進行評估

　　1.投入資本回報率法。投入資本回報率等于獲取利潤的數量除以新戰略需要投入的資本。

　　2.現金凈流量法。現金凈流量是折舊前的利潤減去在項目營運資本上的周期性投資。

　　3.投資回收期法。收回初始投資所用的時間，通常以年來計算。

　　4.未來現金流折現分析法(DCF)。

　　(四)成本效益分析的局限性：有些項目(公用事業部門)的成本與效益無法準確衡量，例如項目帶來的社會效益等等。

　　五、行動計劃(略)

　　【例題8·多選題】(2010年)下列分析方法中，可以用以分析公司戰略可行性的有(　)。

　　A.資源配置分析

　　B.盈虧平衡分析

　　C.價值鏈分析

　　D.現金流量分析

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』評估戰略可行性有三種方法：資金流量分析、盈虧平衡分析和資源配置分析。

　　【本節考試小貼士】：

　　● 本節內容重在理解，根據過去三年的考試情況看，僅在2010年出現一道多選題。主要記憶的是戰略評估的三個標準，以及具體的方法名稱、含義。

　　● 教材中列舉了若干例題，站在應試的角度看，不要在這些例題上投入大量時間，只需能夠簡單理解即可。